Спостерігаючи за потоками крипто ETF, я помітив цікаву тенденцію. 18 лютого три найбільші отримали досить сильний удар — спотові ETF на Біткоїн втратили $133 мільйонів, при цьому IBIT від BlackRock знизився на $84 мільйонів. Ефіріум був не набагато кращим, втративши ще $42 мільйонів у своїх продуктах. Навіть XRP опустився у негативну зону. Здається, інституції скорочують позиції, а не купують на зниженні, що щось говорить про поточний настрій.

Однак мене особливо зацікавило — Solana повністю порушила цю тенденцію. У той час як усі виводили гроші з BTC та ETH продуктів, спотові ETF на SOL фактично отримали $2.4 мільйона притоку. Bitwise BSOL очолив рух із $1.5 мільйонами нових капіталів. Це невелика сума в абсолютних цифрах, але контраст вражає.

Ця модель свідчить більше про ротацію, ніж про капітуляцію. Інвестори не обов’язково виходять з крипти повністю — вони просто вибирають, куди вкладати гроші. З урахуванням макроекономічної невизначеності та стабільності долара, ці потоки крипто ETF фактично є своєрідним табло в реальному часі, яке показує, де дійсно зосереджена інституційна впевненість. Різниця між гігантами і Solana заслуговує уваги.