Гуандунські публічні аграрно-комерційні компанії: результати порівняння — Гуанчжоуські аграрно-комерційні компанії стабілізували ситуацію, а Дунгуаньські аграрно-комерційні компанії тричі знижували чистий прибуток

Запит AI · Як Guangzhou Rural Commercial Bank досягає зупинки кровотечі та стабілізації показників?

Журналіст Південної фінансів Панг Чен, стажер Су Лей, репортаж із Гуанчжоу

Нещодавно дві гонконгські котирувані банки — Guangzhou Rural Commercial Bank (01551.HK) та Dongguan Rural Commercial Bank (9889.HK) — оприлюднили фінансові звіти за 2025 рік.

Згідно з повідомленнями, у 2025 році Guangzhou Rural Commercial Bank досягла операційного доходу 15,39 мільярдів юанів, що на 2,79% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 2,122 мільярдів юанів, що на 1,98% більше, ніж у попередньому році, завершивши дволінійний спад і проявивши ознаки «зупинки кровотечі».

У той же час Dongguan Rural Commercial Bank отримала операційний дохід 11,697 мільярдів юанів, чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 3,854 мільярдів юанів, що відповідно зменшилося на 5% і 16,67%, причому чистий прибуток цієї банківської установи вже третій рік поспіль зменшується у порівнянні з попереднім роком.

Guangzhou Rural Commercial Bank та Dongguan Rural Commercial Bank є єдиними двома місцевими банками, що котируються на біржі Гонконгу в провінції Гуандун. У червні 2017 року Guangzhou Rural Commercial Bank офіційно стала публічною компанією на основному ринку Гонконгської фондової біржі, ставши першим місцевим банком у Гуандуні, що вийшов на біржу. У 2021 році Dongguan Rural Commercial Bank успішно провела первинне публічне розміщення на Гонконгській біржі, ставши четвертим банком із сільськогосподарського сектору, що котирується там.

Журналісти Південної фінансової редакції зауважили, що через макроекономічне середовище, тривале зниження ринкових відсоткових ставок та політичне сприяння фінансових інститутів реальній економіці, обидва банки останнім часом зазнають постійного тиску у своїх показниках, а ключові показники, такі як операційний дохід і чистий прибуток, майже повернулися до рівнів перед виходом на біржу.

Звітність за 2025 рік показує, що станом на кінець року активи Guangzhou Rural Commercial Bank склали 13 800,08 мільярдів юанів, що на 176,01 мільярдів юанів більше порівняно з початком року, зростання становить 1,29%, але темпи зростання сповільнилися у порівнянні з попереднім роком. Активи Dongguan Rural Commercial Bank склали 7 960,16 мільярдів юанів, що на 501,12 мільярдів юанів більше, ніж у попередньому році, зростання — 6,72%, що свідчить про стабільне розширення балансу.

Незважаючи на зростання масштабів активів, ефективність роботи обох банків демонструє чітке розходження.

У 2025 році Guangzhou Rural Commercial Bank отримала операційний дохід 15,39 мільярдів юанів, що на 2,79% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток склав 2,464 мільярдів юанів, а чистий прибуток, що належить материнській компанії, — 2,122 мільярдів юанів, що на 2% і 1,98% більше відповідно. У порівнянні з 2024 роком, коли доходи, чистий прибуток і чистий прибуток, що належить материнській компанії, знизилися на 12,79%, 25,89% і 21,02% відповідно, ця галузь вже демонструє ознаки «зупинки кровотечі». Основною причиною є зменшення резервів під кредитні збитки: у 2025 році кредитні збитки банку зменшилися на 4,93 мільярдів юанів, що на 6,35% менше, ніж у попередньому році.

Операційний тиск Dongguan Rural Commercial Bank є ще більш вираженим. У 2025 році вона отримала операційний дохід 11,697 мільярдів юанів, що на 5% менше; чистий прибуток — 3,877 мільярдів юанів, що на 20% менше; чистий прибуток, що належить материнській компанії, — 3,853 мільярдів юанів, що на 16,67% менше, і вже третій рік поспіль знижується.

Проте, якщо дивитися на довгострокову перспективу, показники обох банків майже повернулися до рівнів перед виходом на біржу.

Зокрема, основний тиск на доходи спричинений зниженням чистого процентного доходу. Guangzhou Rural Commercial Bank у 2025 році отримала чистий процентний дохід 13,689 мільярдів юанів, що на 0,54% більше, ніж у попередньому році, що майже стабільно, але чистий відсотковий розрив знизився до 1,08%, що на 3 базисні пункти менше, ніж у минулому році, і продовжує тенденцію до зниження.

У порівнянні з цим, Dongguan Rural Commercial Bank зазнала ще більшого тиску: у 2025 році чистий процентний дохід склав 8,827 мільярдів юанів, що на 3,78% менше, а чистий відсотковий розрив знизився до 1,25%, що на 0,10 пункту менше у порівнянні з попереднім роком.

Дані Державної адміністрації фінансового нагляду показують, що на кінець четвертого кварталу 2025 року чистий відсотковий розрив комерційних банків становив 1,42%, що означає, що обидва банки мають нижчий за середній рівень прибутковості, і їхній довгостроковий прибутковий потенціал залишається під тиском.

Крім доходів від процентів, також знизилися й нефінансові доходи через коливання ринку. Зокрема, у 2025 році коливання на ринку облігацій посилилися, що істотно вплинуло на середні та дрібні банки, орієнтовані на інвестиції в облігації.

