Я щойно перечитав аналіз Майкла Сейлора, який мене дуже задумав. Чоловік порівнює поточний цикл Біткоїна із тим знаменитим «долиною відчаю», яку пережила Apple кілька років тому. І чесно кажучи, аналогія досить цікава.

Для тих, хто не знайомий із цим посиланням, Apple пройшла через ту фазу, коли ажіотаж спав, критики почали нападати, і здавалося, що проект мертвий. Але те, що сталося потім, — революція iPhone. Сейлор натякає, що Біткоїн може зараз бути в подібній точці.

Мене дивує, як це відображається на похідних від корови, які ми бачимо на ринках. Поки основна наративна лінія залишається скептичною, похідні від корови на інституційних біржах продовжують накопичуватися. Це ніби ті, хто справді розуміє гру, тихо займають позиції.

Логіка цікава: коли відчай досягає максимуму, саме тоді й найміцніші фундаментальні чинники. Apple не зникла у своїй долині, вона просто залишилася непоміченою для більшості, поки будувала щось революційне. Чи знаходиться Біткоїн у тій самій точці? Похідні від корови натякають, що деякі великі гравці вірять, що так.

Звісно, це не гарантія нічого. Криптовалютний ринок непередбачуваний. Але паралель із Apple змушує мене думати, що ті, хто вважає Біткоїн мертвим проектом, можуть робити ту саму помилку, що й критики Apple у 90-х. Похідні від корови в інституційних ордер-лістах можуть бути більш чесним індикатором, ніж будь-які новинні заголовки.

Врешті-решт, це гарне нагадування, що іноді найбільший потенціал там, де менше людей дивляться. Особливо коли похідні від корови кричать щось інше, ніж загальний настрій ринку.