Заметив цікаве розвиток у суперечці між крипто-платформами та американськими регуляторами. Цього разу йдеться про ринки прогнозів і про те, хто взагалі має їх контролювати — федеральні органи чи штати.

Одна велика платформа запустила ринки прогнозів у співпраці з Kalshi, але кілька штатів (Коннектикут, Іллінойс, Мічиган, Невада) почали надсилати припиняльні листи, стверджуючи, що це по суті незаконні азартні ігри. Платформа подала позови, вимагаючи ясності у федеральному суді.

Юридичний керівник платформи виступив із різкою критикою, назвавши позицію штатів прямим газлайтингом. Його аргумент: штати нібито стверджують, що CFTC не може ефективно контролювати такі ринки через обмежені ресурси. Але це явний газлайтинг, оскільки Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами вже десятиліттями наглядає за багатотрильйонними ринками деривативів і регулярно переслідує інсайдерську торгівлю у контрактах на події.

У центрі суперечки — питання юрисдикції. За Законом про товарну біржу CFTC має виняткову владу над свопами і деривативами, включно з контрактами на події. Є навіть спеціальне правило, яке дозволяє федеральній комісії — а не штатам — забороняти такі контракти з міркувань політики. Штати намагаються виключити спортивні контракти з федерального визначення, але, на думку платформи, це не відповідає ні тексту закону, ні судовій практиці.

Основна різниця, яку тут підкреслюють: біржові контракти — це не те саме, що букмекерські ставки. На спеціалізованій біржі типу Kalshi покупці й продавці самі встановлюють ціни, це відбувається під наглядом CFTC. У традиційних букмекерських конторах оператори самі ставлять коефіцієнти й беруть протилежну сторону. Це зовсім інша структура, і ніхто не каже, що CFTC має регулювати букмекерські контори.

Загалом, це відображає ширший конфлікт у крипто-сфері щодо фрагментованого нагляду. Штати зберігають права у захисті споживачів і боротьбі з шахрайством, це справедливо. Але коли національні ринки деривативів підпорядковані мозаїці з 50 різних регуляторів, це підриває довіру й стабільність. Конгрес давно обрав єдину федеральну модель для деривативів, і ринки прогнозів мають працювати за тим самим принципом. Газлайтинг у тому, що штати роблять вигляд, ніби вони захищають споживачів, але насправді створюють нормативний хаос.