Нещодавно я звернув увагу на досить цікаве явище на ринку. Тієї сторони Волл-стріт, великі гравці, здається, переосмислюють свою стратегію — вони вважають, що час, коли можна було триматися за великі технологічні акції, можливо, закінчився.

Інвестиційні директори таких топових інституцій, як БлкРок, Універсальний банкінг і т. д., останнім часом висловлюють схожі думки — зростання американської економіки може тривати до 2026 року, але етап, коли можна було легко отримати прибуток від штучного інтелекту, вже закінчився. Тепер інвесторам потрібно більш тонко підбирати акції, капітал перетікає з переповнених великих технологічних компаній у сфери промисловості, електрифікації, охорони здоров’я. Хедж-фонди також слідують цій тенденції, особливо деякі великі менеджери вже починають глибше аналізувати окремі компанії, навіть переключаються на Європу, Японію, Південну Корею — ті країни, що забезпечують інфраструктуру для штучного інтелекту.

Ця зміна досить цікава і для Біткоїна. Коли капітал розподіляється з переповнених тематичних активів, позиціонування Біткоїна змінюється. Раніше його часто використовували як захист від девальвації долара, але останнім часом головним героєм стає золото. Однак, з тим, як ринок Біткоїна стає більш зрілим, ситуація може змінитися.

Зараз Біткоїн опинився у двозначній ситуації. З одного боку, сильне економічне зростання і низькі ставки зазвичай сприяють ризиковим активам, але якщо інфляція залишиться низькою і економіка справді покращиться, інвестори можуть перестати так активно шукати альтернативи. У цьому випадку цінність Біткоїна має змінитися з "макрохеджу" на "диверсифікацію портфеля" і "інституційне розподілення". По суті, Біткоїн має довести, що він — більш проста і ліквідна альтернатива, ніж вкладення у складне штучне інтелектуальне програмне забезпечення.

Зараз ціна BTC становить 73,74 тисячі доларів, за 24 години знизилася на 1,05%, ринкова капіталізація — 1,48 трильйона доларів. Для порівняння, ETH — 2,32 тисячі доларів. Цікаво, що деякі компанії вже ставлять на майбутнє Біткоїна і Ефіріума. Наприклад, компанії, що перейшли з майнінгу у інші сфери, вже володіють майже 5% загальної емісії Ефіріума, ставши найбільшими корпоративними власниками ETH. Хоча за квартал їхні збитки склали до 3,8 мільярда доларів, це здебільшого враховується за справедливою вартістю, а не реальними втратами.

З точки зору менеджерів хедж-фондів, ринок стає все складнішим для прогнозування. Простий імпульсний трейдинг стає менш ефективним, і Біткоїн все більше залежить від своїх хедж-можливостей, диверсифікаційної цінності або ролі у забезпеченні ліквідності в розподілених ринках. Це може означати, що у майбутньому поведінка Біткоїна більше залежатиме від потреб інституцій у розподілі активів, ніж від макроекономічної паніки. Якщо ви цікавитеся цими змінами, слідкуйте за рухом цін BTC, ETH та інших активів у Gate — подивіться, як ця тенденція розвиватиметься.