Зростання ринку стейблкоїнів викликає цікаву аналітику щодо впливу на фінансову систему США. За останнім звітом Standard Chartered Bank, очікується, що ринкова капіталізація стейблкоїнів до кінця 2028 року досягне 2 трильйонів доларів.

На даний момент ринок стейблкоїнів становить понад 300 мільярдів доларів, причому Tether і Circle займають домінуючі частки. За останніми даними, обіг Tether становить 185 мільярдів доларів, а USDC — 78,6 мільярдів доларів, що дає їм більшу частку ринку.

Важливою є питання, де саме ці компанії тримають свої кошти. Вони мають у своєму розпорядженні великі обсяги короткострокових державних облігацій США (T-білл) як забезпечення своїх токенів. Тільки Tether володіє короткостроковими держоблігаціями на рівні середнього розміру суверенного інвестиційного фонду, а Circle також зберігає їх через фонди грошового ринку.

За оцінками Standard Chartered, якщо ринок стейблкоїнів виросте до 2 трильйонів доларів, попит на короткострокові держоблігації з боку емісійних компаній збільшиться приблизно на 1 трильйон доларів. У поєднанні з прогнозованими покупками Федеральної резервної системи на суму близько 1,2 трильйонів доларів, загальний новий попит на короткострокові облігації до 2028 року може досягти приблизно 2,2 трильйонів доларів.

Проте пропозиція, за оцінками, складе близько 1,3 трильйонів доларів, тому очікується розрив у приблизно 900 мільярдів доларів. Щоб заповнити цей дефіцит, Мінфін може збільшити випуск короткострокових облігацій і тимчасово припинити аукціони 30-річних облігацій, вважають аналітики.

Цікаво, що цей сценарій означає для криптоіндустрії. Фактично, капітал, що надходить через стейблкоїни, підтримує короткострокове фінансування уряду США. Новий попит у розмірі 1 трильйон доларів може суттєво вплинути на ринок відсоткових ставок у США.

Однак наразі ринок стейблкоїнів перебуває у деякому застої. Біткоїн знизився з 126 000 доларів у жовтні минулого року до приблизно 73 800 доларів. Це зниження цін і зменшення обсягів торгівлі тимчасово стримують попит на стейблкоїни. Проте Standard Chartered вважає, що цей циклічний рух не змінить довгострокової тенденції зростання до 2028 року.

Зміни у структурі ринку та рух активів, пов’язаних із Gate, заслуговують уваги для подальшого відстеження.