Власний капітал, що перевищує трильйон юанів, виплати дивідендів протягом 14 років: як Ping An of China пояснює довгостроковий підхід за допомогою надійних даних?

（Джерело: Інвестор Нет - Мислення Фінанси）

У часи коливань макроекономічного середовища та глибокої трансформації страхової галузі, наприкінці березня China Ping An (601318.SH) все ще представила ринку дуже стійкий і яскравий звіт за 2025 рік.

У складних і мінливих ринкових умовах, у 2025 році операційний прибуток, що належить материнській компанії, China Ping An досяг 10,3% стабільного зростання, а новий бізнес у сфері страхування життя зріс більш ніж на 29,3%, що засвідчує повне відновлення основних бізнес-напрямків із двозначним динамічним зростанням. За цим фінансовим звітом, що перевищує очікування ринку, стоїть успіх China Ping An у перетворенні «медичного догляду та пенсій» у масштабну «другу криву зростання», а також революція ефективності, викликана всебічним впровадженням стратегії «AI in ALL».

Як провідна компанія галузі, China Ping An не лише заклала міцний захисний вал у своїй бізнес-моделі, а й інтегрувала свій розвиток у національну стратегію, інвестуючи понад 10 трильйонів юанів у підтримку реальної економіки, а також за допомогою технологічних інновацій зменшила ризики більш ніж на 700 мільйонів юанів. У ключових даних за 2025 рік глибоко аналізується, як China Ping An, завдяки передбачливому плануванню та довгостроковому підходу, пройшла шлях високоякісного зростання у період переформатування галузі.

01

Проходження крізь туман галузі: високоякісне фінансове зростання за умов багатьох викликів

Зараз страхова галузь Китаю перебуває на критичному етапі переходу від старих до нових джерел зростання і одночасно бореться з системними ризиками, стикаючись із чотирма основними викликами. Перший — ризик «збитків від різниці у ставках» через низькі макроекономічні ставки, що тисне на традиційні продукти з високою фіксованою ставкою, ускладнюючи баланс активів і зобов’язань страховиків.

Другий — регуляторні заходи щодо «об’єднання звітності та операцій», що суворо контролюють комісійні та збори агентів, і поступове зникнення старих «людських стратегій» у продажах. Крім того, конкуренція у страховій галузі переходить від «зростання за рахунок додаткових обсягів» до «боротьби за існуючий портфель», а потреби клієнтів еволюціонують від простого ризикового відшкодування до комплексних послуг упродовж усього життєвого циклу. Водночас високі виплати за страховками на нових енергетичних автомобілях і часті екстремальні погодні явища створюють безпрецедентні виклики для актуарних розрахунків і операційних можливостей страховиків.

У таких складних умовах фінансового середовища, у 2025 році, за даними звіту, China Ping An не лише зберегла стабільність, а й продемонструвала сильний потенціал і здорову базу.

З одного боку, основний бізнес компанії увійшов у «плодоносячий період». Згідно з звітом, у 2025 році новий бізнес у сфері страхування життя та здоров’я зріс на 29,3%, що повністю підтверджує, що реформа у цій галузі перейшла у фазу високоякісного зростання. У трансформації каналів компанія повністю позбавилася залежності від масштабу, досягнувши «багатогранного цвітіння»: середній обсяг продуктивності агентської команди зріс на 17,2%; одночасно NBV через банківсько-страховий канал зріс більш ніж у 1,3 рази, а мережеві канали у громадах показали високий рівень пролонгації полісів.

З іншого боку, China Ping An демонструє глибоку фінансову стабільність, що витримала циклічні коливання. У 2025 році її власний капітал, що належить материнській компанії, перевищив трильйон юанів, а на активному боці — понад 90 мільярдів юанів у передподаткових нереалізованих прибутках. Щодо раніше занепокоєнь щодо нерухомості, у звіті компанії наведено дані, що заспокоюють ринок.

Згідно з даними, ризики, пов’язані з нерухомістю, значно зменшилися, а активи зосереджені переважно у ключових містах у вигляді орендних високоякісних активів, що робить ризики цілком контрольованими. Саме завдяки такій здоровій структурі активів і стабільному операційному прибутку China Ping An змогла 14-й рік поспіль підвищувати дивіденди готівкою, посилаючи сильний сигнал про повернення цінності на ринок капіталу.

02

Створення стратегічної захисної стіни: «Медико-реабілітаційна синергія» та «AI у всьому» — дві рушійні сили

За умов уповільнення зростання традиційного страхування життя, China Ping An зуміла зростати всупереч тенденціям, головним чином завдяки швидкому реагуванню на потреби старіючого суспільства та застосуванню передових технологій, що створюють унікальний бізнес-цикл, який важко повторити конкурентам.

