Challenger Ltd (ASX:CGF) (H1 2026) Основні моменти звіту про прибутки: рекордні продажі ануїтетів та стратегічні …

GuruFocus News

Вівторок, 17 лютого 2026 року о 16:00 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

CFIGF

+5.19%

CFIGY

+53.48%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Внутрішні продажі ануїтетів:** зросли на 37% до 3,1 мільярда доларів.

**Зовнішні продажі ануїтетів:** зросли на 13% до рекордного рівня.

**Рентабельність групи на власний капітал:** 11,4%, вище цільового показника за рік 10,7%.

**Нормалізований прибуток на акцію:** $0,333, зростання на 2%.

**Нормалізований чистий прибуток після оподаткування:** $229  мільйонів, зростання на 2%.

**Статутний чистий прибуток після оподаткування:** $339  мільйонів.

**Проміжна дивідендна виплата:** зросла на 7% до $0,155 за акцію.

**Чистий дохід групи:** зросли на 1% до $487  мільйонів.

**Загальні витрати:** залишилися стабільними на рівні $154  мільйонів.

**Коефіцієнт витрат до доходу:** покращився на 30 базисних пунктів, перевищуючи цільовий діапазон 32% до 34%.

**Загальні продажі життя:** зросли на 11% до $5,1 мільярда.

**Рекордні продажі ануїтетів:** $3,8 мільярда, зростання на 32%.

**Продажі ануїтетів на все життя:** $0,7 мільярда, зростання на 12%.

**Нормалізований чистий прибуток від управління фондами:** $29  мільйонів, зростання на 7%.

**Фонди під управлінням:** зафіксовано $12,6 мільярда від Fulcrum Asset Management.

**Капітал понад мінімальні вимоги APRA:** $1,7 мільярда з коефіцієнтом PCA 1,58 рази.

**Запропонований викуп:** $150  мільйонів.

Попередження! GuruFocus виявив 6 попереджень щодо ASX:CGF.

Чи є ASX:CGF справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 16 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.

Позитивні моменти

Challenger Ltd (ASX:CGF) повідомила про сильне зростання прибутків і доходів вище цільових показників, що зумовлено зростанням попиту на рішення для пенсійного доходу.

Компанія оголосила про викуп на $150  мільйонів і збільшення дивідендів, що свідчить про впевненість у своїй фінансовій силі та управлінні капіталом.

Challenger Ltd добре капіталізована, що забезпечує гнучкість для підтримки зростання та виплати дивідендів акціонерам.

Досягнуто рекордних продажів ануїтетів, внутрішні продажі зросли на 37%, зовнішні — на 13%, що демонструє сильний попит на ринку.

Компанія стратегічно орієнтована на зростання з ключовими партнерствами у сферах суперфонду та платформ технологій консультацій, а також розширення на зовнішніх ринках перестрахування, зокрема в Японії та Азії.

Негативні моменти

Спреди за кредитами залишаються історично тісними, що впливає на спреди реінвестицій і потенційно може вплинути на майбутні прибутки.

Компанія стикається з викликами у переході до нових стандартів капіталу, що може вимагати коригувань у розподілі активів та стратегіях управління капіталом.

Є невизначеність щодо завершення потенційної угоди з Pepper Money, що може вплинути на стратегічні плани.

Бізнес з управління фондами стикається з труднощами через складні умови для активних менеджерів акцій, що впливає на потоки та маржу.

Вплив звуження кредитних спредів і зниження грошових ставок може і надалі тиснути на маржу COE компанії.

 






Продовження історії  

Основні моменти Q & A

П: Чи можете ви детальніше розповісти про викуп на $150 мільйонів та інші способи використання надлишкового капіталу? В: Нік Гамільтон, генеральний директор, пояснив, що викуп є незалежним від майбутніх змін у капіталі і є скромним, здійсненним кроком за поточних стандартів. Алекс Белл, фінансовий директор, додав, що хоча викуп не є великим, він сигналізує про намір оптимізувати використання капіталу. Розглядаються можливості для Challenger Capital Notes 3, але без конкретних очікувань через керівні принципи APRA.

П: Як короткострокові продажі впливають на маржу і які динаміки за цим стоять? В: Нік Гамільтон, генеральний директор, зазначив, що хоча короткострокові продажі розбавляють маржу, вони відповідають цільовим показникам ROE завдяки привабливій ціновій політиці. Основна увага зосереджена на стимулюванні довгострокових продажів через роздрібні ринки та стратегічні партнерства.

П: Чи можете ви пояснити вищий рівень ліквідних активів порівняно з капіталом за стандартом PCA? В: Алекс Белл, фінансовий директор, пояснив, що капітальна інтенсивність залишилася стабільною, а збільшення грошових резервів відображає порівняння з рівнем грудня 2024 року. Відносна капітальна інтенсивність залишилася приблизно такою ж, незважаючи на новий бізнес і інвестиції в альтернативні активи.

П: Яка стратегічна причина розширення за кордоном, особливо в Азії? В: Нік Гамільтон, генеральний директор, підкреслив довгострокове партнерство з MS Primary у Японії та можливість перестраховувати більше продуктів із розширеною бермудською ліцензією. Ця стратегія використовує існуючі можливості та зв’язки для дослідження зростання в інших азійських ринках.

П: Як ви оцінюєте вплив нових стандартів капіталу від APRA на ROE та розподіл активів? В: Алекс Белл, фінансовий директор, зазначив, що нові стандарти ймовірно призведуть до переходу від зростаючих активів до фіксованого доходу, зменшуючи капітальну інтенсивність і волатильність прибутків. Ця зміна має покращити ROE шляхом перенаправлення капіталу у більш дохідні активи з фіксованим доходом.

П: Які сценарії можуть вивести вас у верхню половину діапазону прогнозу EPS? В: Алекс Белл, фінансовий директор, згадав, що такі змінні, як плата за продуктивність, транзакційні збори та розподіл доходів від активів, можуть вплинути на кінцевий результат. EPS за першу половину $0,333 становить 48% від середнього значення, що схоже на 49% минулого року.

П: Як поточне середовище кредитних спредів впливає на маржу COE? В: Алекс Белл, фінансовий директор, пояснив, що звуження кредитних спредів вже тривалий час є фактором, що впливає на доходність інвестицій. Маржа COE відображає це, і більша частина впливу вже врахована через тривалість фіксованого доходу.

П: Який прогноз щодо зростання портфеля та ціноутворення за новими стандартами капіталу? В: Алекс Белл, фінансовий директор, зазначив, що конкретні припущення щодо зростання портфеля не розголошуються, але ціноутворення відповідає існуючим цілям ROE. Основна увага зосереджена на підтримці зростання та досягненні цілей ROE за поточних стандартів капіталу.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.

Умови та політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації