Чесно кажучи, останнім часом я бачив багато людей, які говорять про те, що «зростання пропозиції стабільних монет = бичовий тренд скоро настане» або «вливання ETF = миттєвий ріст цін», і я починаю бути обережним. Взаємозв’язки — це дуже хитра річ, яка може обманути: збільшення кількості стабільних монет може бути просто запасом для бірж, або OTC-переміщеннями, або навіть механізмами управління ризиками, коли організації перетворюють готівку в блокчейн-цінні папери, і це не обов’язково означає, що реальні покупці вже заходять на ринок.

З ETF теж саме: потік капіталу не означає, що інвестори одразу купують за високою ціною, іноді це просто заміна існуючих спотових каналів, структура змінюється, але чистий приріст може бути невеликим. Зараз я більше дивлюся на «звідки приходять гроші, куди вони йдуть, і скільки вони залишаються», наприклад, чистий потік на централізованих біржах у поєднанні з активністю в мережі, ставками по кредитах — це більш перевірені показники.

Останнім часом у деяких регіонах підвищують податки або змінюють правила відповідності, і очікування щодо входу та виходу капіталу впливають на емоції та ритм ринку, і цей «психологічний потік ліквідності» легше посилює короткострокові коливання. Я також не впевнений, що буде далі, але спершу я буду поступово перевіряти дані за шаблоном і не поспішати робити висновки щодо причин і наслідків.