Нещодавно я помітив, що перед розміщенням замовлення я спершу поглядаю на очікування щодо відсоткових ставок, не тому, що я намагаюся бути макроекономічним експертом… просто це тихо закладає у голову кожної людини думку про те, чи смієш ти витримати відкат. Коли очікування зниження відсоткових ставок стають гарячими, ризикова перевага наче відкручує кран води, і позиції непомітно для себе стають більш вагомими; коли ж настає коливання настрою, навіть ті, хто зазвичай говорять про довгострокову перспективу, починають відчувати бажання швидко втекти.

Ще один досить дивний момент: останнім часом багато хто обговорює одночасне зростання або падіння долара і ризикових активів, по суті, це означає, що капітал не дуже керується логікою, спершу шукають місце для об’єднання. Мій підхід досить простий: коли емоції дуже гарячі, я навмисно розбиваю позиції на менші частини, залишаю трохи запасу; я не ставлюся до ставок на те, як точно буде рухатися макроекономіка, я просто дивлюся, чи можу я спокійно заснути… поки так.