Ціни на чіпи для зберігання різко знизилися: спотовий ринок «раптово обвалився», ф'ючерсний ринок все ще відсутній у наявності

Ринок чипів для зберігання даних перебуває під впливом інвестиційної логіки «купувати на зростанні, не купувати на падінні», а ринок фізичних пам’яті «зупинив зростання і повернувся до падіння».

Згідно з новинами, 25 березня Google Research опублікував алгоритм штучного інтелекту для стиснення пам’яті під назвою TurboQuant, який заявляє, що може зменшити обсяг пам’яті, необхідної для обчислень великих моделей, для KV Cache (кеш ключів і значень) щонайменше у 6 разів, одночасно прискоривши продуктивність у 8 разів. Акції компаній, що займаються зберіганням даних у США, різко впали, а ціни на фізичний ринок чипів для зберігання, що зросли з минулого року, почали коригуватися.

Але у Шеньчжені, на ринку Huaqiangbei, цей тренд з падінням цін на пам’ять почався раніше — з середини березня, коли ціни на DDR4 і DDR5 почали знижуватися, вже на 20-30%. Один із продавців у Huaqiangbei повідомив журналістам Beijing News Shell Finance, що причина досить складна: з одного боку, це продажі від виробників, що знижують запаси, з іншого — паніка у роздрібних покупців, які поспішно продають свої товари.

Проте, ринок контрактів на зберігання даних не зазнав впливу зниження цін. За словами аналітиків галузі, станом на кінець березня 2026 року, сервери, ПК, смартфони та інші застосування все ще стикаються з дефіцитом пам’яті, а з урахуванням постійного розвитку AI та будівництва дата-центрів, тенденція зростання цін на зберігання залишається актуальною.

«Два ціни за день»

Ринок пам’яті від «бичачого» буму до панічного медведя

«Минулого року і цього року ринок схожий на бичачий і ведмежий тренд», — розповів журналістам Beijing News Shell Finance Дуан Тяньтин, який займається продажем пам’яті у Huaqiangbei. За його словами, коливання цін — це нормальне явище ринку, але за останні два роки такі різкі коливання цін на чипи для зберігання — рідкість.

На ринку оптових продажів фізичних чипів у Huaqiangbei зараз спостерігається «два ціни за день». Кілька продавців повідомили, що з середини березня ціни на пам’ять знизилися на 20-30%, і щодня відбувається кілька коливань.

Щодо причин цього зниження, поширена версія серед учасників ринку — у середині березня Samsung і SK Hynix почали розпродаж запасів, перші, хто отримав цю інформацію, — оптові дилери, які 13 і 14 числа здійснили великі продажі, що спричинило короткостроковий надлишок пропозиції і тиск на ціну, який поширився на більші масштаби.

За цим зниженням стоїть складна психологічна гра між покупцями і продавцями. Дуан Тяньтин, який пережив різкі коливання цін, пояснює, що це — психологія «купувати на зростанні, не купувати на падінні». Коли ціни зростають, всі прагнуть купити, а коли починається падіння — покупці зволікають, багато продавців спочатку витримують, бо «отримали дивіденди минулого року», але коли ціна падає нижче їхнього психологічного рівня, починається паніка і масовий продаж, і чим більше таке відбувається, тим менше охочих купувати.

Кілька фахівців, що працюють у галузі, повідомили Shell Finance, що попит з боку роздрібних споживачів на пам’ять стримується ціною — наприклад, домашні користувачі, що збирають комп’ютери, зволікають з покупкою, очікуючи зниження цін.

Проте, незважаючи на безперервне падіння цін, є й ті, хто прагне увійти у цей сектор.

«Я на вулиці, вагаюся, чи варто входити», — повідомив один із учасників групи обговорення пам’яті. За короткий час — менше 5 годин — у групу увійшло понад 150 людей. Крім досвідчених продавців, є й новачки, що розглядають можливість входу. Учасник групи показав скріншоти, де видно, що кілька чатів, присвячених пам’яті, з назвою «пам’ять», «чипи для зберігання», «електронні компоненти», вже заповнені.

Дуан Тяньтин зауважує, що з минулого року багато «незалежних» почали займатися продажем пам’яті, вважаючи, що це вигідно. У 2025 році очікується новий цикл зростання цін на чипи для зберігання, і ціна на один модуль може підніматися на сотні або тисячі юанів, що збільшує прибутки продавців. Але він вважає, що «бичачий» прибуток — не норма: до минулого року ринок оптових продажів пам’яті був «зоною мікрорентабельності», і один модуль приносив лише кілька юанів прибутку.

AI та масштаб моделей у зростанні

Підтримка довгострокового зростання цін на зберігання

У цій хвилі зниження цін на чипи для зберігання все ще залишаються бренди і моделі, які не зазнали зниження.

«Є випадковість, не всі виробники знижують ціни, частина брендів і моделей знижуються значно», — розповів журналістам Shell Finance Ву Вей, який займається збіркою комп’ютерів. За його словами, ціни на 48G від Biwin і 32G від Acer швидко знизилися — на 300-400 юанів. Однак, у порівнянні з ціновим зростанням DDR4 і DDR5 у 3 рази з минулого року, зниження не є значним.

Але у довгостроковій перспективі ціни на зберігання залишаються зростаючими, особливо на ринку контрактів, де основними гравцями є виробники смартфонів і ПК, які зазвичай співпрацюють з виробниками чипів за контрактами.

Аналітик TrendForce Ван Юйці аналізує, що ціни контрактів на чипи для зберігання у 2026 році залишатимуться зростаючими, і цей тренд, за його прогнозами, триватиме до кінця року. Хоча останнім часом спостерігаються короткострокові коливання, розвиток AI і будівництво дата-центрів підтримують тенденцію зростання цін, і короткострокові коливання не змінюють довгостроковий тренд галузі.

Проблема «недостатньої пропозиції» залишається актуальною для підтримки зростання цін на зберігання. Аналітик Xu Jiayuan з TrendForce зазначає, що станом на кінець березня 2026 року, сервери, ПК і смартфони все ще стикаються з дефіцитом пам’яті. Загальний дефіцит DRAM (динамічної оперативної пам’яті) зменшиться лише після запуску нових виробничих потужностей у 2028 році.

Щодо результатів дослідження Google, яке спричинило «землетрус» на ринку акцій великих виробників, Ван Юйці вважає, що TurboQuant, стиснувши KV Cache, може зменшити використання пам’яті без втрати точності моделей. Це — підвищення ефективності ресурсів, а не зменшення попиту. Зниження вартості обчислень для inference сприятиме розширенню застосувань AI і масштабів моделей, що довгостроково стимулює зростання попиту на зберігання.