Тайфу Pump Industry контролює 800 мільйонів юанів: хто новий покупець «Зін Юань Сінг»?

(Джерело: Цайвень)

          31 березня, Тайфу насосна компанія відкрила торги з обмеженням на підйом цін на 20,00%, станом на закриття ціна склала 41,88 юанів за акцію.            

Після повідомлення «П’ята компанія з виробництва насосів на біржі «злітає»! Засновник, ймовірно, отримує прибуток у 1,486 мільярдів юанів», 31 березня, контроль над Тайфу насосною компанією (300992.SZ) нарешті перейшов до нових власників.

Згідно з оголошенням, колишні контролери Чень Івень та його дружина Лінь Хуей безпосередньо та опосередковано володіли 24,11% акцій компанії, які вони передали компанії Зін Юаньсінь (Шанхай) підприємницьке управління партнерством (командитне товариство) (скорочено «Зін Юаньсінь»); після завершення угоди частка Чень Івень та його дружини знизилася до 20,60%, а Зін Юаньсінь став новим власником Тайфу насосної компанії, Сунь Кай став фактичним контролером компанії.

Таким чином, Тайфу насосна компанія стала п’ятою компанією з виробництва насосів на А-акції, яка змінила власника після New Jiet Pump «зараз Тяньшаньський алюмінієвий завод (002532.SZ)», Dongyin Co. «зараз Luoxin Pharmaceuticals (захист прав) (002793.SZ)», Nanfang Pump (300145.SZ), Tianyi Pump «зараз ST Jingfeng (000908.SZ)». Але на відміну від попередніх компаній, які займалися реальним виробництвом, за спиною Зін Юаньсінь стоїть «Шанхайська компанія з інтелектуальної власності та сервісу інтелектуальної власності «Сінь Зіньсінь»» (скорочено «Сінь Зіньсінь»), яка є лише постачальником послуг з інтелектуальної власності і не має досвіду у виробничій галузі.

Хто така Зін Юаньсінь?

Згідно з оголошенням, Зін Юаньсінь була заснована у листопаді 2025 року, зареєстрована у Шанхаї, з статутним капіталом 50 мільйонів юанів. Після проникнення через Сунь Кая, керівником виконавчої партнерської компанії «Сінь Зіньсінь» є її головний акціонер, який володіє 90% акцій; ще через дочірню компанію «Шанхайська компанія з інтелектуальної власності «Сінь Зіньсінь»» вона володіє рештою 10%. Це означає, що фактично Зін Юаньсінь — це структура, створена Сунь Каєм для здійснення купівлі.

За даними Qichacha, «Сінь Зіньсінь» була заснована у січні 2009 року з статутним капіталом 83,66 мільйонів юанів, головою правління є Лі Чансюнь, засновником і генеральним директором — Сунь Кай. Основний бізнес включає консалтинг у сфері захисту інтелектуальної власності, таких як торгові марки, патенти та авторські права, а також послуги з захисту прав і супутні послуги. За останні роки компанія отримала дві сертифікації на рівні провінції — «Малий і середній бізнес, що спеціалізується на інноваціях» та «Передова технологічна сервісна компанія». Цікаво, що офіційний сайт компанії наразі недоступний через «технічне обслуговування».

З точки зору фінансування, у 2012 та 2014 роках «Сінь Зіньсінь» отримала дві раунди інвестицій від Datai Capital, Dachen Venture Capital, Fenxiang Investment та Jingxi Venture Capital, загальною сумою майже 100 мільйонів юанів. Однак за останнім списком акціонерів, у компанії вже інвестували щонайменше 19 приватних фондів, зокрема, «BoYu Capital» з її третім фондом (Шанхай), яка володіє 11,76% акцій; а також «Національна інвестиційна група розвитку», «Страхова компанія China Life» та «Шанхайський державний інвестиційний фонд» (спільно створені), які мають відповідно 4,84%.

Варто зазначити, що у червні 2015 року «Сінь Зіньсінь» подала заявку на IPO на GEM, плануючи випустити не більше 16,07 мільйонів акцій, що становить не менше 25% статутного капіталу після розміщення. Згідно з проспектом, у 2012–2014 роках компанія мала доходи відповідно 68,71 мільйонів, 119 мільйонів та 130 мільйонів юанів, з середнім темпом зростання 37,77%; чистий прибуток — 16,24 мільйонів, 30,86 мільйонів та 33,06 мільйонів юанів, з середнім темпом зростання 42,66%. На кінець 2014 року активи компанії становили 169 мільйонів юанів.

Після цього, за відкритими даними, у 2017 році «Сінь Зіньсінь» припинила заявку на IPO, причина залишилася невідомою.

8,2 мільярдів юанів премії при купівлі

Повертаємося до конкретної структури угоди.

Згідно з інформацією, ціна передачі становить 35,67 юанів за акцію, загальна сума — 820 мільйонів юанів. У порівнянні з ціною закриття перед 23 березня — 34,9 юанів, це дає премію у 2,21%. Об’єктами угоди є 3,9885 мільйонів акцій, що належать Чень Івень та Лінь Хуей безпосередньо, а також 1 мільйон акцій, що належать їм опосередковано, що становить відповідно 4,18% та 1,05% статутного капіталу компанії; а також 18 мільйонів акцій, що належать «Шаньхайській компанії з електронних технологій «Ву Лінь»», що становить 18,88%.

Крім того, Зін Юаньсінь також дала зобов’язання: акції компанії, отримані за угодою, будуть заблоковані на 60 місяців з моменту перехідного оформлення, їх не можна буде передавати або довіряти управління ними; протягом наступних 12 місяців не планується продавати, зливати або реорганізовувати активи та бізнес компанії; протягом 36 місяців не планується вводити власні або пов’язані з ними активи та бізнес у компанію будь-яким чином.

Щодо джерел фінансування, Зін Юаньсінь має власних коштів не менше 410 мільйонів юанів, а також може залучати кошти через банківські кредити для злиття та поглинання. Власник Зін Юаньсінь вже отримав «Лист намірів кредиту» від банку CITIC у Нінбо.

Після завершення угоди Чень Івень зберігає 14,85% акцій, а Лінь Хуей — 3,15%. Однак вони та їхні контрольовані платформи відмовляться від прав голосу на 10,63 мільйонів акцій, що становить 11,15% статутного капіталу, на 60 місяців. Це зменшує їхній вплив до 9,45%, тоді як Зін Юаньсінь отримує 24,11% прав голосу. Різниця становить 14,66%, що забезпечує контроль Зін Юаньсінь і зберігає частку для колишніх контролерів.

Компанія з інтелектуальної власності та виробник водяних насосів, які не мають бізнесових зв’язків, отримали позитивну реакцію ринку: 31 березня ціна акцій Тайфу насосної компанії зросла на 20,00%, закрившись на рівні 41,88 юанів.