Поточна ескалація "енергетичної війни" на Близькому Сході, активи нафтогазової хімії зростають у цілому

Глобальні ланцюги постачання нафтопереробної промисловості через загострення геополітичних конфліктів на Близькому Сході, невизначеність у перспективах відкриття Ормузської протоки та серію нападів на ключові нафтохімічні об’єкти зазнали нових ударів, що спричинило стрімке зростання цін на нафту та хімічну продукцію. Ринок все більше занепокоєний, що перерви у постачанні тривалий час підвищать ціну на нафту та змінять глобальний хімічний сектор.

Глобальні ланцюги постачання нафтопереробної промисловості знову зазнали серйозних ударів, перспективи відновлення роботи Ормузської протоки залишаються невизначеними, а ціни на нафту та хімічну продукцію знову злітають.

7 квітня, лідером зростання в секторі нафтохімії на китайському ринку A-shares став індекс Wind нафтохімії, який на закритті зріс більш ніж на 5%, а окремі компанії у сегменті хімії показали ще більш виразний ріст: Dongyue Silicon Materials (300821.SZ), Jiangtian Chemical (300927.SZ) — по 20% ліміт, Hengyi Petrochemical (000703.SZ), Xinghua Shares (002109.SZ) та близько 20 інших компаній — по 20% ліміт. Щодо ETF, то ETF сектору хімії EasyFund (516570), Huabao Chemical ETF (516020) та Tianhong Chemical ETF (159133) зросли більш ніж на 3%.

За повідомленням新华社, у ніч на 7 квітня, посилаючись на неназвані джерела, іранські ЗМІ повідомили, що США за участю капіталу США спричинили вибух у північно-східному промисловому районі Джубейл у Саудівській Аравії — це був масштабний удар.

Через це ціни на нафту під час торгів зросли, максимальна ціна на ф’ючерси WTI сягнула 116,5 доларів за барель, станом на час публікації — 115 доларів за барель. Внутрішні ціни на товари на біржах також зросли, причому найбільше — на хімічну продукцію: етиленгліколь — +10,99%, метанол — +8,69%, індекс контейнерних перевезень (європейський маршрут) — +2,73%.

За словами аналітиків Huatai Futures, ситуація на Близькому Сході залишається дуже нестабільною, відновлення роботи Ормузської протоки залишається далеким і без чіткої стратегії, постачання сирої нафти з Близького Сходу вже перервано, короткостроково баланс досягається за рахунок споживання запасів, санкційної нафти та зниження навантаження на НПЗ, але ринок готовий до дефіциту пального, оскільки відсутня резервна потужність. Якщо протока залишиться заблокованою, ціна на нафту може перевищити 200 доларів за барель, а ціна на готову продукцію — 300 доларів за барель.

Напади на нафтохімічні об’єкти на Близькому Сході

Ситуація у війні на Близькому Сході знову загострилася, і напади на промисловий район Джубейл — один із найважливіших у світі нафтохімічних центрів, з річним обсягом виробництва близько 60 мільйонів тонн, що становить 6-8% світового обсягу.

У районі зосереджено кілька великих нафтохімічних компаній та проектів, зокрема Saudi Basic Industries Corporation (SABIC), один із найбільших інвесторів, проект Sadara за участю американської компанії Dow Chemical, а також спільний проект Saudi Aramco і французької Total Energy.

Раніше, за повідомленням新华社, ізраїльські військові 6 квітня заявили, що здійснили авіаудар по великому нафтохімічному комплексу в південному регіоні Асалуя, який є найбільшим нафтохімічним комплексом Ірану. У заяві йдеться, що ізраїльські війська завдали ударів по двох найбільших нафтохімічних комплексах Ірану, що серйозно підірвало понад 85% експортних можливостей іранської нафтохімії.

За неповними даними першого фінансового агентства, з 28 лютого, коли почалася війна між США, Ізраїлем і Іраном, у регіоні Близького Сходу систематично атакують нафтохімічні об’єкти, що ставить під загрозу глобальні енергетичні ланцюги.

Ще раніше, 4 квітня, США та Ізраїль здійснили масштабний авіаудар по іранському нафтохімічному хабу Махшахр. За повідомленням CCTV, 4 квітня вони атакували нафтохімічний комплекс у Махшахрі, всі працівники були евакуйовані.

Крім енергетичного сектору, також важливий вплив має удар по газовій галузі. 18 березня, за повідомленням CCTV, ізраїльські військові атакували найбільший у Ірані газовий об’єкт у Бушері, що обробляє 40% іранського газу. Іран попередив, що енергетичні об’єкти Саудівської Аравії, ОАЕ та Катару стали “законними цілями” для ударів.

За даними аналітиків Guoxin Securities, понад 90% експорту скрапленого природного газу Катару та ОАЕ проходить через Ормузську протоку, що становить 19% світової торгівлі LNG. Водночас важливі газові родовища Ірану та Катару зазнали пошкоджень, що призвело до зменшення виробництва або зупинки, і наразі неможливо перенаправити ці обсяги LNG до інших ринків. Високі ціни на газ серйозно впливають на конкурентоспроможність європейського виробництва.

