Останнім часом мене турбує, що великі інвестори у біткоїн стають все більш обережними. За даними Deribit, ETF-володільці та фінансові відділи корпорацій масово купують пут-опціони нижче 60 000 доларів. Це означає, що вони активно страхують себе від ризику падіння біткоїна.

Незакриті позиції по пут-опціонах на 60 000 доларів досягли 1,5 мільярда доларів, що є найвищим рівнем у всьому ринку опціонів Deribit. Ті інвестори, які тримають ці опціони як довгострокові активи, серйозно готуються до можливого зниження — це свідчить про дуже обережний настрій ринку. Лише через спотові ETF у США вже увійшло близько 126 тисяч BTC, а корпоративні володіння становлять 114 тисяч BTC, тому їхні рухи мають значний вплив на весь ринок.

Зараз ціна BTC коливається біля 74,5 тисячі доларів, але ринок опціонів ще залишається м’яким. Витримання приблизно 7% волатильності премії на пут-опціонах на 30 днів у порівнянні з колл-опціонами свідчить, що розумні гроші платять за хеджування ризику падіння, а не зростання. Також є зауваження, що при падінні нижче 63 000 доларів волатильність може ще більше зрости, що, ймовірно, вплине на короткі позиції дилерів із шорт-ганом.