Нанчанг Санжуй Інтелектуальні Технології股份有限公司 перша публічна пропозиція акцій та листинг на фондовій біржі для стартапів оголошення про випуск

Увійдіть у додаток Sina Finance, щоб пошукати【信披】та переглянути додаткові рівні оцінювання

Особливе нагадування

Нанчань Санжуй Інтелектуальні Технології股份有限公司（далі — «Санжуй Інтелект», «емітент» або «компанія»）згідно з «Положеннями щодо управління випуском та андеррайтингом цінних паперів» (Центральна комісія з цінних паперів наказ〔№228〕, далі — ««Положення»»), «Положеннями щодо реєстрації первинного публічного випуску акцій» (Центральна комісія з цінних паперів наказ〔№205〕, далі — ««Положення реєстрації»»), «Детальними правилами щодо реалізації первинного публічного випуску цінних паперів на Шеньчженьській фондовій біржі (2025 рік)» (Shenzhen Stock Exchange〔№267〕, далі — ««Правила реалізації»»), «Детальними правилами щодо онлайн-розміщення акцій на Шеньчженьській фондовій біржі» (Shenzhen Stock Exchange〔№279〕, далі — ««Правила онлайн-розміщення»»), «Детальними правилами щодо офлайн-розміщення акцій на Шеньчженьській фондовій біржі (2025 рік)» (Shenzhen Stock Exchange〔№224〕, далі — ««Правила офлайн-розміщення»»), «Правилами андеррайтингу цінних паперів» (China Securities Regulatory Commission〔№18〕, далі — ««Правила андеррайтингу»»), «Правилами управління інвесторами офлайн-розміщення» (China Securities Association〔№57〕, далі — ««Правила управління»»), а також «Керівництвом щодо класифікації та управління інвесторами офлайн-розміщення» (China Securities Association〔№277〕), та іншими відповідними законами, нормативами, регулятивними актами та саморегулівними правилами, а також правилами та останніми інструкціями щодо розміщення та лістингу акцій на Шеньчженьській фондовій біржі, організовано здійснення первинного публічного випуску акцій та їх лістингу на ринку підприємств-інкубаторів, з урахуванням змін у відповідних нормативних документах, звертаючи увагу інвесторів на можливі зміни у регулюванні.

Цього разу емісія здійснюється за підтримки (головного андеррайтера) компанії Guotai Haitong Securities Co., Ltd. (далі — «Guotai Haitong», «підтримка» або «головний андеррайтер»).

Ця емісія поєднує у собі цільове розміщення для стратегічних інвесторів (далі — «стратегічне розміщення»), офлайн-інвестування за умовами запиту цінових пропозицій (далі — «офлайн-розміщення») та онлайн-розміщення для громадськості інвесторів, які володіють нерозповсюдженими акціями класу А на ринку Шеньчжень та нерозповсюдженими депозитарними сертифікатами, за ціною (далі — «онлайн-розміщення»).

Стратегічне розміщення проводиться у підтримці (головним андеррайтером); початкові запити цінових пропозицій та офлайн-розміщення здійснюються через електронну платформу офлайн-розміщення Шеньчженьської фондової біржі (далі — «електронна платформа офлайн-розміщення») та платформу реєстрації та розрахунків компанії China Securities Depository and Clearing Co., Ltd. Shenzhen Branch (далі — «China Clearing Shenzhen»). Інвесторам рекомендується уважно ознайомитися з цим оголошенням та «Правилами офлайн-розміщення» та іншими відповідними документами. Онлайн-розміщення здійснюється через торгову систему Шеньчженьської фондової біржі, тому інвесторам слід уважно ознайомитися з цим оголошенням та «Правилами онлайн-розміщення».

Ціна емісії становить 24,68 юанів за акцію, а коефіцієнт ціни до чистого прибутку (P/E) за 2024 рік, з урахуванням зменшення чистого прибутку до оподаткування (до вирахування нерегулярних статей), становить 30,80 разів, що є вище за середній статичний коефіцієнт P/E за останній місяць, опублікований 24 березня 2026 року компанією China Securities Index Co., Ltd., — 29,25 разів, і нижче за середній статичний коефіцієнт P/E для порівняльних компаній у галузі, що становить 39,19 разів (після виключення екстремальних значень). Існує ризик зниження ціни акцій емітента у майбутньому, що може спричинити збитки для інвесторів. Емітент і підтримка (головний андеррайтер) закликають інвесторів звернути увагу на ризики інвестицій, обґрунтовано оцінювати цінову політику та приймати раціональні рішення.

