Досягнення у секторі цінних паперів досягли найвищого рівня за останні п’ять років, і потенціал для додаткового зростання сектора цінних паперів заслуговує на очікування

Зі входом у сезон річних звітів, зростання показників діяльності брокерських компаній привертає увагу ринку, дані Wind свідчать, що станом на 30 березня 2025 року 27 публічних брокерських компаній опублікували річний звіт за 2025 рік, при цьому чистий прибуток, що належить материнській компанії, був позитивним, а середній прибуток зріс у порівнянні з минулим роком на 44,39%, встановивши новий рекорд з 2020 року. Що стосується тенденцій, індекс цін на цінні папери всіх компаній у China Securities Index (CSI) у 2025 році зріс лише на 2,54%, значно поступившись показнику Shanghai Composite Index за той самий період, а додатково під впливом злиттів і поглинань брокерських компаній, потенціал для додаткового зростання сектору цінних паперів може бути досить перспективним. Журналісти дізналися, що на полицях ETF компанії Invesco Great Wall з’явився новий продукт — ETF на індекс цінних паперів CSI (код: 159008), який слідкує за індексом цінних паперів усіх компаній у China Securities Index, швидко об’єднуючи провідних брокерів А-акцій, що полегшує інвесторам пошук можливостей у секторі. (Джерело даних: Wind, індекс Shanghai Composite у 2025 році зріс на 18,41%)

Множинні позитивні фактори створюють резонанс, що може відкрити вікно для розподілу активів у секторі цінних паперів

Загальновідомо, що брокерські послуги, управління активами та власні інвестиції тісно пов’язані з активністю ринку. З 24 вересня 2024 року, у зв’язку з постійним впровадженням нових політик, активність торгів на вторинному ринку значно зросла, наприклад, у 2025 році середньоденний обсяг торгів цінними паперами та фондами становив 19 814 мільярдів юанів, що на 67% більше порівняно з попереднім роком; одночасно, на кінець 2025 року, залишки фінансування становили 25 242 мільярди юанів, що на 36% більше. Що стосується прибутковості, то, наприклад, індекс цінних паперів усіх компаній у China Securities Index (CSI) у 2025 році, за даними Wind, очікуваний чистий прибуток зріс на 47,36% у порівнянні з попереднім роком. (Джерело даних: Wind, станом на 27 березня 2026 року)

Однак значне покращення фінансових показників ще не сприяло відновленню співвідношення ціни та прибутковості сектору. Станом на 27 березня 2026 року, індекс цінних паперів усіх компаній у China Securities Index (CSI) мав коефіцієнт P/E 14,78, що є одним із найнижчих за останні 5 років — 0,54%. Huatai Securities зазначає, що минулі результати брокерів сильно коливалися залежно від ринкових умов, що викликало занепокоєння інвесторів щодо стабільності зростання прибутків і стало однією з головних причин стримування сектору. Однак, з урахуванням значного зростання капітального ринку за останні два роки, розширення кількості інвесторів і публічних компаній, а також постійний приплив середньо- і довгострокових інвестицій, діяльність брокерських компаній у різних напрямках має тенденцію до покращення, що може знизити невизначеність щодо зростання прибутків. “З огляду на майбутнє, політика підтримки розвитку капітального ринку створює умови для ‘повільного бичачого’ тренду, сприяє диверсифікації діяльності брокерів і, відповідно, підвищенню стабільності зростання прибутків. Наразі розбіжність між оцінкою сектору та його фінансовими показниками може створити можливості для стратегічного розподілу активів,” — зазначає аналітика Huatai Securities.

Крім того, політична підтримка довгострокового розвитку брокерського сектору має чітку логіку. З одного боку, регуляторні органи заохочують брокерів до об’єднань і злиттів для підвищення конкурентоспроможності та реформування пропозицій на ринку; з іншого — сприяють диференціації розвитку різних рівнів брокерів, наприклад, надаючи провідним компаніям більше автономії у сферах інноваційних послуг і управління капіталом, тоді як малим брокерам рекомендують зосередитися на унікальності та уникати внутрішньої конкуренції та низькоефективної цінової війни. Водночас, у рамках п’ятирічної стратегії “П’ятнадцять п’ять” передбачено створення сильної фінансової системи, де капітальний ринок відіграватиме ключову роль у формуванні нових виробничих сил і підтримці реальної економіки, що сприятиме диверсифікації діяльності брокерів і відкриє довгострокові можливості для зростання.

Збір провідних брокерів, велика гнучкість і агресивність

Як можна скористатися можливостями у секторі цінних паперів? ETF може бути одним із більш ефективних і зручних інструментів. Наприклад, ETF компанії Invesco Great Wall, що слідкує за індексом цінних паперів CSI, включає 49 компаній, серед яких традиційні лідери — CITIC Securities, Guotai Haitong, Huatai Securities, а також інтернет-брокери, такі як East Money, що робить його репрезентативним для сектору і дає можливість всебічно оцінити інвестиційні можливості. (Джерело даних: Wind, станом на 27 березня 2026 року, наведені компанії — лише приклади складових індексу, не є рекомендацією для інвестицій, інвестиції — ризиковані.)

З огляду на історичні дані, показники індексу цінних паперів усіх компаній у China Securities Index (CSI) тісно пов’язані з активністю капітального ринку і зазвичай демонструють сильний агресивний характер під час зростання ринку, забезпечуючи значний перевищуючий дохід у порівнянні з основним індексом, наприклад, у періоди з 1 липня 2013 по 1 червня 2015, з 1 січня 2019 по 1 грудня 2021, та з 24 вересня 2024 по 31 березня 2025, цей індекс зріс відповідно на 235,63%, 52,88% і 31,97%, що суттєво перевищує зростання Shanghai Composite Index за той самий період — 143,97%, 43,43% і 21,35%. (Примітка: дані взято з Wind, історичні результати не гарантують майбутніх доходів). Інвестиції завжди пов’язані з ризиком, тому потрібно бути обережним.

На перспективу, керівник фонду ETF Invesco Great Wall, Zhang Xiaonan, зазначає, що під захистом політики та ліквідності, тенденція стабільного зростання капітального ринку зберігається, а завдяки перевагам у оцінці, реформам у секторі та підвищенню якості міжнародних операцій, сектор цінних паперів має потенціал для двохразового зростання — у ціновій корекції та у досягненні фінансових результатів. Варто додати, що компанія-управитель ETF, Invesco Great Wall, вже багато років активно розвиває цей напрямок, пропонуючи різноманітні продукти, що відрізняються тематикою та міжнародною орієнтацією, включаючи ETF на технології Гонконгу, NASDAQ, штучний інтелект і нову енергетику, а також ресурси, такі як металургія, енергетика, сільське господарство і рибальство. Запуск цього ETF на цінні папери ще більше розширює портфель компанії у цій сфері і дає інвесторам зручний інструмент для використання можливостей сектору цінних паперів.