Отже, я останнім часом думав про розмір позиції, і чесно кажучи, рамкова система 3-5-7 — це, мабуть, найнедооціненіший інструмент, якого більшість трейдерів насправді ніколи не дотримуються. Ось у чому справа: вона надзвичайно проста, і саме тому вона працює.

Основна ідея така. Ви ризикуєте не більше ніж 3 відсотки вашого рахунку на будь-яку окрему угоду. Якщо у вас є корельовані позиції — наприклад, кілька технологічних акцій або товарів, прив’язаних до одного й того ж цінового драйвера — ви обмежуєте цю групу до 5 відсотків. І по всьому відкритому у вас одночасно — ви ніколи не перевищуєте 7 відсотків загальної експозиції. Ось і все. Три числа, що запобігають вашому банкрутству.

Давайте пройдемося по математиці, бо вона справді проста. Припустимо, у вас є п’ятдесят тисяч доларів. Три відсотки — це п’ятнадцять сотень доларів. Ви знаходите налаштування — не важливо, чи це інверсний патерн голови і плечей на денному графіку, чи фундаментальна стратегія — ваша точка входу — двадцять доларів, стоп — вісімнадцять. Це два долари ризику на акцію. Поділіть п’ятнадцять сотень на два і отримаєте сімсот п’ятдесят акцій — це ваш розмір позиції.

Тепер ось де більшість помиляється. Вони думають, що розмір позиції — це все, що має значення. Ні. Ви повинні фактично поставити стоп там, де порушується ваша торговельна ідея, а не там, де математика виглядає красиво. Якщо інверсний патерн голови і плечей стає недійсним нижче певного рівня, саме туди ставиться стоп. Потім ви визначаєте розмір відповідно до ліміту, а не навпаки.

Що стосується кореляції — тут стає цікаво. Два біотехнологічні акції, що реагують на один і той же новинний заголовок FDA? Той самий ризик. Три малі капіталізації, залежні від одного й того ж товару? Один ризиковий подія. Вам потрібно думати, що може реально нашкодити всім одразу. Якщо один заголовок може зруйнувати всю групу — вони корельовані. Використовуйте цю п’ятивідсоткову категорію, щоб запобігти тому, що будь-яка одна тема знищить вас.

Щоб врахувати загальну експозицію рахунку в 7 відсотків, просто підсумуйте всі потенційні збитки, якщо кожна позиція досягне свого стопу. Це ваш жорсткий мінімум. Це можна розрахувати у таблиці за дві хвилини.

Я бачив, як трейдери буквально руйнували себе, ігноруючи це. Один знайомий зосередив все у трьох технологічних назвах, отримав поганий заголовок і втратив двадцять відсотків за один день. Після цього він запровадив щось на кшталт 3-5-7 — набагато жорсткіші ліміти на кожну угоду, явні обмеження на кластеризацію секторів — і різниця стала очевидною. Не у відсотках виграшу, а у здатності вижити і продовжувати торгувати.

Опціони ускладнюють ситуацію трохи. Для довгого колу або путу враховуйте премію, яку ви заплатили, як ваш доларовий ризик і тримайте його під трьома відсотками. Для спредів використовуйте максимальні збитки. Короткі опціони — інша справа — вам, ймовірно, потрібні набагато менші ліміти або застави, і обов’язково потрібно тестувати сценарії.

Ось практичний крок: створіть просту таблицю. Кожен рядок — це угода. Колонки для входу, стопу, доларового ризику, відсотка від рахунку. Налаштуйте її так, щоб вона позначала будь-яку угоду, що досягає вашого трьохвідсоткового ліміту на одну угоду. Це займе тридцять хвилин і збереже ваш рахунок.

Самі числа не є святими. У дуже волатильних ринках можливо зменшити до одного або двох відсотків на угоду. Якщо у вас є задокументована статистична перевага і стабільні результати, можна й більше. Але більшість початківців мають сприймати ці межі як базову точку, а не як максимум.

Тестування важливе. Відпрацьовуйте на папері п’ятдесят — сто позицій, використовуючи ці ліміти. Подивіться, як ваша фактична відсоткова ставка виграшу і прибутковість взаємодіють із просадками. Порівняйте результати при одному відсотку на угоду і при обраному вами ліміті. Аналізуйте час відновлення. Це ваші справжні дані.

Ще одна річ, про яку люди не говорять достатньо: психологічна сторона. Коли ви знаєте, що ваш максимум збитків за день зафіксований, ви спите краще. Ви не панікуєте через заголовки. Ви мислите ясно. Це важливіше, ніж здається.

Найбільша помилка? Вважати, що це нудно або надто консервативно. Ринки не добрі до передбачуваних стратегій. План, що тримає вас на плаву у важкі часи, дозволяє вам справді складати прибутки, коли з’являються можливості. Повільне стабільне зростання через кілька циклів ринку завжди краще, ніж один раз збанкрутувати.

Якщо ви збираєтеся використовувати це, запишіть. Ваш ліміт на одну угоду. Як ви визначаєте корельовані групи. Ваш загальний ліміт експозиції. Як ви працюєте з опціонами. Тестуйте. Коригуйте на основі реальних результатів, а не емоцій. І дотримуйтеся цього.