Щойно я побачив щось цікаве на Xueqiu, що привернуло мою увагу. Дуань Юнпін, цей надзвичайно непомітний інвестор, про якого всі говорять, але рідко бачать, щойно зробив хід. Він опублікував, що нещодавно купив і Tencent, і Moutai. А тепер ось у чому справа — обидві акції падали кілька днів перед його входом. Tencent знизився на 11,46% у перші п’ять торгових днів 2025 року, а Moutai впала на 6% за той самий період. Але в момент його покупки обидві почали стабілізуватися і відновлюватися. За чутками, його чистий капітал перевищує 180 мільярдів юанів, і кожен його крок стає сигналом для всього ринку.

Що захоплює у Дуань Юнпіні — це те, що він не типовий мільярдер-інвестор. Він починав як той, кого можна назвати бідним студентом — отримав трохи більше 80 балів на вступних іспитах у 1977 році. Але він не зупинявся, наступного року вступив до Чжецзянського університету, і з нуля побудував імперію. Починав з пристроїв Little Tyrant, потім з BBK Electronics, а його вплив призвів до появи OPPO і Vivo. Це той тип досягнень, що змушує людей слухати.

Але справжній поворот у його кар’єрі стався після того знаменитого обіду з Баффетом у 2006 році. Він заплатив за нього 620 000 доларів і став першим китайцем, який виграв цю ставку. Те, що він виніс звідти, — не якась таємна формула — це були три принципи щодо того, чого НЕ слід робити. Не коротити, не позичати гроші для інвестицій і не займатися тим, що ти не розумієш. Просто, правда? Але, очевидно, це працює. Він один раз програв $200 мільйонів, коротуючи Baidu, тому перше правило дуже влучне. Друге правило — не позичати? Він завжди наголошував, що позичені гроші — це надто ризиковано — можна втратити все, а не лише інвестицію.

Глянувши на його реальні активи, видно, що він надзвичайно сфокусований. Його портфель акцій у США складається з чотирьох компаній: Apple — 79,54%, Berkshire Hathaway, Google і Alibaba — разом становлять 99% його позицій. Він почав купувати Apple ще у 2011 році, коли акція коштувала 5,78 долара. Навіть з урахуванням інфляції та циклів ринку, це дало приблизно 60-кратний дохід. Лише його володіння Apple оцінюється приблизно у $14 мільярдів.

Що стосується Tencent, він накопичував акції протягом років, особливо у 2022 році, коли купував їх чотири рази лише в жовтні. Він називає їх «незамінним товаром», хоча й визнає, що Apple має більшу впевненість. Що стосується Moutai, він увійшов у 2013 році з середньою ціною 170 юанів і отримав до 8-кратного зростання. Чистий капітал чоловіка виріс до понад 100 мільярдів юанів активів, але він рідко з’являється у списках найбагатших, бо тримає низький профіль.

Найбільше мене вражає його терпіння. Поки інші мільярдери гоняться за трендами і гарячими секторами, він тримається за бізнеси, які розуміє, і зберігає їх десятиліттями. Він знаменитий тим, що не розуміє Pinduoduo, хоча його учень Хуан Чжень його заснував і він зрештою обігнав Alibaba. Він також уникає AI, бо його не розуміє. Такий дисциплінований підхід до невігластва, мабуть, цінніший за будь-який вибір акцій.

Той факт, що він досі активно купує у 2025 році попри волатильність ринку, щось означає. Більшість інвесторів панікують, коли акції падають на 11% за тиждень. Цей чоловік бачить у цьому можливість. Чи то стабілізація Tencent після його покупки, чи відновлення Moutai — ринок явно уважно стежить за його наступними кроками. Якщо вас цікавить, як довгострокове інвестування у вартість працює на практиці, портфель і стратегія Дуань Юнпіна, ймовірно, варто вивчати більш детально.