Наступила великая циклічна хвиля глобального зберігання активів! Зростання цін на електроенергію + каталізатор геополітичних конфліктів, Європа, США та нові ринки повністю злітають

Питання AI · Як стрімке зростання цін на електроенергію в Європі сприяє зростанню ринку домашніх акумуляторів у регіонах з низькою проникненістю?

Зростання цін на електроенергію, масове впровадження субсидій, структурне розширення ринку необхідності — світова індустрія домашнього зберігання енергії входить у новий цикл підйому.

У глибокому звіті про індустрію зберігання енергії, опублікованому 31 числа, China United Minsheng Securities зазначає, що до 2025 року глобальні поставки систем домашнього зберігання енергії складуть приблизно 35 ГВт·год, що на 50% більше минулого року, що свідчить про вихід галузі з періоду корекції запасів у новий цикл зростання попиту.

Очікування на 2026 рік: геополітичні конфлікти в Європі підвищують ціни на природний газ і електроенергію, бюджет субсидій в Австралії збільшено до 7,2 мільярдів австралійських доларів, нестача електроенергії в США продовжує поглиблюватися, нові ринки стикаються з високим попитом на електроенергію та зниженням вартості фотогальваніки, що може сприяти одночасному підйому у чотирьох ключових регіонах.

Найбільш безпосереднім каталізатором є ринок Європи. Конфлікт між США та Іраном призвів до блокування Ормузької протоки, ціна на природний газ у Нідерландах (TTF) подвоїлася протягом кількох тижнів після початку конфлікту, досягнувши понад 60 євро/МВт·год. Станом на 23 березня 2026 року середньодобові ціни на електроенергію в Італії, Австрії, Угорщині, Румунії вже перевищили 150 євро/МВт·год, у Німеччині та Великій Британії — понад 140 євро/МВт·год. Водночас у Великій Британії, Польщі, Угорщині та інших країнах поступово впроваджуються субсидії на домашнє зберігання, політика зменшення тарифів за рахунок «чистого рахунку» та поширення динамічних тарифів ще більше підвищують економічну привабливість домашніх акумуляторів.

Європа: стрімке зростання цін + масові субсидії — ринок з низькою проникненістю отримує повний поштовх

Ринок домашнього зберігання в Європі поєднує структурний попит і політичний каталізатор, а стрімке зростання цін на енергію прискорює розкриття попиту.

На рівні попиту та пропозиції до 2025 року частка вітрової та сонячної генерації в ЄС досягла 30%, вперше перевищивши частку викопних видів палива, але розрив у часі між виробництвом від ВДЕ та навантаженням ускладнює поглинання енергії мережею. У 2025 році у Іспанії, Німеччині та Нідерландах час із негативною ціною перевищив 500 годин, у Бельгії, Франції та Польщі — понад 450 годин, що підкреслює зростаючу роль акумуляторів у стабілізації.

Проникнення все ще залишається низьким, потенціал для зростання значний. До кінця 2024 року встановлена потужність сонячних панелей на дахах у Європі склала близько 215 ГВт, що при потенціалі 2340 ГВт становить лише близько 10% проникнення; у період 2022–2024 років середній рівень проникнення домашніх акумуляторів у домашніх сонячних систем становив 20%. За країнами, у 2024 році додані потужності домашніх акумуляторів у Німеччині та Італії досягли 79% і 76% відповідно від нових домашніх сонячних систем, у Великій Британії, Австрії та Швеції — від 29% до 54%, що свідчить про значно вищу активність у нових установках порівняно з існуючим рівнем проникнення.

