Річний звіт все ще спричиняє "помилки", чи не може Ексимбанк позбавитися своєї зарозумілості?

Увійдіть у додаток Sina Finance, пошук 【信披】 для перегляду більш детальної оцінки рівнів

(Джерело: Yuanmei Hui)

Автор | Тонг Хуа

«Обґрунтовано встановлювати ризикову політику всього банку, систематично проводити оцінювання ефективності управління ризиками… посилювати внутрішній контроль, відповідність та аудитний нагляд» — у привітальній промові до річної звітності за 2025 рік у банку Гуанда, голова правління Ву Лицзюнь особливо наголосив на запобіганні ризикам.

Банк Гуанда, що перевищив активи у 7 трильйонів юанів, мав би представити яскравий річний звіт, щоб підкреслити своє лідерство в галузі, але несподівано став учасником «річної абсурдної вистави» на капітальному ринку.

Ще за річним звітом за 2025 рік, у двох біржах — Шанхайській та Гонконгській — були представлені кардинально різні версії: активи Шанхайського відділення зменшилися з 4431 мільярда до 395 мільйонів юанів, дані 40 відділень «збігалися неправильно», з помилками до 85%.

Більше іронії додає те, що банк Гуанда, що допустив «помилковий» звіт, не вибачився перед інвесторами, а лише опублікував у Гонконгу повідомлення, що «корекція не впливає на інші дані, наведені у річному звіті».

Це не перший випадок помилок у даних у банку Гуанда. Ця відома національна акціонерна компанія раніше змусила громадянина Гуандуну, пана Цінь, взяти на себе борг у 1000 трильйонів юанів — і теж без вибачень.

За цим стоїть реальність: зростання доходів банку з чотирма послідовними зниженнями, зростання рівня проблемних кредитів і перетин позначки у 500 мільярдів юанів.

Рекордна помилка у «помилковому» звіті

Річний звіт компанії — надзвичайно важливий для інвесторів, і тому здивування викликає те, що банк Гуанда оприлюднив дві різні версії одних і тих же даних, що важко пояснити.

30 березня ввечері банк Гуанда одночасно опублікував у двох біржах звіт за 2025 рік, але коли інвестори відкрили його, вони спершу запідозрили, що щось не так — активи відділень у версіях для А-акцій і Гонконгу не співпадали.

Найбільше дивує Шанхайське відділення: у оновленій версії активи становили 4431,88 мільярда юанів, тоді як у первинній — лише 395,40 мільйонів. Віртуальна «зникнення» активів у розмірі сотень мільярдів — наче сюжет детективу.

Джерело з оголошення Гонконгської біржі

Не лише Шанхайське відділення, а й відділення у Тяньцзіні, Шицзячжуані та Циндао у регіоні Бохай також мали хаос у даних. Наприклад, активи Тяньцзінського відділення у звіті для А-акцій — 1013,25 мільярда юанів, а у звіті для Гонконгу — лише 598,36 мільйонів; у Шицзячжуані — 1202,69 мільярда у А-версії і 2866,99 мільярда у Гонконгу; у Циндао — понад 4-кратна різниця: 980,1 мільярда і 4431,88 мільярда відповідно, що створює враження, ніби читаєш звіти двох різних банків.

Навіть у регіоні дельти річки Перл, у відділеннях Гуанда, ситуація не краща. У Гуанчжоу активи у звіті для А-акцій становили 3384,88 мільярда юанів — у 2,5 рази більше, ніж у Гонконгу; у Шеньчжені — 2866,99 мільярда у А-версії і у 5,5 разів менше у Гонконгу, що фактично означає «скорочення» активів у Шеньчжені майже на 80%.

Після перевірки кількома медіа, у 47 філіях банку Гуанда виявлено, що у 40 з них дані не співпадали, що становить 85% помилок — рекорд за останні роки у публічній інформації компаній.

Після публікації звіту ринок був у шоку. Операції банку Гуанда виглядали ще більш заплутаними: Шанхайська біржа тихо замінила неправильну версію, тоді як Гонконгська — затягувала з оновленням, аж поки 1 квітня — у іронічний День дурака — не опублікувала виправлення, яке пояснила «проблемами верстки та помилками у рядках».

