Збитки на науково-технічній біржі, спроби виходу на гонконгський ринок через схему "заставної компанії" Після цього компанія з потужностей напівпровідників Шаньсі Літунг напівпровідників поновлює консультації щодо первинного публічного розміщення на А-акціях

Питання регуляторного запиту щодо першого IPO компанії Longteng Semiconductor, що зазнав невдачі, у чому полягає?

«День газети Креативної індустрії» 1 квітня (журналіст Чен Цзюньцінь) Нещодавно на сайті Комісії з цінних паперів і фондового ринку було оприлюднено, що компанія Longteng Semiconductor Co., Ltd. (далі — «Longteng Semiconductor») зареєстрована у Шеньсі. Журналісти «Дня газети Креативної індустрії» зауважили, що це другий раз за чотири роки, коли Longteng Semiconductor намагається здійснити IPO.

За інформацією, у серпні 2020 року Longteng Semiconductor підписала з Guoxin Securities угоду про консультаційне супроводження, розпочавши підготовку до виходу на ринок у рамках технологічної платформи; у червні 2021 року компанія була прийнята Шанхайською біржею, але через три місяці сама відкликала заявку на вихід на ринок, під час цього було проведено два раунди відповідей на запити регулятора.

Крім того, Longteng Semiconductor також намагалася вийти на капітальний ринок через «проксі-сполучення». 21 листопада 2025 року компанія China United Development Holdings, що котирується на Гонконгській біржі, оголосила про намір придбати до 100% акцій Longteng Semiconductor за ціною від 4,5 до 9 мільярдів гонконгських доларів. Ця угода також вважається типовою операцією з зворотним злиттям.

Згідно з відкритими даними, у листопаді 2025 року, China United Development Holdings оголосила, що уклала з головою Longteng Semiconductor XU Xichang меморандум про взаєморозуміння, що не має юридичної сили, з наміром придбати до 100% акцій компанії за ціною від 4,5 до 9 мільярдів гонконгських доларів. Винятковий період починається з дати меморандуму і триває три місяці.

У лютому 2026 року, згідно з оновленням додаткового меморандуму про взаєморозуміння та рекомендаціями щодо угоди, було укладено додаткову угоду, згідно з якою сторони погодилися продовжити винятковий період ще на три місяці, тобто до шести місяців з дати меморандуму.

На офіційному сайті зазначено, що Longteng Semiconductor була заснована 13 липня 2009 року у місті Сіань і є підприємством, що займається дослідженнями, виробництвом, продажем і обслуговуванням нових типів силових напівпровідникових пристроїв. Компанія має сім серій продуктів, включаючи високовольтні MOSFET з ультракоротким каналом, ізольовані біполярні транзистори (IGBT) та модулі, екрани з ізоляційною решіткою (SGT) MOSFET, високовольтні канальні (Trench) MOSFET, низьковольтні канальні Trench MOSFET, високовольтні плоскі MOSFET, SICJBS&MOSFET та інші, що застосовуються в автомобільній електроніці, нових енергетичних генераторах, збереженні енергії, промисловості та споживчій електроніці.

Щодо прогресу продуктів, нещодавно на офіційній платформі компанія представила середньо- і малопотужний IGBT 1200V/25A, що використовує нову технологію IGBT з полем закриття, яка досягла оптимального компромісу між втратами при переключенні та у режимі провідності. Це основний модельний ряд для застосувань у середньо- і малопотужних електронних системах.

Згідно з попередньою поданою компанією інформацією, у період з 2018 по 2020 рік дохід Longteng Semiconductor зріс з 89,0863 мільйонів юанів до 173 мільйонів юанів, а у 2020 році компанія вийшла на прибутковий рівень із чистим прибутком 24,5273 мільйона юанів. Хоча спостерігається зростання, абсолютний масштаб залишається досить низьким у порівнянні з іншими компаніями, що подаються на Креативну платформу.

У двох попередніх раундах запитів регулятор звертав увагу на масштаб доходів і конкурентоспроможність продуктів Longteng Semiconductor. У відповідях на запити компанія також зазначила, що «компанія має порівняно невеликий масштаб діяльності та низьку частку ринку у порівнянні з конкурентами, а лінійка продуктів і сфери застосування потребують подальшого розвитку.»

Щодо процесу фінансування, за даними бізнес-реєстру, станом на сьогодні компанія пройшла шість раундів фінансування, залучивши значний портфель державних інвесторів. З 2015 по 2025 рік компанія отримала інвестиції від Shaanxi Hongchuang, Xi Gao Investment, Shaanxi Integrated Circuit Industry Investment Fund (Limited Partnership), Xi’an Holdings, Shaanxi New Era Capital Management Co., Ltd., Xi’an Jinfeng Assets тощо.

Варто зазначити, що після завершення у 2022 році залучення капіталу від кількох інституцій, компанія почала будівництво проекту з виробництва силових напівпровідників на 8-дюймових пластинах (перший етап). Після завершення проекту планується виробництво 3,6 мільйонів пластин на рік. Крім того, у офіційних джерелах міста Сіань повідомляється, що Longteng Semiconductor вже у другій половині 2025 року розширила інвестиції у проект з виробництва силових напівпровідників на 8-дюймових пластинах другого етапу у зоні економічного розвитку на 177 мільйонів юанів, і після запуску виробництва очікується річний обсяг продажів у 2,5 мільярда юанів.

Структура акціонерного капіталу: Згідно з доповіддю про консультаційне супроводження, XU Xichang є контролюючим акціонером і фактичним керівником компанії. На сьогодні він контролює 35,99% акцій компанії через прямі, опосередковані та узгоджені дії.

Відкриті дані свідчать, що XU Xichang є засновником і головою Longteng Semiconductor, довгий час займається дослідженнями та управлінням у галузі електронної інформації та напівпровідників. Він керував створенням першої в Шеньсі виробничої лінії з виробництва силових напівпровідників на 8-дюймових пластинах, а у високорозвиненій галузі високовольтних напівпровідників, зокрема з ультракоротким каналом MOSFET, досягнув промислового рівня, сформувавши модель бізнесу Fabless+IDM.

Крім особистих акціонерів, у бізнес-реєстрі зазначено, що десять найбільших акціонерів Longteng Semiconductor — це переважно державні капітали, зокрема Shaanxi Integrated Circuit Industry Investment Fund (Limited Partnership), China State Shipbuilding Corporation Sensei Haike (Shandong) Industry Fund Partnership (Limited Partnership), Shandong Tefa New Kinetic Industrial Internet Venture Capital Partnership (Limited Partnership), Xi’an Investment Holding. Частки акцій становлять відповідно 6,0129%, 4,6385%, 3,8654%, 2,3193%.