Будь ласка, зверніть особливу увагу на регулювання процесу емісії, порядок подання заявок і платежів, механізм коригування, припинення емісії та обробку відмов у придбанні акцій, а також інші важливі положення, наведені нижче:

1. Ця емісія здійснюється шляхом цільового розміщення для стратегічних інвесторів, офлайн-запиту цінових пропозицій для відповідних інвесторів та онлайн-розміщення для громадськості інвесторів, які володіють нерозповсюдженими акціями класу А та депозитарними сертифікатами на ринку Шеньчжень.

2. Після завершення первинного запиту цінових пропозицій емітент і підтримка (головний андеррайтер) відповідно до «Оголошення про первинний запит цінових пропозицій та презентацію компанії Нанчань Санжуй Інтелектуальні Технології股份有限公司» (далі — ««Оголошення про запит цінових пропозицій»») виключають пропозиції інвесторів, що не відповідають вимогам, та після узгодження виключають усіх інвесторів із ціною пропозиції вище 25,31 юанів за акцію; інвесторів із ціною пропозиції рівною 25,31 юанів за акцію та кількістю менше 12 мільйонів акцій — також виключають; серед інвесторів із ціною пропозиції 25,31 юанів та кількістю рівною 12 мільйонам акцій, що подали заявку одночасно 24 березня 2026 року о 14:53:22,39, один із них буде виключений за автоматичним порядком у системі. Всього виключено 113 інвесторів, що подали пропозиції на 109,77 мільйонів акцій, що становить 1,0037% від загальної кількості заявок після виключення недійсних пропозицій. Виключені інвестори не мають права подавати заявки на офлайн- або онлайн-розміщення. Деталі дивіться у «Додатку: Таблиця пропозицій первинного запиту» під позначкою «Висока ціна — виключено».

3. Відповідно до результатів первинного запиту цінових пропозицій, емітент і підтримка (головний андеррайтер) узгоджують ціну емісії у 24,68 юанів за акцію, враховуючи залишкові пропозиції, кількість заявок, коефіцієнт підписки, галузь, ринкову ситуацію, рівень оцінки порівняльних компаній, потребу у залученні коштів та ризики андеррайтингу. Онлайн-розміщення не передбачає додаткового запиту цінових пропозицій. Інвестори мають подати заявки за ціною 24,68 юанів без внесення платежів під час подання заявки. Дата подання заявок — 27 березня 2026 року. Вартість заявки не обов’язкова для оплати під час подання.

4. Ціна емісії — 24,68 юанів за акцію, вона не перевищує медіану та середньозважену ціну пропозицій офлайн-інвесторів після виключення найвищої пропозиції, а також не перевищує найнижчу ціну серед пропозицій фондів, соціальних фондів, пенсійних та інших інвестиційних фондів, що залучаються через публічне розміщення, відповідно до правил. Підтримка (головний андеррайтер) не бере участі у стратегічному розподілі.

Залежно від остаточної ціни, інвестори, що беруть участь у стратегічному розміщенні, формуються з керівників компанії, ключових співробітників, а також великих підприємств або їх підрозділів, що мають стратегічне партнерство або довгострокове співробітництво з компанією. За остаточною ціною, кількість акцій у стратегічному розміщенні для плану «Junxiang 1» становитиме 4 мільйони акцій (10% від загальної кількості), інші — також 4 мільйони акцій (10%). Початковий обсяг стратегічного розміщення — 8 мільйонів акцій (20%), і він збігається з кінцевим обсягом, без необхідності коригування.

5. Обмеження щодо періоду обмеження: акції, розміщені онлайн, не мають обмежень щодо обігу та періоду обмеження, і з моменту лістингу на Шеньчженьській біржі вони можуть бути вільно обігу. Офлайн-інвестори зобов’язані обіцяти, що 10% отриманих акцій (за округленням в більшу сторону) будуть обмежені у продажу протягом 6 місяців з моменту лістингу. Решта 90% — без обмежень, і можуть бути обігу з моменту лістингу. Інвестори, що подають заявки на первинний запит цінових пропозицій та офлайн-розміщення, автоматично приймають умови обмеження.