Ще більш абсурдним є те, що цей звіт із численними помилками отримав «стандартну беззастережну думку» від міжнародної аудиторської компанії KPMG. Аудитори не змогли запобігти такій очевидній масовій помилці, і банк Гуанда оголосив про намір продовжити співпрацю з KPMG у 2026 році. Це «завершення циклу операцій» викликало здивування у інвесторів.

Як банк Гуанда пояснює суперечності між внутрішньою оцінкою контролю та реальною ситуацією? Які конкретні заходи будуть вжиті для запобігання подібних випадків у майбутньому? Коли буде оприлюднено повний звіт про розслідування? На ці питання, на жаль, поки що відповіді немає — редакція Yuanmei Hui звернулася до банку, але відповіді ще не отримала.

Насправді, це не перший випадок «помилкових» ситуацій у банку Гуанда. Ще три місяці тому, у січні, громадянин Гуандуну пан Цінь повідомив ЗМІ, що у його картки Гуанда, яка є кредитною, несподівано з’явилася заборгованість у 1000 трильйонів юанів. Більше того, ця заборгованість відображалася лише у додатку Cloud Flash Pay, тоді як у банківській історії її не було видно.

Хоча ЗМІ неодноразово запитували у пана Ціня про причини такої заборгованості, банк Гуанда так і не дав чіткої відповіді.

Зниження показників не заважає підвищенню зарплат керівництва

Якщо «помилковий» звіт — це «сором на обличчі», то падіння показників — це «зовнішня поразка».

Звіт за 2025 рік у банку Гуанда можна охарактеризувати як «рік за роком гірше»: доходи склали 1263,11 мільярда юанів, знизившись на 6,72% у порівнянні з попереднім роком, і це вже четвертий рік поспіль спад; чистий прибуток — 388,26 мільярда, зменшився на 6,88%, і цей банк — один із небагатьох у А-акціях, що демонструє «подвійну» знижку.

Джерело: Wind

За цим стоїть проблема з операційною діяльністю.

Як основне джерело доходу, банк Гуанда у 2025 році отримав чистий відсотковий дохід у розмірі 921,01 мільярда юанів, що на 45,65 мільярда менше за 2024 рік, з падінням на 4,72%; зменшилися і чистий процентний розрив, і доходність за чистими відсотками — тобто «збільшення доходів від процентної різниці стає все важчим».

На тлі зниження ставок LPR і зменшення комісійних платежів, банківський сектор загалом стикається з проблемою звуження маржі, але у банку Гуанда ситуація виглядає гірше за інших.

Ще більшою проблемою є «непроцентний» дохід, що у 2025 році склав 342,1 мільярда юанів, зменшившись на 11,71%. Єдиною позитивною новиною є те, що «дохід від комісій та зборів» склав 202,52 мільярда юанів, що на 11,81 мільярда більше за 2024 рік, зростання на 6,19%; але «інші доходи» склали лише 139,58 мільярда — на 57,20 мільярда менше, ніж у 2024, з падінням на 29,07%.

Джерело: річний звіт банку Гуанда за 2025 рік

Кредитний бізнес продовжує скорочуватися: доходи у 2025 році знизилися до 269,03 мільярда юанів, що на понад 18% менше за 2024 рік, а обсяг операцій знизився з 1,68 трильйона до 1,48 трильйона юанів.

Ще більш вражаючим є те, що чистий прибуток у четвертому кварталі 2025 року різко впав.

За перші три квартали 2025 року, прибуток у кожному кварталі стабільно перевищував 120 мільярдів юанів, але у четвертому кварталі він знизився до 18,08 мільярда — у порівнянні з 51,47 мільярда у четвертому кварталі 2024 року, що становить зниження на 64,87%.

Джерело: річний звіт банку Гуанда за 2025 рік

Що сталося у четвертому кварталі 2025 року?

Відповідь — у «збитках від кредитних втрат». За перші три квартали банк нарахував 188,38 мільярда юанів у резерві під проблемні кредити, а у четвертому — ще 175,88 мільярда, що фактично означає «раптове підрахунки» наприкінці року, коли великі суми проблемних кредитів списуються одразу.

Такий «різкий» підхід до формування резервів викликає сумніви щодо спроби «вирівняти» показники, приховуючи проблеми у одному кварталі.

Особливо обурює інвесторів те, що, попри зниження доходів, зарплати керівництва банку зросли. У 2024 році зарплата топ-менеджерів становила 7,5752 мільйона юанів, у 2025 — вже 9,7903 мільйона; головний секретар правління, пан Чжан Сюйянь, отримав 1,4445 мільйона і підвищився до 1,592 мільйона — і це найвищі показники серед керівництва.

З одного боку — зниження прибутків, з іншого — зростання зарплат, що створює враження, ніби керівники банку «спільно ділять» успіх і невдачу. Як це сприймається громадськістю?

Проблема з проблемними кредитами: понад 500 мільярдів юанів

За цим стоїть ще одна серйозна проблема — якість активів банку Гуанда.

На кінець 2025 року, рівень проблемних кредитів вперше перевищив 500 мільярдів юанів — склав 507,42 мільярда, що на 14,90 мільярда більше за попередній рік; рівень проблемних кредитів — 1,27%, що порушує чотирирічну стабільність у 1,25% і демонструє тенденцію до зростання.

Загалом, резерви під покриття проблемних кредитів знизилися на 6,45 процентних пунктів і становлять 174,14%; рівень резервування — 2,22%, зменшився на 0,04 пункту. Це означає, що у майбутньому здатність банку протистояти ризикам може послабитися.

Джерело: річний звіт банку Гуанда за 2025 рік

З 507,42 мільярда проблемних кредитів, корпоративні борги становлять 293,02 мільярда, що на 8,2 мільярда більше за попередній рік, головним чином через проблеми у секторі нерухомості та виробництва.

Звіт за 2025 рік показує, що заборгованість у секторі нерухомості становить 77 мільярдів юанів — зростання майже на 10 мільярдів, і залишається найбільшим боргом у галузі; борги у виробничому секторі — 76,01 мільярда, що теж майже на 10 мільярдів більше. Ці дві галузі — основні «гарячі точки» проблемних кредитів банку Гуанда.

Розмір проблемних кредитів у роздрібному кредитуванні також швидко зростає: на кінець 2025 року — 214,40 мільярда юанів, що на 6,70 мільярда більше за попередній рік.

Ще більш тривожний сигнал — рівень «ризикових» кредитів, що у 2025 році досяг 69,06%, — зростання на 27,53 пункту порівняно з минулим роком. Це означає, що багато кредитів із ознаками ризику швидко перетворюються у проблемні, і банку доведеться збільшувати резерви, що ще більше зменшить прибутки.

Джерело: річний звіт банку Гуанда за 2025 рік

Щоб зменшити проблеми з боргами, у 2025 році банк Гуанда застосував усі можливі заходи: списано проблемних кредитів на 498,71 мільярда юанів — на 15,26 мільярда більше за попередній рік. Методи включали списання безнадійних боргів у розмірі 276,85 мільярда, сек’юритизацію активів — 216,01 мільярда, конвертацію боргів у капітал — 4,42 мільярда, а також повернення готівки через стягнення — 405,08 мільярда.

Проте, незважаючи на значні заходи, рівень проблемних кредитів і їхній обсяг залишаються високими, що свідчить про те, що темпи нових проблемних кредитів перевищують темпи їхнього погашення, і ризик залишається високим.

Внутрішній контроль і відповідність також викликають занепокоєння. Це проявляється не лише у «помилковому» звіті, а й у адміністративних штрафах: у 2025 році головний офіс і філії банку отримали 46 штрафів на суму понад 36 мільйонів юанів; у перших трьох місяцях 2026 року — ще 7 штрафів на суму понад 4 мільйони, зокрема, у Шеньчжені виявлено «масове відкриття банківських акцептних чеків», що свідчить про слабкість системи відповідності.

Від «помилкового» звіту до падіння показників і проблем із активами — у 2025 році банк Гуанда демонструє, що навіть із активами понад 7 трильйонів юанів він відчуває труднощі.

Помилки у даних можна виправити за допомогою коригувальних повідомлень, але довіру інвесторів важко повернути. Банку Гуанда потрібно провести повне розслідування, притягнути винних до відповідальності та впровадити ефективні заходи для відновлення довіри капітального ринку.