Лідери брокерського бізнесу «заробили шалено»! 8 компаній минулого року отримали чистий прибуток понад 10 мільярдів, що склало понад сім десятих від загального прибутку галузі

8 компаній у списку, розширення команди брокерських компаній на сотні мільярдів. У супроводі завершення піку розкриття річних звітів у ціновій індустрії, прибуткова карта публічних брокерських компаній з’являється на поверхні.

Згідно з даними Wind, станом на кінець березня, 27 публічних брокерських компаній або їх материнських компаній вже оприлюднили річний звіт за 2025 рік, що становить понад половину від загальної кількості публічних брокерів.

Крім Guoxin Securities, усі великі брокери здали іспит, а CITIC Securities закріпив за собою титул «лідеру».

У 2025 році ринок А-акцій активізується, сприяючи високому зростанню показників цінової індустрії, і 8 брокерів увійшли до клубу «сотні мільярдів чистого прибутку», включаючи CITIC Securities, Guotai Haitong, Huatai Securities та ін. Порівняно з 2024 роком, п’ять брокерів досягли прибутку понад 100 мільярдів, а три новачки — GF Securities, East Money і Shenwan Hongyuan.

Що дозволяє брокерам із прибутком понад 100 мільярдів «заробляти повноту коштів»? З точки зору основної діяльності, під впливом ринкових тенденцій, доходи брокерських, самостійних операцій зросли високими темпами, ставши головним драйвером зростання показників. А інвестиційна діяльність завжди була перевагою лідерів, і частка доходів від цієї сфери у деяких брокерів зросла більш ніж на 70%.

Показники прибутковості — один із ключових факторів для спостереження за змінами у діяльності цінової індустрії. Останні роки, враховуючи зміни ринкових умов і темпів IPO, результати цінової індустрії від холодних до теплих, і хто входить до «клубу сотні мільярдів»?

8 брокерів із прибутком понад 100 мільярдів

Згідно з річними звітами, 8 брокерів із чистим прибутком понад 100 мільярдів — це: CITIC Securities (300,76 млрд юанів), Guotai Haitong (278,09 млрд), Huatai Securities (163,83 млрд), GF Securities (137,02 млрд), China Galaxy (125,2 млрд), China Merchants Securities (123,5 млрд), East Money (120,85 млрд) і Shenwan Hongyuan Securities (103,63 млрд).

За цими даними, сумарний чистий прибуток цих 8 компаній становить 1352,87 млрд юанів. За даними Wind, минулого року 27 публічних брокерів і їх материнських компаній отримали сумарний чистий прибуток 1864,26 млрд юанів, що означає, що ці 8 компаній внесли понад 70% прибутку.

Варто зазначити, що Guoxin Securities наразі ще не оприлюднила річний звіт, але ринок вважає, що вона може увійти до «клубу сотні мільярдів». Третій квартал 2025 року показав, що Guoxin Securities минулого року отримала чистий прибуток 91,37 млрд юанів.

Дві «центральні» брокерські компанії залишаються дуже близькими до позначки 100 мільярдів. China International Capital Corporation (CICC) минулого року отримала чистий прибуток 97,91 млрд, CITIC Construction Investment — 94,39 млрд.

З розширенням часової шкали, порівняння First Financial показало, що 8 брокерів із прибутком понад 100 мільярдів — це найвищий показник з 2022 року і вже досяг рівня 2021 року.

За даними Wind, у 2022–2024 роках кількість брокерів із прибутком понад 100 мільярдів становила відповідно 3, 2 і 5. Якщо повернутися назад, у 2021 році їх було 8.

За останні п’ять років, хто був у «клубі сотні мільярдів»? За даними журналістів, з 2021 по 2025 рік, CITIC Securities послідовно отримувала чистий прибуток понад 100 мільярдів і займала перше місце за прибутковістю. За останні три роки (2023–2025) прибутки CITIC Securities зросли до 197,21 млрд, 217,04 млрд і 300,76 млрд юанів.

Ще один брокер, який стабільно отримує понад 100 мільярдів за останні п’ять років — Huatai Securities. Крім того, Guotai Haitong, China Merchants Securities і China Galaxy є постійними учасниками «клубу сотні мільярдів».

У «клубі сотні мільярдів» з’явилися й нові обличчя. У 2025 році Shenwan Hongyuan Securities отримала чистий прибуток 103,63 млрд юанів, у 2024 році — 61,76 млрд, зростання на 67,78%. East Money також стала новим учасником, минулого року її чистий прибуток склав 120,85 млрд юанів, зростання на 25,75%.

Явна характеристика — «їсти за ринковими умовами»

З точки зору доходів, лідери брокерської індустрії минулого року всі збільшили свої доходи. За цим показником, наразі 15 публічних брокерів мають доходи понад 100 мільярдів у 2025 році.

Найбільші доходи у рейтингу мають CITIC Securities, Guotai Haitong і Huatai Securities, минулого року їхні доходи становили 748,54 млрд, 631,07 млрд і 358,1 млрд юанів відповідно. За ними йдуть GF Securities, China International Capital Corporation, China Galaxy та інші. Також, компанії Fangzheng Securities, Zhongtai Securities, Industrial Securities досягли доходів понад 100 мільярдів.

Загалом, 7 брокерів минулого року мали і доходи, і чистий прибуток понад 100 мільярдів — це CITIC Securities, Guotai Haitong, Huatai Securities, GF Securities, China Galaxy, China Merchants Securities і Shenwan Hongyuan.

Які драйвери прибутковості цих лідерів? З фінансових звітів видно, що традиційні напрямки — брокерські та самостійні операції — залишаються основними двигунами зростання.

Наприклад, у CITIC Securities минулого року з доходів у 748,54 млрд юанів, доходи від брокерських і інвестиційних операцій склали 483,92 млрд, що понад 60% від загального доходу.

Згідно з річним звітом, у 2025 році доходи CITIC Securities від брокерських, управлінських, інвестиційних та андеррайтингових операцій становили відповідно 207,87 млрд, 142,94 млрд, 276,05 млрд і 60,55 млрд юанів, що зросли на 25,55%, 24,59%, 14,83% і 50,12% відповідно.

Guotai Haitong також отримує значний внесок від управління багатством і корпоративних транзакцій. За даними, минулого року компанія отримала 631,07 млрд доходу, з них 249,5 млрд — від управління багатством, 195,94 млрд — від корпоративних і торгових операцій, що становить понад 70% від загального.

Щодо нових учасників «клубу сотні мільярдів», Shenwan Hongyuan показала значне зростання доходів і прибутків. Згідно з даними, минулого року її доходи склали 231,59 млрд юанів, зростання на 31,63%. Витрати на інвестиції (з урахуванням справедливої вартості) — 136,13 млрд, зростання на 39,21%, а комісійні доходи — 58,20 млрд, зростання на 30,63%. Таким чином, внесок інвестицій у доходи компанії становить майже 60%.

Інвестиційна діяльність завжди була перевагою лідерів, і ця тенденція зберігається у 2025 році.

У минулому році у CICC найбільше зростання доходів було у сфері інвестиційного банкінгу — понад 70%. Згідно з річним звітом, у 2025 році доходи CICC від управління багатством, акцій, інвестиційного банкінгу, управління активами та приватного капіталу становили відповідно 94,89 млрд, 73,45 млрд, 45,97 млрд, 12,75 млрд і 10,64 млрд юанів, що зросли на 35,91%, 65,48%, 77,95%, 16,33% і 38,69%.