Гондуань Цзюцзюань: зберігає рейтинг «Купувати» для Jollychic, AI+ тілесний інтелект відкриває потенціал зростання

Guangda Securities опублікувала аналітичний звіт, у якому зазначено, що Jiqi Jia (2590.HK) демонструє яскраві результати за 2025 рік, з річним доходом, що зріс на 31.6% до 3.171 мільярда юанів, валова маржа підвищилася на 0.7 відсоткових пунктів до 35.5%, а скоригований чистий прибуток склав 44 мільйони юанів, вперше вийшовши з збитків і досягнувши річного прибутку за Non-IFRS. У звіті зазначено, що зростання компанії переважно зумовлене масштабним впровадженням робототехнічних рішень, підвищенням стандартів та можливостей, а також відновленням попиту на закордонних ринках і збільшенням повторних покупок клієнтів.

Завдяки ключовому драйверу — технології штучного інтелекту, диференційованим рішенням у сфері тілесного інтелекту та значним внескам з-за кордону і в нових ринках, компанія демонструє сильне зростання нових контрактів протягом року. У 2025 році загальна сума нових контрактів Jiqi Jia склала 4.14 мільярда юанів, що на 31.7% більше порівняно з попереднім роком. За регіонами, закордонні замовлення зросли на 39.8% до 3.226 мільярда юанів, частка доходів із-за кордону становить 75.3%; з них, замовлення з Америки зросли більш ніж на 50%, латиноамериканські замовлення перевищили 600 мільйонів юанів, а замовлення з Східної Європи — близько 500 мільйонів юанів. У перспективі компанія планує поглиблювати глобальну стратегію 2.0, зміцнювати локалізацію та технологічну універсалізацію «один раз розробити — глобально впровадити», створюючи технологічно орієнтовану систему ефективної операційної діяльності для зміцнення довгострокової конкурентної переваги.

Одночасно компанія планує збільшити інвестиції у розробку тілесних інтелектуальних технологій для подолання бар’єрів у складних сценаріях, а також активно просувати застосування роботів-маніпуляторів у складських операціях, забезпечуючи масове виробництво та комерційне впровадження колісних гуманоїдних роботів (наприклад, Gino1, випущений компанією 26M2), продовжуючи створювати еталонні кейси застосування роботів для сортування та універсальних гуманоїдних роботів у логістиці. Очікується, що у 2026 році комерційні поставки тілесних роботів становитимуть від 300 до 500 комплектів.

Guangda Securities вважає, що глобальна стратегія компанії продовжує реалізовуватися успішно, а «лідерство у сфері AMR + друга крива тілесного інтелекту» може відкрити довгостроковий потенціал зростання. На цій основі аналітики підвищили прогноз доходів компанії на 2026-2027 роки до 4.14/5.44 мільярда юанів (раніше — 4.05/5.12 мільярда), а також додали прогноз на 2028 рік — 6.92 мільярда юанів, зберігаючи рейтинг «Купувати».