Настрій у фінансовому плануванні кардинально змінився

Питання AI · Зміни у трендах фінансового управління: чому молоді інвестори віддають перевагу індексним фондам?

Вступ: використання організації з найбільшою кількістю власників як зразка спостереження дозволяє ясніше побачити цю зміну.

Розподіл кількості власників відкритих фондів відображає зміну у тенденціях масового фінансового управління.

Нещодавно опубліковано річний звіт за 2025 рік щодо відкритих фондів, і ми спостерігаємо за змінами у даних про власників найбільшої у галузі організації — Тяньхунь Фонд. Зміни у даних про власників відображають тенденцію: кількість власників короткострокових боргових фондів зменшується, тоді як зростає кількість клієнтів у таких продуктах, як AI-технології, золото, ETF на дивіденди та чергові, грошові та середньо- і довгострокові боргові фонди.

За цим стоїть зміна у поглядах інвесторів — від заощаджувальної фінансової поведінки до активного управління портфелем.

Більш чесний індикатор, ніж масштаб

Після переказу депозитів на рахунки цінних паперів та інвестицій у відкриті фонди, утворюється депозит у небанківських фінансових установах. За даними Центрального банку, у 2025 році депозити у небанківських фінансових установах зросли на 6,41 трильйона юанів, встановивши новий рекорд з 2015 року. Обсяг відкритих фондів у 2025 році зріс на 4,88 трильйона юанів до 37,71 трильйона, що є яскравим прикладом «переміщення депозитів» у небанківські фінансові установи.

Крім зміни у масштабах, більш безпосереднім індикатором є зміна кількості власників фондів — вона ближча до реальних виборів інвесторів і більш прямо показує, куди рухаються кошти.

Використовуючи Тяньхунь Фонд як зразок, у 2025 році кількість власників продуктів на основі індексів (включаючи індексні фонди та фонди з підвищеною індексною складовою) зросла в цілому на 19%, до 15,47 мільйонів. З них ETF на акції (з’єднані) зросли на 201,23 тисячі власників, або на 16,7%; чисті внутрішньо ринкові ETF на акції зросли на 53,4%, а зростання у секторах технологій, золота та дивідендів стало основним драйвером цього сегменту.

Таблиця: Зміни у кількості власників Тяньхунь Фонду

Джерело даних: Wind, станом на 31.12.2025

Молодше покоління інвесторів значно активніше використовує індексні фонди для участі у фондовому ринку: у 2025 році серед власників ETF на акції (з’єднаних) віком до 30 років їх частка досягла 27,9%, що на 6,1% більше порівняно з кінцем 2024 року. Серед нових інвесторів, які вперше купують індексні фонди, частка тих, кому до 30 років, становить ще більше — 42,5%.

Ця тенденція підтверджується і даними по всій галузі.

Згідно з «Білою книгою розвитку ETF-ринку (2025)», опублікованою у лютому цього року, кількість власників ETF на Шеньчженьській біржі у 2025 році склала 5,46 мільйонів, що на 20% більше порівняно з попереднім роком; у звіті «Звіт про розвиток ETF-індустрії (2026)» зазначено, що кількість рахунків для участі у ETF на Шанхайській біржі у 2025 році склала близько 10 мільйонів, а частка власників ETF серед осіб, народжених у 80-х, становить майже третину.

А короткострокові боргові фонди, які раніше були стандартом для стабільного фінансового управління населення, зазнали значного скорочення: кількість власників таких фондів Тяньхунь короткострокових боргів зменшилася на 11,7% у порівнянні з минулим роком, або на 550 тисяч. Водночас кількість власників середньо- і довгострокових боргових фондів, що прагнуть отримати кращий дохід, зросла на 46,2%, до 290 тисяч. Навіть при зниженні доходності кількість власників грошових фондів зросла на 40,42 мільйони.

Логіка переміщення капіталу

Цей потік капіталу зумовлений двома основними чинниками: зміною очікувань щодо доходності ринку та активізацією каналів у сфері індексних продуктів і стратегічних сервісів.

У дослідженні, опублікованому в січні ц.р. у Guoxin Securities, зазначено, що у 2025 році доходність фінансового ринку в цілому знизиться, а середня доходність опуститься до 1,98%, що є важливим фоном для переміщення капіталу.

У умовах низьких процентних ставок прибутковість банківських фінансових продуктів постійно знижується. Короткострокові боргові фонди не можуть залишатися осторонь: вони втрачають свою перевагу у доходності, а їхній стабільний характер також піддається сумніву. Частина цих низькоризикових коштів спрямовується у більш ризикові, але з вищою доходністю середньо- і довгострокові боргові фонди, інша частина — у більш гнучкі та стабільні грошові фонди.

Одночасно, стабільні та з високим дивідендним доходом цінні папери, такі як фонди на дивіденди, стають альтернативою для фіксованого доходу; золото у Лондоні зросло на 63% у 2025 році, а сектор AI-технологій переживає період реалізації індустрії — ці активи відповідають ринковим трендам і стають новими інвестиційними напрямками.

Візьмемо дані про власників Тяньхунь: кількість власників ETF Shanghai Gold зросла з 715,4 тисяч у кінці 2024 року до 1,6375 мільйонів у кінці 2025 року, подвоївшись і більше. Власники ETF на низьковолатильний індекс з дивідендами (Low Volatility Dividend ETF) зросли з 707,7 тисяч до 989,9 тисяч.

