Я щойно побачив, що акції Circle знизилися на 20% цього тижня. Виглядає, що винуватець — новий проект Закону Clarity, який викликає паніку на ринку щодо можливих обмежень доходів від стабільних монет. Coinbase також зазнав майже 10% падіння, ймовірно, через залежність від доходів, що генерує USDC.

Цікаво, що Circle почав різкий ралі ще з початку лютого, з прибутками понад 170%, тому ця корекція здавалася неминучою. Ринок був надто гарячим. Але аналітики кажуть, що це не кінець світу. Якщо законодавство дійсно заборонить доходи на пасивні залишки стабільних монет, Circle та інші платформи ймовірно знайдуть альтернативні рішення, наприклад програми лояльності.

Тим часом, є ще один фактор. Головний конкурент у сфері стабільних монет щойно найняв одну з великих аудиторських фірм для повної перевірки своїх резервів, що може покращити їхню інституційну репутацію. Це може додатково тиснути на Circle у короткостроковій перспективі. Але дивлячись на загальну картину, Circle все ще становить значну частину ринку, який, за прогнозами, значно зросте в найближчі роки. Законодавчі перешкоди реальні, але ймовірно, не стануть смертельним вироком для бізнес-моделі.