Я щойно переглянув історію інвестицій Дуана Йонпінга, і чесно кажучи, є речі, яких більшість інвесторів просто не розуміють щодо його підходу. Цей тип пройшов від побудови бізнес-імперій до того, щоб стати одним із найшанованіших інвесторів у світі, і його методи абсолютно відрізняються від того, що ви бачите у мережах.

Щоб зрозуміти Дуана Йонпінга, потрібно спершу знати його шлях. У 28 років він взяв під контроль фабрику, яка втрачала мільйони, і перетворив її на бізнес із мільярдним оборотом щороку. Потім заснував BuBuGao, який став гігантом із 10 мільярдів, але тут починається цікаве: у 2001 році, у 40 років, він просто пішов у відставку. Він переїхав до Сполучених Штатів і почав свою кар’єру в інвестиціях. Це те, що роблять небагато підприємців — мати дисципліну так зробити.

У 2006 році він виграв обід із Баффетом, заплативши 620 тисяч доларів. Під час цього обіду Дуана Йонпінг порадив інвестувати в Apple, аргументуючи, що його бізнес-модель перевищує Coca-Cola. Баффет прислухався. Але найважливіше — Дуана Йонпінг сам глибоко вплинув на філософію цінності Баффета, і це повністю змінило його підхід до інвестування.

Його основні інвестиції демонструють чіткий патерн. У 2001 році, коли NetEase стикалася з судовими позовами і її акції опустилися до 0,80 долара, тоді як усі тікали, Дуана Йонпінг активно купував. Цей рух приніс йому більше ніж у 20 разів його початкові інвестиції. З Apple він почав накопичувати, коли ринкова капіталізація була нижчою за 300 мільярдів доларів. Сьогодні ці акції становлять 70% його американського портфеля, оцінюваного більш ніж у 10 мільярдів.

Але тут ключ, який більшість ігнорує: Дуана Йонпінг не вважає це спекуляцією. Для нього Мутай — це «довгостроковий облігаційний інструмент». Він не торкається цієї позиції, бо вважає її більш безпечною за банківські депозити. З Tencent він зробив щось подібне під час падіння 2022–2023 років, повторно купуючи, коли інші продавали. У 2024 році, коли Pinduoduo впала після слабких результатів, а ринок панічно продавав, він накопичував більше акцій.

Уроки, які він витягує зі свого досвіду, надзвичайно прості, але ефективні. По-перше, ловити рибу там, де є риба. Дуана Йонпінг помітив, що китайський ринок уже десять років не рухався, тому зосередився на американських акціях. Це означає обрати правильний напрямок перед тим, як докладати зусиль. По-друге, обирати акції протягом року, але накопичувати їх протягом десяти. Якщо ти не можеш тримати акцію десять років, за його словами, навіть не варто тримати її й секунду.

Він також тримає два окремі рахунки. Один для інвестицій у цінність, де купує і забуває, як Apple протягом 14 років без продажу. Інший — спекулятивний, де він визнає, що заробляє лише трохи грошей. Це чесність, яку рідко побачиш. Для Дуана Йонпінга інвестиції потребують справжньої віри, а не спекуляції. Якщо шукаєш швидких шляхів, ти, ймовірно, шукатимеш їх усе життя.

Ще одна його зауважка, яка резонувала зі мною: не приймай 20 інвестиційних рішень за рік. Якщо зробиш, обов’язково помилишся. Двадцять рішень за все життя — достатньо. Зменшуй кількість рішень, розмірковуй про стратегію, коли не виграєш, і купуй там, де ніхто не хоче продавати. З NetEase за 1 юань, коли вона коштувала 4 у готівці, відповідь Дуана Йонпінга була ідеальною: «Якої сміливості тобі потрібно, якщо хтось продає тобі щось, що коштує 10 за 1?»

Що мене найбільше вражає у Дуана Йонпінга — це його послідовність. Поки інші переслідують тренди, він залишається вірним принципам. Він вважає, що ринок А не є грою дурнів; справжні переможці — це інвестори у цінність. І нарешті, він говорить щось глибоке: зрештою, ти стаєш тією людиною, якою прагнеш бути. Якщо ти спекулянт, ти й залишишся ним. Якщо ти справді віриш у інвестиції у цінність, як Дуана Йонпінг, саме цим і станеш.

Ця філософія не є складною, але вимагає терпіння, якого більшість не має. Ось справжній секрет.