У сегменті внутрішніх ETF, орієнтованих на технології та зростання, популярність сектору AI стала очевидною: кількість власників ETF робототехніки зросла з 30 тисяч у 2024 році до 160 тисяч у 2025, ставши найпопулярнішим продуктом компанії. Третє — п’яте місце за кількістю власників займають ETF на фотовольтаїку, біомедицину та комп’ютерні технології, також зростаючи.

Ці переміщення не є сліпим слідуванням тренду, а результатом раціонального вибору інвесторів, які зважують ризики та доходи. Окрім ринкових факторів, важливу роль відіграє й активізація каналів продажу.

Брокерські канали мають перевагу у сфері індексних фондів. Провідні брокери, такі як CITIC Securities та Huatai Securities, мають понад 90% активів у акційних індексних фондах у структурі прав власності на фонди. Вони мають природний досвід у торгівлі цінними паперами і вже відходять від простої «продажу фондів», переходячи до «стратегічного консультування», спрямованого на залучення клієнтів до дивідендних, низьковолатильних та AI ETF.

Банківські канали також активно змінюються. Вкладення у продукти індексного типу зростають у таких банках, як China Merchants Bank, де вже з’явилися розділи «Індексний канал» у мобільних додатках. Хоча структура клієнтів банків ще переважно орієнтована на активне управління, у 2025 році загальний обсяг активів у індексних фондах банків зріс на 86,06% у порівнянні з попереднім роком.

Мінтай Фонд, використовуючи «алгоритм + спільнота», досяг обсягів у понад трильйон юанів у своїх індексних фондах, а його інтелектуальний помічник сприяє фінансовій інклюзії та поєднанню індексних інвестицій із технологіями.

Обійми та розвиток відкритих фондів

Загалом, цей потік капіталу — природний результат зниження доходності фінансового ринку. У процесі змін у ліквідності, доходності та волатильності, кошти «голосують ногами».

Зміни у кількості власників різних продуктів також свідчать про підвищення фінансової обізнаності інвесторів — від пасивного заощаджувального підходу до активного управління портфелем.

Це змушує галузь відкритих фондів перейти від «орієнтації на продукти» до «орієнтації на потреби». Тяньхунь Фонд, як приклад інклюзивної фінансової практики, є яскравим зразком цієї трансформації.

Компанія поступово позбавляється іміджу «громадського гравця у грошовому секторі» і рухається до статусу провідної комплексної управлінської компанії. Під час закріплення переваг у фіксованому доході, Тяньхунь Фонд збалансовує свою діяльність у сферах індексних ETF, активного управління акціями, закордонних активів та пенсійних програм, створюючи багатосекторну та багатостратегічну бізнес-матрицю.

Продуктова лінійка охоплює широкий спектр, включаючи індекси широкого ринку, галузеві теми, стратегії, товари та облігації, — від AI та хмарних обчислень до різних рівнів ризику. За даними річного звіту, станом на кінець 2025 року кількість власників у таких продуктах, як індексні фонди (без урахування фондів з підвищеною індексною складовою), становила 14,57 мільйонів, що є найвищим показником у галузі. Зокрема, кількість власників ETF на CSI 300 та їх з’єднаних фондів, ETF на золото у Шанхаї та їх з’єднаних, фотовольтаїчних ETF, біомедичних ETF, ETF на комп’ютерні технології, а також ETF на низьковолатильний індекс з дивідендами та їх з’єднані фонди, — відповідно, 2,2 мільйони, 1,64 мільйони, 1,04 мільйони, 990 тисяч і 410 тисяч.

Паралельно із розширенням продуктового портфеля, Тяньхунь Фонд знижує комісійні збори, щоб підвищити задоволеність інвесторів. Управлінські збори на пасивні індексні фонди знижено до 0,5%, а 20 з них мають ставку 0,15%, що є найнижчим рівнем у галузі.

Крім того, завдяки інтернет-інфраструктурі та фінтех-можливостям, Тяньхунь співпрацює з партнерами для створення сервісних інструментів, таких як спільний запуск «Стратегічного цільового інвестування» з JD Finance, що автоматично генерує сигнали купівлі-продажу на основі алгоритмів, допомагаючи інвесторам досягати цілей за доходами; а також спільно з Ping An Securities розробляє інструменти для швидкого реагування на рухи ринку, що підтримують професійні рішення інвесторів.

Ці інноваційні та інклюзивні заходи відображають реальний напрям розвитку галузі — від «орієнтації на потреби» до більш раціонального та орієнтованого на клієнта підходу.

З переходом від «збереження» до «конфігурації», шлях фінансової освіти звичайних інвесторів продовжується. Ця трансформація, викликана підвищенням обізнаності, сприяє розвитку більш зрілої та раціональної фінансової сфери. У сучасних умовах багатоваріантне управління портфелем стає нормою, і Тяньхунь Фонд, завдяки розвиненій екосистемі продуктів і інноваціям у інструментах, відповідає цій тенденції, пропонуючи інвесторам більш різноманітні можливості.

Попередження про ризики: інвестиції пов’язані з ризиком, обережність обов’язкова. Минулі результати фондів не гарантують майбутніх показників. Тенденції, що відображені у зразкових даних та у цій статті, є особистою думкою автора і не слугують рекомендацією для інвестицій.