#Gate广场四月发帖挑战 Блокада протоки Гормуз спричинила зростання цін на нафту, аналітики: піковий рівень паніки вже пройдено, ринок імунізувався від Трампа?

Після оголошення США про блокаду протоки Гормуз ринок проявив знайому реакцію: різке зростання цін на нафту, підвищення дохідності облігацій, посилення долара. Але на відміну від минулого, цього разу, крім цін на нафту, інші активи реагують досить стримано. Ціна на американську нафту відкрилася в понеділок(13 квітня) з різким стрибком, зараз торгується біля 104,10 долара за барель, внутрішньоденне зростання приблизно 7,8%.
　　Азіатські фондові ринки здебільшого знизилися, але з помірним падінням, основні індекси знизилися приблизно на 1%. Ф’ючерси на американські акції також знизилися менше ніж на 1%, що свідчить про те, що паніка не поширилася повсюдно, інвестори вже заклали частину геополітичних ризиків у ціни, зменшивши чутливість до головних новин.   
Global X ETFs стратегічний аналітик Billy Leung зазначив, що багато хто вважає, що заява Трампа про блокаду є тактикою переговорів. Він підкреслив: “Ринок досяг піку невизначеності, реакційна функція вже не така екстремальна, як раніше.” Останні тенденції на ринку показують, що інвестори краще адаптувалися до геополітичних потрясінь, волатильність зменшилася порівняно з попередніми тижнями.
　　Головний інвестиційний менеджер Ten Cap Jun Bei Liu вважає, що показники волатильності свідчать, що найсильніша паніка, ймовірно, минула. Він сказав: “Кілька тижнів тому VIX значно зріс, і це, ймовірно, був пік страху та продажів… Зараз ринок саморегулюється.”
　　Обидва експерти зазначили, що розуміння мотивів Трампа поглибилося, і ринок вже не реагує надмірно.
　　Зростання цін на нафту та поведінка активів
　　Протока Гормуз, як глобальний енергетичний вузол, зменшила свою транспортну активність з початку конфлікту. Блокада посилила очікування дефіциту пропозиції, сприяючи зростанню цін на нафту та поглиблюючи глобальні інфляційні побоювання. Ціна на американську нафту в понеділок відкрилася з різким стрибком, ціна на бензин у США повернулася вище 4 доларів за галон. Доходність 10-річних американських облігацій зросла за час конфлікту більш ніж на 300 базисних пунктів.   
　　Ціни на золото поводяться аномально: під час загострення геополітичної напруги вони навіть трохи знизилися, головним чином через продажі з боку центральних банків нових ринків для стабілізації своїх валют. У понеділок у азійсько-європейський час спотове золото торгувалося біля 4725 доларів за унцію, що на 0,5% менше за закриття попереднього дня. Попри це, аналітики прогнозують, що при зменшенні напруженості на Близькому Сході попит на золото може знову зрости.
　　Короткострокові ризики та очікування від відскоку фондового ринку
　　Аналітики переважно прогнозують, що короткострокові коливання цін на нафту знизяться. Michael Yoshikami з Destination Wealth Management сказав: “Я досить впевнений, що ціни на нафту знизяться з поточного рівня… Ми знову побачимо ціну на нафту близько 80 доларів за барель.” Він вважає, що США та Іран у кінцевому підсумку досягнуть переговорного рішення, і поточний ризиковий преміум швидко зменшиться.
　　Steve Brice з Standard Chartered зазначив, що високі ціни на нафту відтермінують очікування політики кількісного пом’якшення, створюючи тиск на дохідність облігацій і долар, але ці явища є тимчасовими, оскільки США шукають шляхи зменшення напруженості.
　　Brice вважає, що за умови, що ситуація не погіршиться суттєво, ринок акцій має потенціал для відновлення. “Інвестори все ще перебувають у захисних позиціях, але макроекономічний фон досить сприятливий для відскоку ринку.”
　　Ринок переходить від паніки до фази цінового закладання
　　Зараз ринок перебуває у делікатному балансі: з одного боку, визнаючи зростання геополітичних ризиків, з іншого — очікуючи, що ворожі дії з часом зменшаться. Інвестори сприймають заяви Трампа більш спокійно, і це вже не викликає панічних продажів, як раніше.
　　Yoshikami підсумував: “Це не двовекторний сценарій, а сірий сектор.” Політичні часові рамки, такі як рішення щодо війни, залишаються ключовими ризиками, і Трамп може за кілька тижнів опинитися під більшою тиском, але ринок ще не цінує цю можливість належним чином.
　　Загалом, ринок перейшов від початкової паніки до фази цінового закладання, зменшення волатильності свідчить, що пікова паніка, ймовірно, минула, але геополітичні події все ще впливають на короткострокову динаміку.
　
　　Блокада військових сил США протоки Гормуз підвищила ціни на нафту та викликала побоювання інфляції, але ризикові активи, такі як фондовий ринок, реагують стримано, що свідчить про те, що інвестори вже заклали частину ризиків і орієнтуються на перспективи переговорів. У короткостроковій перспективі ціни на нафту можуть залишатися високими, але аналітики вважають, що з стабілізацією ситуації вони знизяться. Поведінка золота розділилася, дохідність облігацій відображає коригування очікувань щодо монетарної політики.
Подальший розвиток ринку залежить від швидкості зниження напруженості у конфлікті та політичних часових рамок, короткострокова невизначеність залишається, але фаза паніки, ймовірно, минула.