Ціни на золото відновлюються на тлі сигналів США та Ірану, що викликає конфлікт у прогнозах щодо ставок

Після двох сесій збитків інвестори знову зацікавилися зливком, оскільки ціни на золото реагували на змінювані геополітичні ризики та м’якший динаміку долара.

Ринок золота відновлюється після різкого двотижневого спаду

Спотове золото зросло у вівторок, піднявшись на 0,7% до $4 773,26 за унцію після двотижневої втрати, тоді як ф’ючерси на золото додали 0,4% до $4 784,05. Раніше в сесії, зливок короткочасно торгувався на рівні $4 796, що становило внутрішньоденний приріст до 1,2%, перш ніж знизитися назад.

Відновлення відбулося навіть тоді, коли США посилили військовий тиск на Тегеран, запустивши морську блокаду портів і прибережних районів Перської затоки Ірану. Однак цей крок співпав із більш конструктивними дипломатичними сигналами, що зменшили тривогу на ринку.

Президент Дональд Трамп заявив, що іранські посадовці звернулися до його адміністрації з бажанням «провести угоду». Більше того, президент Ірану Масуд Пезешкіан підтвердив, що Тегеран готовий до подальших переговорів, наголошуючи, що будь-який процес залишатиметься в межах міжнародного права.

Сигнали про нові переговори США та Ірану підтримують зливок

Віце-президент США Джей-Ді Ванс, який керував вихідними переговорами в Пакистані, висловив обережний оптимізм щодо можливості прогресу. Однак він підкреслив, що результат будь-якої угоди залежатиме від рішень, прийнятих у Тегерані, а не у Вашингтоні.

Звіти свідчать, що американські та іранські посадовці досліджують можливість другого раунду переговорів перед закінченням двотижневого припинення вогню наступного тижня. Однак зустрічі в Пакистані у вихідні дали мало конкретних проривів, залишаючи ринки зосередженими на тому, чи зможе зберегтися імпульс до діалогу.

Покращений тон навколо мирних переговорів між Іраном і США допоміг підняти настрої ризику, навіть попри те, що трейдери залишаються обережними щодо ширшого конфлікту, який розпочався понад шість тижнів тому, коли Тегеран заблокував Ормузську протоку — важливий глобальний енергетичний вузол.

Зниження індексу долара та падіння цін на нафту підтримують зливок

Зниження індексу долара додало ще один рівень підтримки, оскільки долар впав сьому сесію поспіль, що є найтривалішою серією втрат за два роки. Слабша американська валюта зазвичай підтримує ціни на золото, оскільки зливок номінований у доларах і стає дешевшим для покупців, що не з США.

Одночасно ціни на нафту опустилися нижче $100 за барель, послаблюючи частину інфляційного тиску енергоресурсів, що тиснули на товарні ринки з кінця лютого, коли почався конфлікт. Однак зниження цін на нафту також викликає побоювання щодо попиту та глобального зростання, що може ускладнити перспективи дорогоцінних металів.

Незважаючи на відновлення у вівторок, ціни на золото залишаються приблизно на 10% нижче рівнів, що були перед початком конфлікту наприкінці лютого. Спочатку інвестори продавали зливок, щоб підняти готівку і покрити збитки в інших класах активів під час інтенсивного дефіциту ліквідності.

Очікування щодо відсоткових ставок затуляють попит на безпечні активи

За словами Джастіна Ліна, стратега з інвестицій у Global X ETFs Australia, торгівля зливком більше зумовлена очікуваннями щодо відсоткових ставок, ніж класичним попитом на безпечні активи. Більше того, він стверджував, що рух у вівторок відображає сподівання на деескалацію, а не страхову торгівлю.

Політика Федеральної резервної системи залишається дуже невизначеною. Ринки США наразі закладають менше 20% ймовірності зниження ставки до грудня, що сигналізує про можливість тривалого збереження високих вартостей позик і обмеження привабливості активів без доходу.

У цьому контексті співвідношення цін на золото сьогодні та реальних відсоткових ставок залишається у центрі уваги інституційних інвесторів, які зважують геополітичний ризик проти альтернативної вартості утримання зливка порівняно з доходними цінними паперами.

Інші дорогоцінні метали слідують за зростанням золота

Зростання не обмежувалося лише зливком. Срібло піднялося на 2,5% до $77,51 за унцію, продовжуючи попередній приріст. Більше того, спотове срібло зросло на 1,4% до $76,64 за унцію у попередній торгівлі, сигналізуючи про активний інтерес у секторі дорогоцінних металів.

Платина та паладій також зросли, що було спричинено поєднанням м’якшого долара, зниження цін на нафту та обережного оптимізму щодо дипломатичних переговорів. Однак трейдери застерігали, що тонка ліквідність і крихка ринкова настрій можуть ще спричинити різкі внутрішньоденні коливання.

Учасники ринку зазначили, що ширший рух свідчить про скромну ротацію назад у тверді активи після недавньої волатильності, хоча обсяги залишаються нижчими за піки, зафіксовані раніше під час конфлікту.

Дані щодо інфляції та реакція ФРС у центрі уваги

Зараз увага зосереджена на даних індексу цін виробників США за березень, які мають бути оприлюднені пізніше у вівторок. Ринки очікують підтвердження подальшого зростання цін через енергетичний фактор, після того, як минулого тижня звіт про індекс споживчих цін був вищим за очікування.

Війна в Ірані порушила глобальні енергетичні ринки з початку конфлікту, коли Тегеран спочатку заблокував рух через Ормузську протоку. Це спричинило сплеск цін на енергоносіїв, підвищуючи побоювання, що ФРС може залишити ставки незмінними довше або знову підвищити їх.

Такий сценарій зазвичай тисне на активи без доходу, включаючи золото, підвищуючи привабливість інвестицій у відсоткові інструменти. Однак будь-яке несподіване зниження PPI або ознаки охолодження інфляції можуть надати нову підтримку зливку у найближчі сесії.

Діапазон торгів залишається стабільним у очікуванні наступного каталізатора

На вівторок після обіду за часом Сінгапуру спотове золото торгувалося на рівні $4 773,26 за унцію, причому ціни переважно залишалися в межах діапазону $4 700–$4 900 за останній тиждень. Це консолідація підкреслює, як інвестори балансували між невизначеністю ставок і геополітичними ризиками.

Крім того, поточна графіка цін на золото показує ринок, розірваний між сподіваннями на прогрес у дипломатії та побоюваннями, що конфлікт може знову загостритися, якщо переговори зазнають провалу. Трейдери стежать за коментарями ФРС і будь-якими новими заголовками щодо переговорів між Вашингтоном і Тегераном.

Підсумовуючи, останнє відновлення зливка відображає делікатне поєднання м’якшого долара, обережного дипломатичного прогресу та постійних питань інфляції, залишаючи дорогоцінний метал у відносно вузькому діапазоні, поки ринки очікують більш ясного сигналу щодо політики та геополітики.