Щойно помітив, що коефіцієнт Шарпа Біткоїна знову став глибоко негативним, і чесно кажучи, це змушує мене переосмислити співвідношення ризику та нагороди зараз. Ця метрика фактично каже, що доходи не компенсують всю ту волатильність, яку ми отримуємо — здається, нас коливає без належної винагороди за це. Бачив цю саму закономірність у 2018-2019 роках і після різкого краху 2022-го. Ціна зараз близько $73K після відкату від тих $120K максимумів, яких ми досягли раніше, але коливання все ще шалені. Справа в тому, що негативний коефіцієнт Шарпа не обов’язково означає, що дно вже пройдено. Я бачив, як він залишається пригніченим місяцями. Насправді я слідкую за тим, коли він повернеться в позитивну зону і залишиться там — зазвичай саме тоді співвідношення ризику та нагороди покращується, і ми бачимо справжній відновлення імпульсу. Зараз ми просто перепродані, і це не обов’язково означає точку розвороту. Ринок кидає нам усе — криптовалюти відстають від облігацій і технологічних акцій, незвичайні ліквідації з обох боків. Поки співвідношення ризику та нагороди не відновиться і не залишиться стабільним, я буду обережний із позиціями.