Щойно я побачив досить цікавий ринковий феномен: за останні два дні золото та срібло зазнали масових продажів, ціна золота впала нижче 4300 доларів за унцію, а срібло також знизилося на 5%. Більшість роздрібних інвесторів, бачачи ці червоні цифри, кричать про продаж, але один досвідчений аналітик товарних циклів на ім’я Кевін С. Сміт зробив протилежне — він вважає, що зараз саме час купувати акції золота.

Найцікавіше — це його порівняння. Сміт звернувся до даних 1973 року, під час Йом-Кіпурської війни, коли арабський нафтовий ембарго спричинило зростання цін на нафту на 287%, а індекс S&P 500 за наступний рік упав на 43,6%. А що ж із золотими шахтами? Індекс XAU у той самий період зріс на 165,8%, а через рік після початку війни — ще на 87%. Його логіка дуже проста: інфляційний шок, особливо з енергетичного сектору, сприяє тому, що капітал з переоцінених американських акцій перетікає у золоті та тверді активи.

Подивіться на теперішню ситуацію: ціна на нафту зросла на 46,7%, і цей темп справді нагадує енергетичну кризу 70-х. Але тут є протиріччя — CNBC повідомляє, що страх перед інфляцією панує на ринку, а золото і срібло навпаки продаються? Сміт вважає, що це може бути «розгоном» (washout), а не сигналом до розвороту. Він переконаний, що, оскільки американські акції все ще торгуються з високими оцінками, сцена для перерозподілу капіталу вже підготовлена, і ситуація повторюється.

Тому його порада досить смілива: продати фонди S&P 500 і перекинути гроші у золоті акції. Його логіка базується на двох пунктах: по-перше, нафтовий інфляційний тиск негативно впливає на прибутки компаній і їхню оцінку, а по-друге, історія показує, що у таких умовах золоті акції демонструють набагато кращу динаміку, ніж інші активи. Це не є консервативною рекомендацією, але якщо ви вірите, що цей інфляційний цикл триватиме, то варто ще раз переглянути цю ідею щодо золотих акцій.