Структура нефінансових доходів Guangzhou Rural Commercial Bank зазнала значних змін. У 2025 році банк отримав чистий дохід від комісій та зборів 684,20 мільярдів юанів, що на 21,84% більше, ніж у попередньому році, що свідчить про певний успіх у розвитку додаткових послуг. Однак через коливання ринку чистий дохід від торгівлі у 2025 році перейшов у збитки приблизно 7,3 мільярдів юанів, що суттєво знизило загальний нефінансовий дохід.

У Dongguan Rural Commercial Bank також спостерігається тиск на нефінансові доходи: чистий дохід від нефінансових операцій склав 2,869 мільярдів юанів, що на 2,68 мільярдів юанів менше, ніж у попередньому році, зменшившись на 8,55%, головною причиною є зниження ставок на управління активами та коливання ставок на облігації, що призвело до зменшення торгового доходу.

На цьому фоні прибутковість обох банків ще більше розходиться. Guangzhou Rural Commercial Bank демонструє тенденцію до відновлення на низькому рівні. У 2025 році чистий прибуток банку зросла приблизно на 2%, а середня рентабельність активів (ROA) залишилася на рівні 0,18%, а середня рентабельність власного капіталу (ROE) підвищилася до 2,37%. Хоча рівень прибутковості все ще низький у галузі, з’являються ознаки поступового покращення.

У той час як Dongguan Rural Commercial Bank у 2025 році зазнала зниження чистого прибутку на 20,24%, середня рентабельність активів (ROA) знизилася до 0,50%, а середня рентабельність власного капіталу (ROE) — до 6,18%, що значно нижче за попередній рік.

З точки зору структури бізнесу, корпоративний сектор залишається «локомотивом» показників обох банків.

Станом на кінець 2025 року обсяг корпоративних кредитів Guangzhou Rural Commercial Bank становив 5 180,31 мільярдів юанів, що становить 73,37% у структурі активів. Під час збереження провідної ролі корпоративного сектору банк продовжує підтримувати мікро-, малий і середній бізнес, а також сфери технологічних фінансів і зелених фінансів.

Зокрема, у останні роки Guangzhou Rural Commercial Bank запровадила концепцію розвитку «3+2» для оптимізації структури активів і пасивів, підвищення конкурентоспроможності кредитування малих і середніх підприємств. Станом на кінець 2025 року кредитний портфель малих і середніх компаній із кредитами до 50 мільйонів юанів склав 68,22 мільярдів юанів, що становить 16,3% у структурі корпоративних кредитів; кількість клієнтів — 3618, що на 1091 більше порівняно з початком року.

Dongguan Rural Commercial Bank дотримується принципу «підтримки сільського господарства, малого бізнесу та реальних секторів», сприяючи розвитку чотирьох основних напрямків: корпоративного, роздрібного, універсального та управління фінансовими активами. З погляду напрямків кредитування, обсяг корпоративних кредитів становить 2 465,54 мільярдів юанів, що на 1,35% більше, ніж у попередньому році, і становить 60,28% у структурі активів. Основна частина кредитування спрямована на місцеву реальну економіку, приблизно 84,25% кредитів розподілено в районі Дунгуань, переважно на виробничий сектор.

З погляду якості активів, обидва банки у своїх звітах зазначили, що в умовах складної зовнішньої обстановки вони продовжують посилювати заходи щодо управління ризиками та ліквідації проблемних кредитів.

Станом на кінець 2025 року, заборгованість непогашених кредитів Guangzhou Rural Commercial Bank становила 13,098 мільярдів юанів, що на 1,148 мільярдів юанів більше, ніж у попередньому році; рівень проблемних кредитів — 1,86%, що на 0,2 процентних пункти вище за минулорічний. Основна частина проблемних кредитів належить оптовій і роздрібній торгівлі, виробництву, що становить 38,6% і 19,4% відповідно, тоді як частка проблемних кредитів у секторі нерухомості — лише 7,9%.

У порівнянні, у Dongguan Rural Commercial Bank показники проблемних кредитів «зросли і знизилися»: заборгованість непогашених кредитів склала 7,292 мільярдів юанів, що на 3,16 мільярдів більше, ніж у попередньому році; рівень проблемних кредитів — 1,79%, що вперше за чотири роки знизився. Основні проблемні кредити зосереджені у виробничому секторі, секторі оренди та комерційних послуг, їхня частка перевищує третину. Резерви під покриття проблемних кредитів становлять 207,68%, що є найнижчим рівнем за останні шість років.

На ринку цінних паперів ситуація також демонструє чітке розходження: дані Wind показують, що у 2025 році ціна акцій Guangzhou Rural Commercial Bank коливалася в межах 1,36–1,91 гонконгських доларів, обсяг торгів за рік склав лише 8,7665 мільйонів гонконгських доларів, середній денний обсяг — близько 35 тисяч доларів, у кілька торгових днів обсяг був нульовим, що свідчить про низький інтерес ринку.

Обсяг торгів Dongguan Rural Commercial Bank був значно вищим: у 2025 році ціна акцій коливалася в межах 3,16–4,39 гонконгських доларів, річний обсяг торгів — 398 мільйонів гонконгських доларів, що у 45 разів більше, ніж у Guangzhou Rural Commercial Bank, середній денний обсяг — близько 1,59 мільйонів доларів.

На закритті 1 квітня ціна акцій Guangzhou Rural Commercial Bank становила 1,54 гонконгських долара, Dongguan Rural Commercial Bank — 3,46 гонконгських доларів, що на 78,90% і 58,81% відповідно нижче за історичні максимумі, а їхня ринкова капіталізація становить відповідно 22,191 мільярдів і 23,834 мільярдів гонконгських доларів.