Тільки-но почув про щось, що пролітало під радаром. Здається, Ілон досліджує можливе злиття між SpaceX, Tesla і xAI—і якщо це справді станеться, воно об’єднає одну з найбільших у світі корпоративних позицій у біткоїнах під одним дахом. Мова йде майже про 20 000 BTC у сумі, які наразі оцінюються приблизно у 1,46 мільярда доларів за сьогоднішніми цінами.

Щоб поставити це у перспективу, це зробило б їх сьомим за величиною власником BTC у світі. Досить вагомо, коли задуматися.

Ось де стає цікаво. SpaceX тихо тримає біткоїн з початку 2021 року і наразі контролює приблизно 8 285 BTC—це близько $605 мільйонів доларів. Tesla має 11 509 BTC, оцінюваних приблизно у $840 мільйонів. Зараз жодна з компаній не дала сигналів про плани купувати або продавати у рамках цих обговорень, але сама концентрація важлива.

Наступає справжня складність із управлінням та бухгалтерським обліком. Tesla є публічною компанією, тому підпадає під правила обліку за справедливою вартістю. Це означає, що кожен коливання ціни біткоїна безпосередньо впливає на прибутки. Лише за минлий квартал Tesla зазнала післяподаткових збитків у розмірі $239 мільйонів через падіння BTC з $114K до цін у $80 тисяч. SpaceX, будучи приватною компанією, уникала такої квартальної видимості—поки що. Але якщо SpaceX стане публічною (що, судячи з усього, вони розглядають), це все змінить. Інституційні інвестори, що проводять due diligence, раптом повинні враховувати криптовалютні активи у своїх аналізах.

Історія Tesla з біткоїном фактично додає ще один рівень чутливості. Вони зробили покупку на 1,5 мільярда доларів на початку 2021 року, частково продали, а потім у 2022 році продали близько 75% своїх активів біля мінімумів ринку ведмедів. Такий досвід робить будь-який новий фокус на біткоїнах, пов’язаних із Маском, більш гарячою темою для інвесторів. Це не означає, що ці активи становлять якусь величезну частку щоденних обсягів торгів—ні, не так. Але на маржі корпоративна концентрація має значення, особливо коли обговорюють, чи справді біткоїн має місце у балансах корпорацій.

Обговорення злиття справді підкреслюють щось, що тихо відбувається: біткоїн став частиною деяких із найцінніших технологічних компаній світу. Навіть коли це не головна новина, він сидить там, на балансі. І саме це змушує інвесторів уважно стежити.