З економічної точки зору, три фактори разом підвищують рентабельність домашніх акумуляторів. По-перше, зменшення тарифів за системою «чистий рахунок» стимулює самовикористання. У Нідерландах планується повне скасування системи «чистого рахунку» до 2027 року, у Німеччині з 2027 року скасують фіксовані тарифи для децентралізованих сонячних систем потужністю до 25 кВт, що спричинить ефект швидкого встановлення. У Польщі, Франції, Румунії та Хорватії вже посилюють політику щодо «чистого рахунку». По-друге, поширення динамічних тарифів відкриває можливості для арбітражу між піковими та позамежними тарифами. У Німеччині з січня 2025 року запроваджено обов’язкове використання розумних лічильників та динамічних тарифів, за даними компанії Tado°, у перших півріччі 2024 року споживачі, що використовують динамічні тарифи, економили до 34% на електроенергії порівняно з оптовими цінами. По-третє, механізм віртуальних електростанцій (VPP) створює додаткові джерела доходу: ЄС дозволив агрегаторам об’єднувати малі децентралізовані енергетичні ресурси для участі у оптових, балансуючих та допоміжних ринках, а країни, такі як Німеччина, Великобританія, Франція та Італія, вже впроваджують відповідні політики.

Масове впровадження субсидій. У Великій Британії до кінця січня 2026 року стартує програма «Теплий дім», яка до 2030 року планує інвестувати 15 мільярдів фунтів для популяризації сонячних панелей і акумуляторів у 3 мільйонах домогосподарств; у Польщі у 2026–2030 роках реалізують програму «Сімейні субсидії на зберігання енергії» з бюджетом до 1 мільярда злотих, що покриває 30% вартості; у Угорщині запущено субсидії на домашнє зберігання енергії з бюджетом у 1000 мільярдів форинтів, максимальна частка покриття витрат — 80%, заявки відкриті з лютого 2026 року; у Німеччині створено кліматичний трансформаційний фонд (KTF) на 100 мільярдів євро, а у Іспанії, за затвердженими ЄС планами, субсидії на проєкти зберігання на стороні споживача можуть досягати 65%.

Загалом, у 2025 році нові потужності домашнього зберігання в ЄС додадуть 9,8 ГВт·год, що є зниженням протягом двох років. У 2026 році, за умов масових субсидій, удосконалення моделей доходів і зростання цін через геополітичні конфлікти, очікується повернення високих темпів зростання ринку домашніх акумуляторів у Європі. Якщо конфлікт між США та Іраном триватиме, ціни на природний газ і електроенергію можуть ще більше зростати, створюючи додатковий потенціал для зростання.

Австралія: високий рівень проникнення сонячної енергії та серйозна недостача акумуляторів — субсидії перевищують очікування

В австралійському ринку існує структурний конфлікт між високим проникненням сонячної енергії та серйозною недостачею акумуляторів, і після впровадження субсидій реакція ринку виявилася значно сильнішою за очікування.

До кінця 2025 року встановлена потужність дахових сонячних панелей досягла 28,3 ГВт, що перевищує загальну потужність усіх вугільних електростанцій країни — 22,5 ГВт, і понад 4,3 мільйони домогосподарств вже встановили системи, проникнення склало 39%, а частка виробництва від дахових сонячних систем зросла з 7,2% у 2020 році до 14,2%. Однак до кінця 2025 року лише 454 тисячі домогосподарств мали акумулятори, проникнення домашніх акумуляторів становить лише 10,6%, що свідчить про значний недолік.

Швидке зростання відновлюваної енергетики спричиняє посилення внутрішньоденного коливання цін і часті негативні ціни. У четвертому кварталі 2025 року частка відновлюваних джерел у енергетичній структурі Австралії вперше перевищила половину, у всіх торгових періодах Південної Австралії 48,4% спостерігали негативні ціни. Розширення різниці між піковими та позамежними тарифами та часті негативні ціни створюють об’єктивний простір для арбітражу та підвищують економічну привабливість домашніх систем зберігання.

