Щойно я помітив щось цікаве щодо недавнього краху та відновлення біткойна. Коли BTC впав близько до 60 тисяч на початку лютого, індекси волатильності різко зросли — DVOL і BVIV обидва досягли 90%, що історично з’являється саме на дні ринку, коли паніка досягає піку. Протилежність піковому страху полягає в тому, що ці показники знижуються, і це має сигналізувати про капітуляцію.

Що привернуло мою увагу, так це те, що волатильність біткойна досягла піку ще в лютому, але традиційний індекс VIX на ринку не різко зріс до кількох тижнів потому і досі не досягнув тих екстремальних рівнів, які ми бачили раніше. Це змушує думати, що Уолл-стріт ще наздоганяє те, що сталося в криптовалюті. Порівняння цікаве, бо обидва ринки почали використовувати волатильність як індикатор страху подібним чином — коли вона вибухає, зазвичай це протилежність пікових цін, тобто близький дно.

Історично ця модель вже проявлялася раніше. У серпні 2024 року, коли ціни впали до 50 тисяч, у листопаді 2022 року після краху FTX і падіння нижче 20 тисяч — обидва рази волатильність сягала 90%, і ми відскочили. Тож якщо цей сценарій справджується, то спад, що почався з 126 тисяч у жовтні, вже міг закінчитися. Біткойн зараз близько 74 тисяч, і ці показники волатильності свідчать, що найгірше позаду. Не кажу, що це гарантія, але протилежність паніці на піку зазвичай означає, що ринок вже знайшов свій дно.