Engcon AB (ENGCF) Основні моменти звіту за Q4 2025: сильне зростання продажів на тлі тиску на маржу

GuruFocus News

Ср, 18 лютого 2026 о 00:00 GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

ENGCF

0.00%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Чисті продажі:** 498 мільйонів SEK, органічне зростання на 34% порівняно з минулим роком.

**Вхід замовлень:** органічне зростання на 12% з SEK 506 мільйонів до SEK 539 мільйонів.

**Валовий прибуток:** 40%, зменшення з 43% минулого року.

**Операційний прибуток:** 15%, трохи нижчий за попередній рік.

**EBIT:** SEK 72 мільйони, зростання приблизно на 15%.

**Рентабельність використаного капіталу (ROCE):** 36%, нижче цільового рівня 40%.

**Пропозиція дивідендів:** SEK 1 на акцію, виплата у 2 рівних частинах.

**Результати в регіоні Північної Європи:** збільшення замовлень на 35%, зростання чистих продажів на 37% за квартал.

**Результати в регіоні Європи:** органічне зростання чистих продажів на 39%, збільшення замовлень на 9%.

**Регіон Америк:** органічне зростання продажів на 7%, зменшення замовлень на 13%.

**Регіон Азія-Океанія:** органічне зростання продажів на 33%, зменшення замовлень на 32%.

Увага! GuruFocus виявив 2 попереджувальні знаки щодо ENGCF.

Чи є ENGCF справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 17 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту конференц-дзвінка.

Позитивні моменти

Engcon AB (ENGCF) зафіксувала сильне органічне зростання чистих продажів на 34% у Q4, що зумовлено високим попитом у Європі та Північних країнах.

Компанія успішно запустила Generation 3, покращуючи гідравлічну швидкість, точність і ефективність екскаваторів.

Engcon AB (ENGCF) розширила свою присутність на ринку, відкривши торгову компанію в Японії за підтримки урядових субсидій.

Компанія збільшила свою частку ринку на 5 відсоткових пунктів, досягнувши 49%, що свідчить про сильне лідерство на ринку.

Engcon AB (ENGCF) досягла важливого рубежу, увійшовши до сегменту великих капіталів, що підвищує видимість і базу інвесторів.

Негативні моменти

Валовий прибуток знизився до 40% з 43% минулого року через негативний валютний ефект і менш сприятливий ринковий мікс.

Операційна маржа знизилася до 15%, що пов’язано з посиленням шведської крони та зростанням адміністративних витрат, пов’язаних з ІТ та юридичними послугами.

Компанія стикнулася з постійними юридичними викликами, зокрема з новим позовом щодо патентних спорів із Rototilt.

Витрати зросли через впровадження нової ERP-системи, що вплинуло на короткострокову прибутковість.

Вхід замовлень у регіоні Америк знизився на 13%, що відображає обережну ринкову ситуацію через мита та невизначеність.

Підсумки Q & A

П: Чи можете ви детальніше розповісти про вплив відсутності замовлення від вашого німецького партнера і чи збільшують вони потужності з новою фабрикою? В: Німеччина — важливий для нас ринок, і відсутність замовлення від нашого партнера там є помітною. Вони будують нову збірну фабрику для tiltrotators, яка ще не готова, тому вони затримали замовлення. Ця нова виробнича потужність є значною інвестицією, що більш ніж подвоює їхню здатність, що свідчить про сильну віру в ринок tiltrotator у регіоні DACH.

Продовження історії  

П: Як вплив більшої кількості поставок до Європи позначився на валовій маржі цього кварталу? В: Європа зазвичай забезпечує хорошу валову маржу, хоча валютні ефекти та окремі угоди, наприклад з орендними флотами, трохи зменшили маржу. Однак Європа залишається для нас сприятливим ринком з точки зору якості замовлень.

П: Чого очікувати щодо ІТ-витрат у майбутньому і які позитивні ефекти ви передбачаєте від впровадження ERP? В: ІТ-витрати залишаться високими у Q1 через тривале Hypercare, але ми очікуємо значного зниження з Q2, оскільки завершиться фаза проекту. ERP-система оптимізує операції та зменшить витрати на застарілі системи, покращуючи ефективність і управління витратами.

П: Які ваші очікування щодо замовлень у Q1, враховуючи динаміку у Q4? В: Ми оптимістично налаштовані щодо збереження стабільного темпу у Q1, особливо в Європі та Північних країнах. Хоча Америка та Азія-Океанія мають більше невизначеності, ми прагнемо перевищити показники минулого року кожного кварталу.

П: Які заходи ви можете вжити для підвищення маржі EBIT до цільових 20%, і чи можливо досягти цього у 2026 році? В: Ми прагнемо покращити маржу за рахунок стратегічного ціноутворення, пакування продуктів і збільшення обсягів. Зниження витрат, пов’язаних з ERP, після Q1 також допоможе. Досягнення 20% маржі є складним, особливо через валютні коливання, але ми вважаємо, що це можливо за правильних дій.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту конференц-дзвінка.

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації