8400 мільярдів, найбільше фінансування в історії прийшло

Запит AI · Які умови інвестицій Amazon можуть прискорити процес виходу OpenAI на біржу?

Саме в той час, коли ринок активно обговорює майбутній трильйонний IPO OpenAI, ця компанія знову зробила важливий крок.

31 березня OpenAI офіційно оголосила, що завершила фінансову операцію обсягом до 1220 мільярдів доларів США (за поточним курсом приблизно 8400 мільярдів гривень), після чого її оцінка після інвестицій зросла до 8520 мільярдів доларів (приблизно 5,9 трильйонів гривень).

Ця цифра не лише оновила рекорд фінансування для самої OpenAI, а й встановила світовий рекорд за обсягом однієї приватної інвестиції в історії приватного ринку.

Головний фінансовий директор OpenAI Сара Фріар також висловилася: «Це фінансування навіть у порівнянні з найбільшим у історії IPO здається мізерним». Вона зазначила, що на тлі невизначеності на відкритих ринках ця операція забезпечить компанії достатню гнучкість для стабільного розвитку, зокрема у сфері обчислювальних ресурсів та досліджень штучного інтелекту.

Після завершення цього раунду фінансування ринок продовжує активно очікувати на IPO OpenAI. Загалом, експерти прогнозують, що компанія може розпочати процес виходу на біржу вже цього року.

Найбільше у світі фінансування: три гіганти лідирують, роздрібні інвестори вперше входять

Підготовка цього раунду фінансування тривала кілька місяців, і його масштаб та структура є безпрецедентними. Загальний обсяг у 1220 мільярдів доларів США перевищує навіть обіцяні 1100 мільярдів доларів, оголошені у лютому цього року, і значно перевищує будь-яке попереднє технологічне фінансування.

Основна частина цих коштів походить від трьох провідних технологічних компаній: Amazon пообіцяла інвестувати 500 мільярдів доларів, NVIDIA та SoftBank Group — по 300 мільярдів доларів відповідно. Ці обіцянки формують основу для цього раунду фінансування.

Варто зазначити, що інвестиція Amazon у 500 мільярдів доларів має чіткі передумови: 350 мільярдів доларів з цієї суми мають бути вкладені лише після того, як OpenAI вийде на біржу або досягне ключових етапів у розвитку загального штучного інтелекту. Це умовне положення тісно пов’язує інтереси Amazon із процесом IPO OpenAI і створює суттєвий тиск на компанію щодо швидкості виходу на ринок.

Обіцянки NVIDIA та SoftBank у 300 мільярдів доларів кожен передбачають поетапну оплату: по дві частини по 100 мільярдів доларів, які мають бути внесені 1 липня та 1 жовтня цього року відповідно.

Як довгостроковий партнер OpenAI, Microsoft також взяла участь у цьому раунді, хоча точний обсяг інвестицій не розголошується. До кінця 2025 року загальні інвестиції Microsoft у OpenAI перевищили 130 мільярдів доларів.

Крім акціонерного фінансування, OpenAI оголосила про розширення кредитного ліміту до приблизно 47 мільярдів доларів, що підтримується глобальним консорціумом банків, включаючи JPMorgan, Citibank, Goldman Sachs, Morgan Stanley. Компанія зазначила, що цей кредитний ліміт наразі не використовується, і його мета — підвищити фінансову гнучкість і залишити резерв для майбутніх масштабних капіталовкладень.

Ще одна особливість цього раунду — відкритість для приватних інвесторів. OpenAI вперше залучила понад 3 мільярди доларів через банківські канали від високоприбуткових приватних інвесторів, що додало гнучкості структурі фінансування.

Крім того, OpenAI буде включена до кількох біржових фондів Ark Invest під керівництвом Кеті Вуд, що дозволить звичайним інвесторам опосередковано володіти часткою компанії. Це рішення, яке передує очікуваному IPO, ще більше розширює кількість акціонерів компанії.

Крім основних інвесторів, у цьому раунді фінансування взяли участь десятки провідних світових інституцій, таких як Andreessen Horowitz (a16z), суверенний фонд Абу-Дабі MGX, D.E. Shaw Ventures, TPG, T. Rowe Price, Altimeter, Appaloosa, BlackRock, Blackstone, Coatue, Sequoia Capital, Fidelity, Temasek та інші. Інвестиційний склад вважається найкращим у галузі.

Значення цієї рекордної фінансової операції для OpenAI виходить за межі однієї компанії. У своєму офіційному повідомленні компанія зазначила: «Такі моменти трапляються нечасто. У минулому капітальні ринки допомогли побудувати системи, що визначають сучасну економіку — від електрики до автомагістралей і Інтернету. І зараз настав час для такого ж прориву. Інвестиції, зроблені сьогодні, допомагають створити інфраструктуру для штучного інтелекту».

Ці кошти планується використати для створення «інтелектуальної інфраструктури», яка, за словами компанії, з часом принесе цінність для економіки, бізнесу, громад та окремих людей.

Місячний дохід 2 мільярди доларів, але компанія все ще витрачає

Разом із оголошенням про фінансування OpenAI рідко оприлюднила детальні фінансові дані, що дозволяє побачити реальний стан справ у цій AI-гігантській компанії.

OpenAI повідомила, що її місячний дохід становить приблизно 2 мільярди доларів, а річний дохід за 2024 рік — 13,1 мільярда доларів. Компанія стверджує, що темпи зростання доходів у 4 рази перевищують аналогічні показники таких гігантів, як Google та Meta, що визначають епоху Інтернету та мобільних технологій.

