Щойно я уважно стежив за ринками форекс, і очевидно, що цього тижня щось змінилося. Відчувається явне поширення обережності серед усіх основних пар, і чесно кажучи, здається, що всі просто... чекають. Причина? Терміни Трампа щодо оголошення важливих політичних кроків наближаються, і трейдери по всьому світу фактично тримають подих.

Цікаво, що ця новина про форекс настільки помітна у своїй невпевненості. USD/JPY і EUR/USD просто сидять у вузьких діапазонах, хоча очікування волатильності підвищені. Це видно на ринках опціонів, які закладають досить значні рухи, щойно з’явиться ясність. Індекс долара США майже не рухався під час азіатських сесій, але це не через те, що нічого не відбувається—це тому, що всі захищають свої позиції перш за все.

Дані про позиціонування говорять самі за себе. Спекулятивне експозиція долара значно знизилася, і трейдери опціонів активно купують захисні стратегії. Це ніби весь ринок каже: «так, я не ризикуватиму, поки не з’ясуємо, що насправді відбувається з торговою політикою та фіскальним курсом». Маркет-мейкери також розширили спред на доларових кросах, що зазвичай свідчить про зниження ліквідності, оскільки учасники повертаються назад.

Технічно, кілька ключових рівнів зараз тестуються. EUR/USD знаходиться біля своєї 50-денної скользячої середньої—прорив може сигналізувати про наступний реальний рух. USD/JPY наближається до опору, який тримався кілька разів цього року. Британський фунт демонструє більшу стійкість, ніж очікувалося, враховуючи широку обережність, ймовірно, через інший політичний графік. Ці технічні налаштування важливі, оскільки алгоритмічні системи стежать за ними як яструби.

Історично ми вже бачили цю модель. Пам’ятаєте голосування щодо Brexit? Вибори в США? Форекс-ринок завжди робить цей танець перед великими політичними подіями—вузькі діапазони з підвищеною волатильністю всередині. Коли невизначеність нарешті вирішується, починаються рухи.

Поза політичним аспектом, додаються економічні фундаментальні чинники. Інфляція в США трохи охолола, зайнятість залишається стабільною, що ускладнює наступні кроки Федрезерву. Економіка Європи сповільнюється, Японія бореться з ослабленням ієни. Цього тижня ми отримуємо дані про роздрібні продажі в США та промислове виробництво в Європі—обидва можуть вплинути на політичні новини, що з’являться.

Крос-активна кореляція також помітна. Акції торгуються обережно, облігації отримують попит як безпечний актив, товари змішані. Такий широкий обережний настрій зазвичай свідчить про справжню невпевненість ринку щодо кількох сценаріїв.

Якщо ви торгуєте в цей час, більшість професіоналів роблять розумне: зменшують кредитне плече, зменшують розмір позицій, можливо, використовують хеджування ризиків через опціони. Роздрібні трейдери, ймовірно, виграють, просто залишаючись осторонь, поки ситуація не проясниться. Центробанки також уважно стежать і готові втрутитися, якщо ситуація стане хаотичною.

Підсумовуючи, на ринку форекс ми зараз у режимі очікування, але це не пасивний стан. Технічні налаштування цікаві, позиціонування захисне, і коли цей термін мине і з’явиться реальна політична орієнтація, ринок може рухнутися досить різко в будь-якому напрямку. До того часу все зводиться до управління ризиками і очікування ясності.