Останнім часом я спостерігаю за метриками майнінгу Біткоїна, і відбувається щось цікаве з хешрейтом. Він досить помітно знижується, і час його зниження не є випадковим — геополітична напруга на Близькому Сході значно підвищує витрати на енергію. Коли електроенергія стає дорожчою, багато менших майнінгових операцій просто не можуть виправдати витрати на роботу своїх установок і вимикаються. Це безпосередньо впливає на загальний хешрейт мережі.

Зв’язок досить простий: напруга в Ірані зростає, ринки енергії реагують, ціни на нафту та газ стрімко зростають, і раптом операційні витрати майнерів з високою маржею зростають. Майнери з найтоншими маржами першими виходять з ладу. Ми вже бачили цей цикл раніше — це не перший раз, коли геополітичні події опосередковано впливають на хешрейт Біткоїна через динаміку енергетичних ринків.

Цікаво, наскільки швидко хешрейт реагує на ці реальні економічні тиски. Це хороший нагадувач того, що криптовалютні мережі не ізольовані від традиційних ринків і глобальних подій. Хешрейт дає уявлення про прибутковість майнінгу та безпеку мережі, тому коли він починає знижуватися, варто звернути увагу на те, що його насправді рухає. Витрати на енергію — це велика складова, яка не завжди отримує достатню увагу в обговореннях крипто.