Мінливість Blue Owl Capital, яка кидає виклик ринку, можливо, не є просто проблемою однієї компанії. Новини про безперервні вимоги на повернення від інвесторів і необхідність продажу активів на суму 1,4 мільярда доларів нагадують попереджувальні сигнали, що нагадують крах Bear Stearns у 2007 році.

Колишній керівник PIMCO Мохаммед аль-Ельян зазначає, що це є «канаркою в шахті». Тоді також почалося з краху хедж-фондів і згодом переросло у глобальну фінансову кризу. Якщо сценарій повториться, то тепер це може бути не субстандартна іпотека, а приватний кредит, що стане каталізатором.

Ціна акцій Blue Owl цього тижня знизилася приблизно на 14%, а з початку року — більш ніж на 50%. Інші великі приватні інвестиційні компанії, такі як Blackstone, Apollo Global і Ares Management, також зазнали значних втрат. Для інвесторів, які пережили кризу 2008 року, ця картина є суворим нагадуванням про реальність.

Цікавою є зв’язок із біткоїном. 3 січня 2009 року Сатоші Накамото закарбував у генезис-блоці повідомлення «Міністр фінансів, що стоїть на межі другого порятунку банків», що свідчить про те, що біткоїн був створений як прямий відповідь на фінансову кризу.

У короткостроковій перспективі, посилення кредитних умов може негативно вплинути на ризикові активи. У 2020 році під час пандемії COVID-19 біткоїн знизився приблизно на 70%. Однак завдяки масштабним втручанням урядів і центральних банків — у економіку було вливано трильйони доларів — BTC за рік виріс з менше ніж 4 000 доларів до понад 65 000 доларів.

Зараз ціна BTC коливається біля 73 870 доларів, тимчасово прорвавши важливий рівень у 76 000 доларів, але потім відкотилася до 74 000 доларів. Фінансування ф’ючерсів на біткоїн на Binance тривалий час залишається в мінусі — 46 днів — що свідчить про збереження песимістичних настроїв.

Якщо Blue Owl є першим ланцюгом доміно, то це має велике значення. Якщо фінансова система знову опиниться у кризі, масштабне втручання центральних банків стане неминучим. І у цьому процесі біткоїн може знову виконати ту саму роль, що й 17 років тому — альтернативи існуючій фінансовій системі.

Чи повториться історія, чи ми навчимося на її уроках? Варто уважно стежити за рухами ринку. Відстежувати динаміку активів, пов’язаних із BTC, на графіках Gate.io — це не поганий варіант.