Щойно я занурився у причини зростання макроекономічних ризиків для Біткоїна прямо зараз, і чесно кажучи, все повертається до однієї геополітичної халепи, яку ніхто не передбачав.

Отже, ось ситуація: команда Трампа насправді намагалася зробити щось розумне. З нагріванням ситуації з Іраном і тим, що протока Ормуз стає справжнім вузьким місцем, вони тимчасово зняли санкції з російської нафти, щоб стабілізувати ціни. Класичний хід – наповнити ринок пропозицією, щоб охолодити ситуацію. Але Україна мала інші плани.

Цього тижня Україна завдала удару по російських нафтових портах і нафтопереробних заводах. Ми говоримо приблизно про 40% експортної потужності Росії, яка вийшла з ладу. Це не просто проблема виробництва – це логістичний кошмар. Переміщення нафти до покупців тепер так само складне, як і її виробництво, а коли до цього додати напруженість на Близькому Сході та ситуацію з протокою, у вас отримується дуже гострий сплеск цін на енергоносії, який може тривати довше, ніж очікували.

Ось чому це важливо для крипти: високі ціни на нафту означають високий рівень інфляції. А висока інфляція означає, що центральні банки можливо доведеться тримати ставки високими або навіть знову підвищити їх. Bloomberg відслідковує активність на ринку опціонів, і трейдери вже закладаються на можливе підвищення ставки ФРС протягом двох тижнів. Це той макроекономічний вітер, який зазвичай тисне на ризикові активи.

Біткоїн тримається досить добре в діапазоні $65,000–$75,000, але це справжній тест зараз. Поточна ціна близько $74,500 дає деякий запас, але якщо ці енергетичні шоки продовжать наростати і знову з’являться побоювання щодо інфляції, цей діапазон може прорватися вниз. Макрооточення точно потрібно стежити уважно – вже не тільки про он-чейн метрики йдеться, а про те, що робитимуть центральні банки далі.