Щойно помітив щось, на що варто звернути увагу. Текуча ситуація з Іраном підштовхує доходність казначейських облігацій США у таку зону, яка може фактично змусити деякі важливі політичні зміни, і якщо ви тримаєте Біткоїн, це важливіше, ніж здається.

Отже, ось що відбувається. Доходність 10-річних казначейських облігацій США зросла приблизно на 45 базисних пунктів з кінця лютого, зараз становить близько 4,37%. Ринок закладає затримки з зниженням ставок ФРС і підвищені очікування інфляції. Але справжнє питання не лише у числі — у тому, що станеться, коли ринки казначейських облігацій почнуть сигналізувати про серйозний стрес.

Є два ключові пороги, за якими трейдери мають стежити. Перший — спред свопу за 10 років. Зараз він коливається трохи нижче 50 базисних пунктів, але якщо він прорве за 60 бпс, це сигналізує про справжні проблеми. Це не просто психологія ринку. Збільшення спреду свопу означає, що вартість фінансування боргу США зростає, що створює напругу у всій фінансовій системі. За аналізом ING, саме тут адміністрація Трампа може почати переосмислювати траєкторію війни або вводити обмеження на доходність.

Другий — слідкуйте за доходністю 10-річних казначейських облігацій США. Діапазон 4,5% до 4,6% — це фактично червона лінія. Ми вже бачили це минулого квітня під час Дня звільнення — коли доходність піднялася вище 4,5%, Трамп почав говорити про паузу у тарифах, а коли вона прорвала 4,6%, він офіційно запровадив 90-денну паузу на взаємні тарифи. Модель ясна: ринок облігацій може змусити змінити політику.

Якщо доходність 10-річних казначейських облігацій США підніметься вище 4,5% і продовжить зростати до 5%, це стане справжньою небезпекою. Кілька аналітиків вже попереджали, що рівень 5% може стати тригером для міні-фінансової кризи. На цьому рівні економіка США почне показувати реальний стрес, і ФРС, ймовірно, буде змушена втрутитися з ін’єкціями ліквідності.

Для трейдерів Біткоїна це означає таке. Якщо доходності зростуть і умови кредитування стануть жорсткішими, спочатку можна очікувати продажу через зниження апетиту до ризику. Але зворотній бік — втручання ФРС, яке стане майже неминучим при таких рівнях стресу, може швидко повернути цю ситуацію. Тому BTC може спершу знизитися, але ін’єкція ліквідності, що слідує, може сприяти сильному відновленню.

Макроекономічна ситуація справді цікава зараз. Конфлікт з Іраном, доходність казначейських облігацій, спред свопів і політика ФРС — все це взаємопов’язано. Якщо ви торгуєте або тримаєте криптовалюту, ці показники — не просто абстрактні фінансові метрики, а механізми, які можуть змінити короткострокову волатильність. Слідкуйте за тим, чи триматиметься доходність 10-річних казначейських облігацій США нижче 4,5% або прорве вище. Це багато скажете про те, що станеться далі з ризиковими активами, включно з торгівлею Біткоїном, який зараз на рівні близько $74,3K.