Тільки-но почув про щось цікаве, що відбувається у сфері деривативів. Cboe, легендарна біржа опціонів, яка фактично володіє грою на волатильності з VIX, тихо працює над новим продуктом, який може змінити ситуацію.

Отже, ось що відбувається: вони створюють інструмент на основі опціонів, який працює за принципом «так» або «ні». Звучить просто, правда? Але наслідки досить значущі. Якщо станеться подія, ви отримуєте фіксований виплат; якщо ні — отримуєте нуль. Це фактично бінарні опціони, перепаковані через традиційний обгортку опціонів.

Що привернуло мою увагу, так це час і конкурентний аспект. Платформи, такі як Polymarket і Kalshi, вже захоплюють цю сферу своїми пропозиціями прогнозних ринків. Coinbase також нещодавно запустила свій власний продукт прогнозного ринку. Тепер Cboe дивиться на це і фактично каже: «Ми можемо зробити це краще з нашою інфраструктурою та регуляторним статусом».

Останній раз, коли Cboe йшла цим шляхом, був у 2008 році з бінарними колами на S&P 500 і VIX. Ці продукти не дуже широко поширилися. Але цього разу все здається інакше. Вони говорять про модернізацію всього досвіду, покращений UX, більш зрозумілі умови. Мета, здається, — залучити як роздрібних, так і інституційних трейдерів, які сидять осторонь.

Зараз вони ведуть ранні переговори з брокерами та маркет-мейкерами, тому нічого офіційного ще немає. Точної дати запуску не оголошено, і вони не уточнили, які саме події охоплюватимуть ці «так» або «ні» контракти. Це може бути щось від макроекономічних подій до геополітичних результатів, подібно до того, що пропонує Kalshi.

Що цікаво — це регуляторний аспект. Cboe працює у рамках вже встановлених правил, що надає їм довіру, яку деякі нові платформи ще формують. Якщо вони виконають це правильно, вони ще більше легітимізують цей сегмент. Ринок деривативів явно голодний за такими продуктами.

Це варто спостерігати, як це розвиватиметься. Структура «так» або «ні» доводить свою популярність, і входження великої традиційної біржі може прискорити впровадження по всьому ринку.