#Gate广场四月发帖挑战 Переговори розірвані, ціни на нафту різко зросли: аналіз ринку сирої нафти у понеділок у контексті конфлікту між США та Іраном

Ключові ідеї
Переговори між США та Іраном у Ісламабаді не досягли угоди, швидко повернувшись до ризикової премії геополітичних ризиків. Очікується, що у понеділок міжнародний ринок сирої нафти відкриється з різким проривом вгору, ціна на брент може знову випробувати рівень 110 доларів за барель. Фокус ринку повністю змістився з фундаментальних аспектів пропозиції та попиту на безпеку проходу у Ормузькій протоці та ризиків ескалації конфлікту.

Зірвані переговори: “вимикач” ризикової премії знову увімкнено
За останніми даними, третій раунд переговорів між США та Іраном у Ісламабаді завершився 12 квітня без досягнення будь-якої угоди щодо завершення війни. Віце-президент США Ванс підтвердив, що, незважаючи на 21-годинні суттєві обговорення, сторони мали суттєві розбіжності щодо ключових питань, і переговори не принесли прориву.

Зірвані переговори безпосередньо призвели до швидкого повернення геополітичної ризикової премії, яка раніше зменшилася через тимчасове припинення вогню, і вона знову враховується у ціні на нафту.
Раніше ринок очікував прогресу у переговорах, що спричинило найбільше за майже шість років щотижневе падіння цін на нафту, і ціна на брент сягнула близько 94,75 доларів за барель. Однак новина про зірвані переговори повністю змінила цю перспективу, і ринкова емоція перейшла від обережного оптимізму до напруженого ризику.

Ключові розбіжності: контроль над Ормузькою протою — основне питання
Основна мертва точка у переговорах — це питання контролю над Ормузькою протою.

- Позиція США: вимога “спільного управління” протою для забезпечення свободи судноплавства та наполягання на ядерній угоді з Іраном.
- Позиція Ірану: відмова від спільного управління, наполягання на суверенітеті над протою та праві на “збір платні за прохід”, а також вимога розморожування всіх закордонних активів.

Ормузька протока — “життєвий шлях” глобального транспортування нафти, що перевозить близько 20-30% світового морського експорту сирої нафти (приблизно 20 мільйонів барелів/день). Її стан безпосередньо визначає стабільність глобального постачання нафти. Зараз протока залишається під суворим обмеженням пропускної здатності, близько 2000 суден затримані у Перській затоці, у неділю навіть зафіксовано нуль суден, що проходять. Зірвані переговори значно підвищують ризик повного блокування протоки — це найпряміший фактор, що підвищує ціну на нафту.

Прогноз руху ринку у понеділок: різкий прорив та висока волатильність
З огляду на факт зірваних переговорів, очікується, що у понеділок (13 квітня) міжнародний ринок сирої нафти матиме такі тенденції:

- Прорив цін з відкриттям: ринок відреагує безпосередньо на розрив переговорів, і ціни на брент та WTI суттєво відкриються з проривом вгору. Ціна на брент може швидко відновитися, знову випробувати психологічний рівень 110 доларів за барель, і навіть зробити спробу піднятися вище 120 доларів.
- Зростання волатильності: ринкова емоція стане надзвичайно чутливою, будь-які малі зміни у військових конфліктах, стані проходу у протоці або офіційних заявах сторін можуть спричинити різкі коливання цін. Трейдери уважно стежитимуть за фактичною кількістю суден у протоці.
- Технічний прорив: швидке зростання цін може подолати попередні технічні рівні опору, викликавши автоматизовані торги та стоп-лоси, що ще більше посилить зростання.

Подальші орієнтири
Рух ринку у понеділок буде залежати від наступної ключової інформації:

- Динаміка четвертого раунду переговорів: чи оголосять сторони про продовження переговорів, і який буде їхній тон та прогрес. Будь-які ознаки пом’якшення можуть стримати зростання цін.
- Офіційні заяви: подальші заяви офіційних представників США та Ірану — демонстрація жорсткої позиції чи залишення простору для переговорів.
- Військові дії: військова активність США та Ірану у Перській затоці, зокрема можливість прямого військового конфлікту.
- Регіональна ситуація: чи розширяться військові дії Ізраїлю у Лівані, що стане ще одним важливим фактором нестабільності.

Загалом, провал переговорів між США та Іраном додасть сильного імпульсу до зростання цін на нафту у понеділок. Поки питання Ормузької протоки не буде суттєво вирішено, ціни залишатимуться високими і будуть супроводжуватися високою волатильністю. Інвесторам слід бути обережними через ризики геополітичних конфліктів та екстремальні коливання цін.