申銀萬國期貨：美伊衝突緩解帶動A股市場預期正面，全球資本市場一季度分化明顯

Загострення конфлікту між Іраном і США послаблює, ранкові ф’ючерси на долар США значно зросли, очікується, що сьогоднішній рух китайських акцій буде в цілому позитивним, попередній торговий день індекси піднімалися і відкотилися назад, сектор базової хімії лідирував у зростанні, банківський сектор поступався, обсяг торгів на ринку склав 1,62 трильйона юанів. Щодо капіталу, 3 квітня баланс фінансування зменшився на 17,486 мільярда юанів до 25 627,23 мільярда юанів. У першому кварталі 2026 року світові фінансові ринки проявили основні характеристики глобальної диференціації, переоцінки технологій та політичних потрясінь, Федеральна резервна система випустила яструбиний сигнал про “більш високі та тривалі” ставки, очікування зниження ставок знизилися, доходність американських облігацій стрімко зросла у поєднанні з ризиками геополітичної напруженості на Близькому Сході, що спричинило звуження глобальної ліквідності та зниження ризикової активності. У другому кварталі очікується інтенсивне розкриття квартальних звітів, логіка ринку змінюється з “спекуляції на очікуваннях” на “спостереження за виконанням”. Щодо акцій з високою оцінкою (особливо технологічних та зростаючих секторів), зростання безризикової ставки та тиск на нижню частину оцінки тривають, лише перевищення очікувань щодо результатів може підтримати оцінку, тоді як активи з низькою оцінкою, високою дивідендною доходністю та стабільним грошовим потоком матимуть більш сильні захисні властивості. (Шенінванькуо Ф’ючерси)