Цікавий момент для SpaceX. Космічна компанія Ілона готується до виходу на біржу, і раптом публіка має дізнатися, що вона тримає мільярди в біткоїнах. Давайте подивимося, що тут відбувається.

Згідно з Bloomberg, SpaceX готує конфіденційний запит на IPO, можливо вже у березні. Графік передбачає листинг у червні, що оцінить компанію більш ніж у 1,75 трильйона доларів. Вони хочуть залучити до 50 мільярдів, що перевищить рекорд Saudi Aramco 2019 року. Досить амбіційно.

Але ось цікаве: у цій подачі S-1 інвестори дізнаються, що у SpaceX приблизно 8 285 біткоїнів. Це звучить вражаюче, поки не побачиш, скільки коштує ця позиція. На початку грудня портфель коштував близько 780 мільйонів доларів при ціні біткоїна близько 92 500 доларів. У лютому, коли йшлося про злиття SpaceX з xAI, це знизилося до приблизно 650 мільйонів при BTC близько 78 000 доларів. Зараз, на цей момент, ця сума становить приблизно 545 мільйонів доларів. Це зниження вартості на 235 мільйонів за три місяці, при цьому SpaceX навіть не торкнувся жодної монети.

Що це означає: звіти про прибутки SpaceX тепер будуть показувати паперові збитки, коли біткоїн падає, незалежно від того, продає компанія щось чи ні. Кожен квартальний звіт буде містити цю волатильність. Це веде нас до Tesla.

Tesla пропонує найближчий прецедент і, чесно кажучи, не дуже заспокійливий. Автовиробник Маска зазнав сотні мільйонів бухгалтерських збитків через падіння курсу біткоїна, хоча він ніколи не змінював свою позицію. Це спричиняло повторювані головні болі, які затемнювали компанію. SpaceX може зазнати такої ж динаміки, але тепер під час одного з найрізкіших падінь біткоїна за роки, а не під час ралі.

Що стосується цифр: минулого року Tesla повідомила про 94,8 мільярда доходу і 17 мільярдів валового прибутку. Тому мільйони паперових збитків у біткоїнах, ймовірно, матимуть невеликий вплив на компанії Маска. Цікаво, що SpaceX, на відміну від Tesla, ніколи не продавала і знову купувала біткоїни. Дані свідчать, що компанія просто тримала їх через усі цикли.

Отже, що ми бачимо? SpaceX виходить на біржу за планом із величезною позицією у біткоїнах, яка зараз коштує менше, ніж коли оголосили про план. Інвестори побачать цю суму у балансі і запитають, що вона означає. Графік на найближчі місяці обіцяє бути цікавим.