З точки зору структури доходів, швидко зростає корпоративний сегмент, який вже становить 40% від загального доходу і, за прогнозами, до кінця 2026 року зросте до 50%. Це свідчить про глибоку проникність OpenAI у сферу корпоративних сервісів.

За даними The Information, OpenAI також підвищила свої прогнози доходів на найближчі п’ять років — до 2030 року компанія планує отримати до 2840 мільярдів доларів (приблизно 1,96 трильйонів гривень).

Компанія також оприлюднила вражаючий масштаб користувацької бази. Станом на березень цього року кількість активних користувачів ChatGPT на тиждень перевищила 900 мільйонів, а платних підписників — понад 50 мільйонів. OpenAI стверджує, що щомісячний трафік на веб-сторінках ChatGPT і мобільних сесіях у 6 разів перевищує другий за популярністю AI-додаток, а час, проведений користувачами в AI, у 4 рази більший за сумарний час у всі інші AI-додатки.

Нещодавно OpenAI запустила пілотний проект з реклами, який за менше ніж шість тижнів приніс понад 100 мільйонів доларів щорічного регулярного доходу. Це відкриває новий перспективний канал монетизації. Це також підтверджує, що з поширенням AI-агентів і зниженням цін на їх використання, модель «легкого доступу та безкоштовного використання» AI досягає межі, і стратегічне розподілення обмежених ресурсів стає ключовим.

Незважаючи на високі показники доходів, OpenAI все ще витрачає значні кошти і ще не отримала прибутку. За 2024 рік витрати компанії склали близько 8 мільярдів доларів, переважно на закупівлю AI-мікросхем, розширення дата-центрів і високі зарплати найкращим фахівцям.

Тиск зростає. Експерти вважають, що головним випробуванням для CEO Сема Альтмана стане доведення до ринку обґрунтованості оцінки у 8520 мільярдів доларів, незважаючи на постійні збитки. За останні кілька місяців OpenAI скоротила частину великих витрат і закрила деякі функції та продукти, щоб знизити витрати і підготуватися до IPO.

Sora відхилена, ставка на «супер-додатки»

У рамках останніх стратегічних змін OpenAI найбільшим кроком стало закриття Sora.

Sora — це модель штучного інтелекту для створення відео з текстових підказок, здатна генерувати реалістичні відео тривалістю до 60 секунд, з кількома персонажами та складними сценами, що імітують фізичний світ. Вона була вперше представлена у лютому 2024 року і за перші п’ять днів завантаження перевищила 1 мільйон.

Закриття Sora відбулося у березні 2026 року. Її життєвий цикл тривав лише два роки, але вона пройшла шлях від «технологічного прориву» до «комерційних труднощів».

За даними кількох ЗМІ, головною причиною закриття Sora стала висока операційна вартість і збитковість. За оцінками Forbes, щорічні витрати на підтримку Sora сягали понад 5 мільярдів доларів, а щоденні — близько 15 мільйонів. Водночас, загальний дохід від застосунку з моменту запуску становив лише близько 1,4–2,1 мільйонів доларів, що у сотні разів менше за 1,9 мільярда доларів доходу ChatGPT.

«Це дуже важке рішення, але все зводиться до обчислювальних потужностей», — пояснив керівник OpenAI причини закриття відео AI-сервісу Sora.

Генерація відео вимагає значно більше обчислювальних ресурсів, ніж текст або зображення. Тому OpenAI вирішила зупинити Sora і зосередити ресурси на розробці нової моделі «Spud» (внутрішня назва — «Картопля»), яка стане основою для ChatGPT.

Це рішення також демонструє глибше розуміння реальності AI-індустрії: через дефіцит високопродуктивних напівпровідників і зростання цін на електроенергію, модель безперервного споживання обчислювальних ресурсів вже досягла межі. У ситуації, коли обчислювальна потужність стала найціннішим ресурсом, OpenAI змушена робити важкі вибори.

На рівні продукту компанія чітко визначила «супер-додатки AI» як свою наступну ключову ціль. Вона планує об’єднати ChatGPT, Codex, функції перегляду та інші можливості штучних агентів у єдину платформу, створюючи універсальну систему, здатну розуміти наміри користувачів і виконувати завдання у різних додатках.

Компанія вважає, що з підвищенням можливостей моделей перешкодою для поширення AI вже є не сама інтелектуальна складова, а зручність використання. Користувачам потрібен не безліч розрізнених інструментів, а єдине інтелектуальне ядро.

У довгостроковій перспективі головний науковий співробітник OpenAI Якуб Пачоцький повідомив, що компанія прагне створити «незалежного дослідника AI», здатного самостійно вирішувати складні задачі, — амбіційний проект, запланований на 2028 рік.

Це повністю автоматизована система з кількома агентами, здатна самостійно виконувати дослідження у сферах математики, фізики, біохімії та політики. У вересні цього року планується запустити перший етап — «самостійного дослідницького стажера AI». Пачоцький зазначив, що реалізація «дослідника AI» стане «маяком» для майбутнього OpenAI.

У січні цього року OpenAI представила Codex — інтелектуальний агент, здатний миттєво генерувати код і виконувати складні обчислювальні задачі. Він аналізує документи, створює графіки, обробляє поштові та соцмережеві повідомлення. На сьогодні Codex став стандартним інструментом для співробітників компанії, допомагаючи писати код і вирішувати проблеми. Пачоцький зазначив, що Codex можна вважати прототипом «дослідника AI», і в майбутньому він зазнає революційних змін.

Ще одна новина — 15 лютого 2026 року розробник «Лобстера» Петер Штайнбергер офіційно приєднався до OpenAI і відповідатиме за розробку Codex.