Політика субсидій активізує потенційний попит. У липні 2025 року федеральний уряд Австралії запустив програму «Домашні акумулятори» на 2,3 мільярда австралійських доларів, яка надає до 372 австралійських доларів/кВт·год для систем обсягом від 5 до 50 кВт·год, що покриває приблизно 30% вартості. За даними Австралійського комітету з чистої енергії, у другій половині 2025 року додано 183 тисячі систем зберігання, що на 305% більше за попередній рік, а за весь 2025 рік — 269 тисяч. У грудні 2025 року уряд збільшив бюджет субсидій до 7,2 мільярдів австралійських доларів і запровадив механізм диференційованих субсидій за обсягами, з метою до 2030 року додати 40 ГВт·год нових потужностей.

США: тривала нестача електроенергії, моделі TPO і VPP підтримують довгострокове зростання

Після політичних змін 2025 року ринок домашнього зберігання в США має високий потенціал для збереження високих темпів у середньостроковій і довгостроковій перспективі завдяки нестачі електроенергії та новим бізнес-моделям.

У 2025 році скасування податкових кредитів для домашніх сонячних і акумуляторних систем за законом «Велика краса» спричинило масштабне зростання встановлень. За даними Wood Mackenzie, у 2025 році додано 2,685 ГВт/3,318 ГВт·год домашніх акумуляторів, що на 92% і 39% більше відповідно за попередній рік. У 2026 році системи TPO (третя сторона володіння) залишаються популярними, оскільки дозволяють користувачам зберігати податкові пільги, орендувати або купувати системи, що забезпечує підтримку ринку після виходу державної підтримки.

Нестача електроенергії — глибший структурний драйвер. Зростання кількості дата-центрів з AI та відхід від традиційних джерел енергії збільшують розрив між попитом і пропозицією. За оцінками RAND Corporation, до 2030 року потреба у електроенергії для AI-центрів становитиме 158–253 ГВт, тоді як чистий додатковий обсяг доступної потужності американської мережі становитиме лише близько 33 ГВт. Це вже позначається на цінах: у 2025 році середня ціна для споживачів зросла на 5% до 17,30 цента/кВт·год, у січні 2026 року — ще на 9,5%, зростання у Вірджинії та Флориді — відповідно 13,8% і 10,4%. У лютому 2026 року сильна зимова буря спричинила відключення понад 500 тисяч користувачів, ще раз підкреслюючи вразливість мережі.

Механізм VPP (віртуальні електростанції) стає все більш розвиненим, відкриваючи додаткові джерела доходу для власників домашніх акумуляторів. Більшість штатів США дозволяє власникам акумуляторів приєднуватися до VPP для надання послуг мережі та отримання винагород. Міністерство енергетики планує до 2030 року збільшити потужність VPP до 80–160 ГВт, щоб задовольнити 10–20% пікових навантажень. За прогнозами Wood Mackenzie, у 2026–2031 роках встановлення домашніх акумуляторів у США залишатиметься високим.

Нові ринки: дефіцит електроенергії та зниження вартості створюють потенціал для віддаленого живлення

Попит у нових ринках має яскраво виражені потреби у електроенергії, а зниження вартості систем фотогальваніки та акумуляторів відкриває нові можливості для покупців.

Індія, Пакистан, Південно-Східна Азія, Африка — через нестачу палива, слабку генерацію та старіння мережі, енергопостачання є нестабільним, з частими відключеннями та підвищенням цін. Зниження вартості систем зберігання енергії дозволяє все більшій кількості сімей встановлювати їх, що забезпечує стабільність постачання під час відключень і знижує загальні витрати на електроенергію, підтримуючи високий попит.

Геополітичні конфлікти на Близькому Сході також виступають каталізатором. У регіонах Іраку, Ізраїлю, Лівану ситуація нестабільна, часті відключення та дефіцит електроенергії створюють високий попит на домашні акумулятори. Можливе погіршення ситуації через конфлікт між США та Іраном, а також потреба у відновленні після катастроф, може прискорити встановлення систем зберігання в регіоні.