Стратегічне розміщення — період обмеження — 12 місяців з моменту лістингу. Після закінчення періоду, учасники можуть продавати акції відповідно до правил ЦКЦ та Шеньчженьської біржі.

6. Онлайн-інвестори повинні самостійно висловлювати намір подати заявку, не маючи права доручати цим процес брокерам.

7. Після завершення подання заявок, емітент і підтримка (головний андеррайтер) визначать 27 березня 2026 року, чи активувати механізм коригування (回拨), щоб регулювати масштаб офлайн- та онлайн-розміщення залежно від обсягу поданих заявок.

8. Офлайн-інвестори повинні, відповідно до «Оголошення про первинний розподіл офлайн-заявок компанії Нанчань Санжуй Інтелектуальні Технології股份有限公司», до 16:00 31 березня 2026 року (T+2), сплатити повну суму за своїми заявками за остаточною ціною. Недоплата або несвоєчасна оплата робить їхні заявки недійсними. У разі подання кількох заявок у один день, недоплата по будь-якій з них призведе до анулювання всіх. Якщо кілька інвесторів використовують один банківський рахунок, і сума недоплати — недостатня, всі заявки будуть анульовані. Інвестори, що отримали кілька акцій у один день, повинні окремо сплатити за кожну.

9. Після підписання результатів розподілу офлайн-заявок, інвестори повинні виконати оплату відповідно до «Оголошення про результати первинного розподілу офлайн-заявок» та забезпечити достатню суму на рахунках до 31 березня 2026 року. Недоплата — підстава для визнання заявки недійсною.

10. Інвестори, що не подали заявки або не сплатили повністю, будуть вважатися порушниками, і їхні заявки будуть анульовані. Підтримка (головний андеррайтер) повідомить про порушення до China Securities Association. Порушення враховуються у різних сегментах ринку. У період обмежень інвестори не зможуть брати участь у офлайн-інвестиціях. Аналогічно, інвестори, що порушують правила, не зможуть брати участь у офлайн-інвестиціях у будь-яких сегментах біржі.

Якщо протягом 12 місяців інвестор тричі не виконає зобов’язання щодо оплати, він не зможе брати участь у нових розміщеннях протягом 6 місяців (180 днів).

11. Емітент і підтримка (головний андеррайтер) закликають інвесторів бути обережними щодо ризиків, уважно ознайомитися з «Особливим оголошенням про ризики інвестицій» від 26 березня 2026 року, та приймати рішення з урахуванням ризиків, оскільки ціна акцій може знизитися нижче ціни розміщення.

Оцінка та ризики інвестицій

1. Ціна емісії — 24,68 юанів за акцію. Інвестори повинні оцінити обґрунтованість ціноутворення, враховуючи:

(1) За даними Китайської асоціації публічних компаній, галузь емітента — «C38 Виробництво електричних машин та обладнання». Станом на 24 березня 2026 року, середній статичний коефіцієнт P/E за останній місяць у цій галузі — 29,25 разів.

За даними «招股意向书» (плану залучення коштів), порівняльні компанії мають такі оцінки:

■

Джерело даних: Wind, станом на 24 березня 2026 року.

Примітки: 1) P/E за 2024 рік — розрахунок до вирахування нерегулярних статей; 2) при обчисленні середнього статичного P/E виключаються значення >100; 3) можливі округлення.

Ціна 24,68 юанів відповідає P/E 30,80 разів, що вище за середній статичний P/E за останній місяць (29,25), але нижче за середній у порівнянних компаніях (39,19). Існує ризик зниження ціни акцій у майбутньому.

Обґрунтування цінової політики:

• Порівняно з іншими компаніями галузі, Санжуй має переваги у технологіях та R&D, що забезпечує конкурентні переваги.
• Має широку клієнтську базу та високий рівень визнання на ринку.
• Володіє різноманітним портфелем продуктів.
• Забезпечує високу якість продукції.
• Має потужні можливості кастомізації та гнучке виробництво.

Ризики включають можливе зниження цін, недоцільне використання залучених коштів, а також ризики, пов’язані з ринковою волатильністю та змінами у галузі.

Загалом, інвесторам рекомендується ретельно оцінювати ризики та приймати обґрунтовані рішення, враховуючи потенційні коливання цін та ринкові умови.