105 червоних ліній визначають межі галузі, регуляторна логіка та перебудова індустрії за оновленим списком заборон для особистого страхування 2026 року

Джерело: Guanchao Finance

Від 52 до 105 статей, за сім років розширення майже вдвічі.

Нещодавно, Управління фінансового нагляду, відділ нагляду за особистим страхуванням, опублікувало «Чорний список продуктів особистого страхування (2026 рік)», і головні актуарії, відділи розробки продуктів та відповідності швидко перейшли у режим інтенсивної перевірки.

Це вже не просто заборонний список, а й щорічний орієнтир для розробки та регулювання продуктів особистого страхування. Від першої публікації у 2018 році регулятор постійно вносить зміни та розширює цей список. Від 52 до майже сотні статей — за цим стоїть поглиблення регуляторних вимог: від грубого до точного, від якісного до кількісного, від санкцій на задньому плані до нормативів на передньому.

Версія 2026 року зберігає чотири основні рамки — формулювання умов продукту, проектування відповідальності, визначення тарифів та актуарних припущень, управління поданням. Однак у деталях та формулюваннях внесено багато змін, що відображає глибокі суперечності у галузі та підходи регулятора. У макроекономічному контексті з низькими ставками та тривалим спадом, цей список має особливу цілеспрямованість.

Щоб зрозуміти цей список, потрібно не лише аналізувати його зміст, а й розуміти глибоку логіку регулювання у умовах багатошарових обмежень.

01

Основний зміст та сучасний контекст

Версія 2026 року зберігає структуру з чотирьох основних блоків: формулювання умов продукту, проектування відповідальності, визначення тарифів та актуарних припущень, управління поданням. Ця структура з 2021 року стала стабільною, і регулятор постійно контролює весь цикл розробки — від зрозумілого формулювання до відповідності, від проектування до повної документації, охоплюючи весь життєвий цикл продукту.

За відкритими даними, у 2025 році було 103 статті, у 2026 — внесено зміни та доповнення. За тенденцією розширення, основні зміни 2026 року полягають у наступному:

Щодо формулювання умов, 2026 рік посилює вимогу, щоб умови були зрозумілими для споживача. Проблеми з довгими, невиразними, складними для розуміння формулюваннями виведені на перший план, що свідчить про намір регулятора зменшити кількість вводячих в оману продажів.

Звертає увагу, що визначення «хронічних захворювань» у здоров’ї страхування у 2025 році було чітко сформульоване як «захворювання, відомі на дату укладання договору», і слово «відомі» було додано саме тоді. У 2026 році ця формулювання закріплена, що означає перехід від експерименту до стандартної практики — страхові компанії вже не зможуть використовувати нечітке формулювання «проблеми зі здоров’ям перед укладанням», щоб уникнути відповідальності.

Щодо проектування відповідальності, регулятор продовжує боротися з відхиленнями від стандартів. Після заборони у 2025 році «збільшення страхових сум у ануїтетах та двоконтурних полісах у формі підвищення», у 2026 році посилено контроль за «зміною формули» продуктів. Зокрема, популярні раніше продукти з наростаючими сумами (збільшення страхових сум) мають ризик збитків через різницю між обіцяним і реальним доходом, особливо при низьких ставках.

Заборона на перетворення ануїтетів та двоконтурних полісів у «збільшувальні» — це захист від поширення ризиків між схожими продуктами. Також посилено регулювання додаткових внесків у універсальні поліси, що викликало невдоволення споживачів через зниження доходів.

Це вперше було закріплено у 2025 році, а у 2026 — посилено вимоги до чіткості формулювання та управління цими додатковими внесками. Член Китайської академії фінансів і актуаріїв Чень Хуей зазначив, що можливість додавати внески у універсальні поліси — це право споживача, і нечітке формулювання може спричинити спори.

Щодо тарифів та актуарних припущень, «єдине подання» залишається ключовим. У 2025 році додано 9 пунктів, з них 5 стосуються саме «єдиного подання». У 2026 році регулятор деталізує вимоги до управління витратами: заборонено довгострокові страхування з високими додатковими витратами у перший або перші два роки; високі комісійні у каналах банківського страхування та агентів — під забороною; у документації має бути вказано загальні рівні додаткових та доступних витрат.

Крім того, у списку з’явилися заборони на «неконсистентність у витратах», що означає, що компанії мають забезпечити внутрішню логіку у своїх припущеннях щодо витрат.

Щодо управління поданням, у 2026 році посилено вимоги до цілісності та відповідності документів. У 2025 році було заборонено подавати кілька каналів одночасно, у 2026 — посилено контроль за недоліками у документації та за «зомбі-продуктами».

Зміни відображають сучасний логічний підхід: три рівні обмежень — макроекономічний, регуляторний та захист прав споживачів.

Перша: низькі ставки та ризик збитків через різницю у доходах. З початку механізму прив’язки ставки до ринку, середня ставка знижувалася: у січні 2025 — 2.34%, у квітні — 2.13%, у липні — 1.99%, у жовтні — 1.90%, а у січні 2026 — до 1.89%. Водночас, демонстраційна ставка для дивідендних поліса знижувалася до 3.5% для запобігання обману та ризику збитків.

У середовищі з низькими ставками, основна проблема — швидке зниження ціни, що не встигає за ринковими змінами, і накопичення ризиків збитків у високопрогнозованих продуктах. Зокрема, ануїтети з наростаючими сумами — це головний об’єкт регуляторних обмежень через ризик збитків.

Версія 2026 року забороняє перетворення інших продуктів у «збільшувальні» ануїтети, що сприяє переходу галузі до продуктів з плаваючими доходами.