Значні пошкодження глобальних ланцюгів постачання нафтопереробної промисловості

Ще більш серйозною є перспектива невизначеності щодо відкриття Ормузської протоки.

За повідомленням CCTV, іранський парламентський комітет з національної безпеки почав розглядати план контролю за Ормузською протокою. Представник комітету заявив, що стратегічні заходи щодо забезпечення безпеки Ормузської протоки та Перської затоки внесені до порядку денного.

“За останній місяць кілька разів напади на енергетичні об’єкти в Перській затоці, а також блокада Ормузської протоки, створюють серйозний виклик для глобальних ланцюгів постачання хімічної продукції,” — зазначив один із ф’ючерсних аналітиків у коментарі для першого фінансового агентства. — “Зараз головною змінною є геополітична ситуація, і потрібно уважно стежити за відновленням судноплавства через протоку та ступенем пошкоджень об’єктів.”

Він також додав, що навіть якщо протока відкриється, через циклічність нафтових перевезень, ринок потребуватиме кілька тижнів для балансування, а відновлення ланцюгів постачання займе час.

Аналіз Guoxin Securities вказує, що з кінця лютого 2026 року, коли США та Ізраїль почали військову операцію проти Ірану і закрили Ормузську протоку, загальний обсяг зменшення нафтових поставок у регіоні склав близько 10 мільйонів барелів на добу, що становить 10% світового попиту. На даний час глобальний дефіцит нафти становить близько 5 мільйонів барелів на добу, і зменшення запасів триватиме, а обсяги зменшення виробництва у країнах Перської затоки, ймовірно, зростатимуть, а період відновлення — затягнеться з кількох тижнів до кількох місяців.

Проте вплив високих цін на нафту не є однорідним: аналітики China International Capital Corporation вважають, що країни з диверсифікованими джерелами енергії та запасами (як-от Китай і США) мають природний імунітет; а також компанії з високою здатністю поглинати витрати та високою стійкістю ланцюгів постачання, які можуть збільшити свою частку ринку за рахунок вивільнення потужностей конкурентів.

Щодо внутрішнього ринку, то аналітики E Fund вважають, що значне зростання цін на енергоносії у Європі, Японії та інших країнах може прискорити вихід із ринку деяких закордонних хімічних виробництв. Китайська хімія, завдяки диверсифікації джерел сировини, зрілій технології заміщення вугіллям, масштабам та конкурентним витратам, залишається найстійкішою ланкою у глобальних ланцюгах постачання, і вихід закордонних виробництв може довгостроково сприяти зростанню частки ринку та цінової впливовості китайської хімії.

Іноземні банки прогнозують ціну на нафту до 200 доларів за барель

Через постійні конфлікти та труднощі з відкриттям протоки ціна на нафту знову зростає.

Ф’ючерси WTI зросли більш ніж на 64% з початку конфлікту, у березні ціна сягала майже 120 доларів за барель, а 7 квітня — Brent і WTI коливалися біля високих рівнів — 111 і 115 доларів відповідно.

За прогнозами Guoxin Securities, у квітні ймовірність подальшого швидкого зростання цін на нафту досить висока, і ціна може перевищити 120 доларів за барель у короткостроковій перспективі, а також підвищити прогноз середньорічної ціни Brent і WTI до 80–90 доларів за барель.

Іноземні банки більш радикально оцінюють можливий сценарій. За прогнозом Macquarie Group, якщо війна з Іраном триватиме до червня і Ормузська протока залишатиметься закритою, ціна може сягнути рекордних 200 доларів за барель. Вони наголошують, що час відкриття протоки та фізичні пошкодження енергетичної інфраструктури визначатимуть довгостроковий вплив на товарні ринки.

Citi прогнозує, що якщо постачання залишатиметься перерваним до кінця червня, ціна може піднятися до 200 доларів за барель — рівня “повних витрат”, що враховує не лише ціну на нафту, а й премії за готову продукцію.

Goldman Sachs вважає, що під час періоду перебоїв у постачанні ринок має постійно підвищувати ризикову премію, щоб стимулювати попит і уникнути дефіциту у довгостроковій перспективі. За їхніми оцінками, у березні-квітні середня ціна Brent становитиме 110 доларів за барель (раніше — 98 доларів), що на 62% вище за прогноз на 2025 рік.

Guangzhou Futures аналізує конкретні сегменти: у сегменті етиленгліколю через тривалі конфлікти у Близькому Сході, що спричиняють зменшення пропозиції, зростання витрат і фінансовий тиск, ціни залишаються високими; у сегменті нафти та PX — через зменшення довгострокових контрактів у Японії та переривання експорту із Близького Сходу, заводи в Азії оголосили форс-мажор, ситуація з постачанням залишається напруженою; у сегменті бітуму, поки ситуація не стабілізується і Ормузська протока не відновить судноплавство, ціни залишатимуться високими.

Цінні папери CITIC Construction Investment попереджають про більш широку картину: ситуація в Ірані залишається напруженою і непередбачуваною, ринок коливається навколо сигналів щодо переговорів. Наступні 2-3 тижні залишаються високоризиковим періодом, і ринок очікує моменту для входу в позицію, інвестори утримуються від активних дій.