Я бачив цікавий аналіз щодо MVRV Z-Score Біткойна на даний момент. Індикатор показує -2,28, що є досить екстремальним у порівнянні з днами, які ми бачили у 2018 та 2022 роках. Це означає, що ринкова ціна дійсно значно нижча за те, що вона повинна була б бути згідно з вартістю, зафіксованою в мережі.

Цього разу особливістю є вплив ETF. Зі всіма цими інституційними капіталами, що входять, базова вартість зросла, що робить MVRV Z-Score більш чутливим до рухів цін. Тому технічно, щоб підтвердити вихід із цієї зони тиску, потрібно побачити, як Z-Score підніметься вище -1,5 при тому, що Біткойн тримається вище 71K.

Але ось цікава річ: індикатор NUPL, що вимірює настрої, знаходиться на рівні 0,197. Це у зоні «надії», ще не у паніці. Під час справжніх днів дна (грудень 2018, березень 2020, листопад 2022), NUPL ставав негативним, що означало чисті збитки для більшості холдерів. Тут ситуація далека від цього. Більшість людей ще в прибутках на папері, хоча довіра явно похитнулася.

Отже, MVRV Z-Score кричить про екстремум, але ринкові настрої поки що не підтверджують цього. Це трохи суперечливий сигнал, але головне, що паніка ще не настала.