Друга: «єдине подання» — це політика, що регулює відповідність між поданням регулятору та реальним використанням. З серпня 2023 року ця політика поширилася на банківські та агентські канали, і призвела до зниження середніх комісій на 30%.

Однак у процесі впровадження з’явилися нові проблеми: деякі компанії формально дотримуються «єдиного подання», але у калькуляціях та документації використовують нечіткі припущення, наприклад, приховують рівень витрат або занижують припущення щодо смертності.

Обидва роки — 2025 і 2026 — регулятор активно бореться з цими порушеннями, поглиблюючи контроль у сфері калькуляцій та управління витратами.

Третя: зниження ставок та економічний спад збільшують тиск на захист прав споживачів. У 2024 році обсяг премій у Китаї склав 4.26 трлн юанів, що становить більшу частку ринку. В умовах спадної економіки та уповільнення доходів, споживачі стають більш чутливими до складних умов, труднощів з виплатами та прихованих ризиків.

Версія 2026 року посилює захист прав споживачів через спрощення формулювань, полегшення документів та обґрунтоване встановлення періодів очікування.

Нові вимоги до страхових компаній: перехід від пасивного дотримання правил до активного управління.

02

Історія розвитку та еволюція системи

Еволюція чорного списку — це ілюстрація переходу регулювання особистого страхування від пасивних заходів до активних, від грубого контролю до точного управління. Постійне розширення та коригування відображає зміни у ризиках галузі та підходах регулятора.

Початок: 2018 рік, від спеціальної перевірки до системної системи

2018 рік став особливим для регулювання страхування в Китаї. У квітні було створено нову структуру — об’єднання колишніх регуляторів, що відкрила шлях до реформ. Менш ніж через місяць після створення, почалася спеціальна перевірка продуктів.

У травні 2018 року регулятор опублікував «Інструкцію щодо проведення перевірки та очищення продуктів особистого страхування», яка вимагала всебічної перевірки всіх активних продуктів, включаючи резервні та зняті з обігу, але з наміром повторного продажу.

Фокус був на чотирьох видах порушень: незаконна розробка, відхилення від основної ідеї, несправедливі умови, маркетинг із «фантастичними» продуктами.

Вперше було опубліковано «Чорний список заборон», що містив 52 статті щодо дизайну умов, відповідальності, тарифів, актуарних припущень та управління поданням.

Чому саме у 2018 році? Основна причина — зростання обманів та хаосу на ринку. У 2017 році понад 93 тисячі скарг, з них 97.73% — щодо порушень договорів, неправдивих обіцянок, приховування умов.

За цим стоїть проблема з довгими, складними контрактами, що важко зрозуміти, і перша стаття списку — «довгі, невиразні формулювання, важко читати».

Глибше, це пов’язано з системою регулювання з 2016 року, коли було прийнято низку документів щодо стандартів, проектування та контролю продуктів.

У 2017 році було введено «Механізм контролю продажів», що вимагав запису всіх процесів продажу для можливості їх відтворення та аналізу.

Розвиткові етапи: від щорічних звітів до «живої» системи

Перший етап (2018–2020): від перевірок до системних звітів. Після запуску у 2018 році, у 2019 регулятор запровадив систему щорічних звітів про проблеми. Це перетворило список із статичного документа у динамічний інструмент контролю.

Другий етап (2021–2022): формалізація та швидке розширення. У 2021 році було затверджено першу версію з 73 статтями, у 2022 — вже 82, що свідчить про швидке зростання.

Цей період співпав із структурною перебудовою ринку — зниження ставок, зростання популярності продуктів з наростаючими сумами, і регулятор активно коригував ситуацію через список.

Третій етап (2023–2024): уповільнення та деталізація. У 2023 році — 90 статей, у 2024 — 94. Відбувається перехід до більш точного регулювання витрат, припущень та управління.

Четвертий етап (2025–2026): зрілість системи, повний контроль. У 2025 році список перевищив 100 статей, у 2026 — закріпився як зрілий інструмент.

Від 52 до понад сотні статей — це історія еволюції регулювання, що відображає зміни у галузі та підходах регулятора.

Рівень політики та галузеві зміни

2016–2018: період ризиків короткострокових продуктів. Зростання універсальних та інвестиційних продуктів, ухилення від регулювання, високі ставки — все це створювало ризики.

2019–2021: зниження ставок та трансформація продуктів. У 2019 році знизили верхню межу ставки до 3.5%, почався перехід до більш низьких рівнів. Водночас, продукти з наростаючими сумами залишалися популярними, але з ризиками.

2022–2024: поширення «єдиного подання» та контроль каналів. Зростання каналів банківського та агентського продажу, зниження комісій, посилення контролю.

2025 і далі: стабілізація та посилення регулювання. Зниження ставок, зростання популярності дивідендних поліса, перехід до більш точного управління ризиками.

03

Висновок: чітка історія еволюції системи

З 2018 року чорний список пройшов сім років розвитку. Від 52 заборон до понад сотні — це історія регулювання, що відображає перехід від «громадських» заходів до системної, інституційної роботи.

Глибше — це зміна мислення регулятора: від реактивного до превентивного, від контролю після проблеми до запобігання ще на етапі проектування. Чорний список — ключовий інструмент цієї концепції.

Випуск 2026 року співпадає з початком «п’ятирічки» та періодом пошуку високоякісного розвитку у низькозбиткових умовах. Коли дивідендні поліси стають домінуючими, а «єдине подання» — стандартом, а захист прав споживачів — обов’язковою вимогою, ця система має значення, що виходить за межі слів.

Для страхових компаній — це тест на здатність та професіоналізм. Ті, хто дійсно володіє високим рівнем розробки та управління, отримають перевагу у майбутньому.

Для споживачів — це гарантія, що кожен поліс проходить сувору перевірку, і це, можливо, найважливіша цінність цієї системи.