Звернув увагу на цікаву історію у світі опційної торгівлі. Квантова компанія TDX Strategies випустила досить хитру схему для тих, хто хоче грати на зростанні біткойна без великих початкових вкладень. Суть у тому, що вони пропонують стратегію під назвою «бичий ризик-реверсал» — звучить складно, але механіка насправді логічна.

Ось як це працює. Трейдер продає пут-опціони поза грошима (тобто зі страйком нижче поточної ціни) і отримує за це премію. Цю премію він одразу вкладає у покупку колл-опціонів також поза грошима. По суті, ти фінансуєш свою бичу позицію за рахунок доходу від продажу страховки на падіння. Початкові витрати мінімальні або взагалі нульові. Класна схема для розтягування капіталу, якщо ти розумієш, що робиш.

Компанія розраховує на березень-квітень як на вікно можливостей. Вони дивляться на геополітичну напруженість — зокрема на очікуване затвердження Моджтаби Хаменеї як Верховного Лідера — як на тактичну точку входу. Будь-які коливання ринку, викликані новинами, вони розглядають як шанс для формування позицій на зростання. Типовий підхід квантових трейдерів: використовувати тимчасову слабкість.

Але тут є підводний камінь, і його не можна ігнорувати. Коли ти продаєш пут-опціони, ти береш на себе зобов’язання купити біткойн за ціною страйка, якщо ринок упаде нижче цього рівня. Тобто ти можеш придбати актив за ціною вище його поточної ринкової вартості. А колл-опціони з високими страйками можуть просто закінчитися без корисного результату, якщо зростання не виправдає очікувань. Трейдер обмінює низькі початкові витрати на асиметричний результат: обмежений потенціал зростання і суттєвий ризик зниження.

Ця стратегія вимагає постійного моніторингу і явно не підходить для новачків. Потрібно дійсно розуміти динаміку опціонів, мати достатній капітал і готовність до потенційних збитків. Це вже просунута торгівля для тих, хто готовий працювати зі складними інструментами.

До речі, цікавий момент — Бутан тихо позбувся більшої частини своїх біткойнів. Близько 70 відсотків з приблизно 13 000 BTC, якими вони володіли у жовтні 2024 року. Зараз у них залишилось всього 3954 BTC на суму приблизно 280 мільйонів доларів за поточною ціною близько 72.73K. Здається, королівство зменшило або взагалі зупинило свій майнінг на базі гідроенергетики. Це показує, що навіть довгострокові тримачі іноді вирішують вийти, коли бачать певні вікна можливостей.

Якщо ти серйозно цікавишся опційною торгівлею і хочеш застосувати таку стратегію, варто почати з розуміння базових механік. Колл дає право ставити на зростання, пут — на захист від падіння. Комбінуючи їх правильно, можна створити цікаві профілі ризик-доходність. Але це вимагає досвіду і дисципліни. Gate пропонує зручний інтерфейс для відстеження таких позицій, якщо захочеш спробувати.