Щойно натрапив на щось, що повністю переосмислює наше уявлення про поточний цикл ринку криптовалют. Michaël van de Poppe називає це найкращим графіком в екосистемі, і чесно кажучи, після його перегляду я думаю, що він має рацію — багато хто щось пропускає.

Усі зосереджені на цінові вартість Bitcoin у доларах, але ось що цікаво: коли ви побудуєте графік BTC проти золота, історія кардинально змінюється. Оцінка Bitcoin відносно золота зараз на найнижчому рівні за весь час. Хоча більшість трейдерів вважають, що ми знаходимося всього кілька місяців у ведмежій фазі з моменту піку долара в жовтні 2025 року, співвідношення BTC до золота свідчить, що ми фактично перебуваємо у ведмежому циклі з грудня 2024 року. Це вже приблизно 14 місяців.

Що привернуло мою увагу, так це історичний патерн. Попередні ведмежі ринки, виміряні у BTC відносно золота, слідували подібній хронології: приблизно 14 місяців кожного разу. Листопад 2013 — січень 2015. Грудень 2017 — лютий 2019. Квітень 2021 — червень 2022. І тут ключовий момент — щотижневий RSI досягав екстремальних мінімумів перед початком багаторічних зростань. Зараз щотижневий RSI на цьому графіку найнижчий у історії.

Також є цікаве переосмислення того піку в жовтні 2025 року, про який всі говорять. Van de Poppe робить слушну заувагу: цей максимум долара міг і не бути справжньою силою Bitcoin. Золото і срібло тоді активно зростали, що піднімало весь ринок тверді активи, включаючи вартість Bitcoin у доларах. Коли ж вимірювати Bitcoin у золотовалютних термінах, то він вже понад рік знижується.

Отже, тут стає цікаво для ринку криптовалют. Якщо цей патерн збережеться, ми можливо перебуваємо у фінальній фазі ведмежого циклу, а не на початку. Екстремальні мінімуми співвідношення BTC до золота історично передували тривалим підйомам. Попередні дна циклів на схожих рівнях виявлялися сильними точками входу для довгострокових позицій. Вірити у значне зниження з цього рівня означало б припустити, що цей розтягнутий співвідношення продовжить погіршуватися — що суперечить історичним прецедентам.

Ця ситуація варта уваги, якщо ви розглядаєте довгострокові позиції у криптовалюті.