Зараз China Ping An вже не просто фінансова компанія, що продає поліси, а перетворилася на менеджера «майбутніх життєвих сценаріїв». У 2025 році сервіс домашнього догляду (Ping An Care) охоплює понад 100 ключових міст країни, використовуючи унікальну модель «лікар + менеджер», яка точно вирішує соціальні проблеми — небезпеку для життя вдома та труднощі з медичним обслуговуванням. Також компанія запустила програму «Захист гідності життя», що охоплює догляд у кінці життя, доповнюючи сервісний цикл.

Ця система приносить компанії значний бізнес-доход. Згідно з даними звіту, клієнти, що користуються медико-реабілітаційними послугами, мають значно вищий середній платіж і кількість контрактів, ніж звичайні клієнти, і ця група приносить понад половину нових бізнес-обсягів. Ще більш переконливо — рівень утримання клієнтів, що користуються цими послугами, досягає 93%, а рівень додаткових покупок — на 4% вище, ніж у звичайних клієнтів. Успіх China Ping An у перетворенні соціальної «тривоги щодо пенсій» у реальні бізнес-можливості.

Об’єднання фінансових та медико-реабілітаційних послуг через один додаток і один менеджер — це ключова ідея комплексного фінансового сервісу Ping An. У базі майже 240 мільйонів клієнтів, і близько 40% з них мають договори з кількома дочірніми компаніями. Вражає і те, що клієнти з трьома і більше продуктами мають рівень утримання 99%. Така «вірність — купуй більше, йди менше» — результат постійного прагнення компанії забезпечити клієнтам «спокій, економію часу і грошей», що створює міцний захист для існуючого портфеля.

«AI in ALL» — це не просто гасло. У 2025 році штучний інтелект у фінансовій звітності China Ping An став не просто концепцією, а глибоко інтегрованою технологією, що підвищує ефективність усіх процесів. Внутрішньо компанія створила понад 70 тисяч AI-агентів, а обсяг обслуговування через AI-чат-боти охоплює 80% клієнтської підтримки.

На етапах страхування та врегулювання збитків технології AI дають особливий ефект. Завдяки AI рівень швидкого підтвердження страхових випадків досяг 94%, а понад 90% випадків врегулювань здійснюється за допомогою AI — клієнти отримують виплати миттєво через додаток.

У внутрішньому управлінні цифрові «відділи продажу» на базі AI знижують управлінські витрати приблизно на 15–20%. Завдяки лідерству у світовому рейтингу за кількістю патентів у галузі фінансових і медичних технологій, China Ping An доводить свою репутацію технологічного лідера.

03

Дотримання довгострокової стратегії: фінансові ресурси для підтримки реальної економіки, ESG для повернення суспільству

Як зразок національної фінансової системи, China Ping An завжди дотримується високих політичних позицій, базуючи свій успіх на обслуговуванні державних стратегій і підвищенні соціального добробуту.

У підтримці реальної економіки компанія використовує «терпеливий капітал» страхової індустрії, інвестуючи понад 10 трильйонів юанів у реальну економіку. У сфері активів China Ping An точно реагує на державні стратегії, вперше оголосивши про використання «золота» як ключового активу, а також стратегічно концентруючись на «новій якості виробництва», вкладаючи значні кошти у напівпровідники, робототехніку, біотехнології та зелену енергетику, виконуючи роль підтримки національної індустріальної модернізації.

Щодо ESG і соціальної відповідальності, China Ping An також зробила крок від пасивної компенсації до активної участі. У 2025 році компанія запровадила «зменшення ризиків» за допомогою великих даних і співпраці з правоохоронними органами, проводячи профілактичні заходи, наприклад, «Безпечний шлях у вогнях» під час свят, а також попереджаючи природні катастрофи. За рік ця стратегія дозволила зменшити соціальні збитки більш ніж на 700 мільйонів юанів, що є яскравим прикладом принципу «запобігання — краще, ніж лікування».

Крім того, у зеленому фінансуванні компанія активно розвиває страхування вуглецевих показників, страхування від катастроф і інноваційні зелені продукти, отримуючи високі рейтинги ESG від міжнародних агентств, таких як MSCI. У сфері захисту прав споживачів China Ping An зосереджена на захисті прав «двох керівників і двох членів» та літніх людей, а також реалізує програми розвитку сільських районів і технологічного сільського господарства, що сприяє перетворенню моделі «донашування» у «самодостатність» у сільській місцевості.

Високі результати у 2025 році — не випадковість. У час, коли галузь стикається з низькими ставками і викликами регуляторної трансформації, China Ping An завдяки унікальній моделі «комплексних фінансів + медичного догляду» і рішучому технологічному впровадженню вже пройшла глибокий перехід.

Вражаюче двозначне зростання прибутку і нової вартості бізнесу — найкраще підтвердження її стратегічного курсу і демонстрація ринку, що China Ping An — високоякісний комплексний сервісний гігант, здатний пройти будь-який економічний цикл і закріпити довгострокову цінність у нестабільних умовах. (Мислення Фінанси) ■

(Цей матеріал є лише для ознайомлення, не є інвестиційною рекомендацією. Ринок має ризики, інвестуйте обережно.)