Загальна сума доплат склала до 340 мільйонів, чому ST Juewei проводить «самоперевірку» щодо доплати податків?

Запитання AI · Чи пов’язане перетворення акціонерів у партнерські підприємства з ухиленням від податків при зменшенні володінь?

Одноразове доплатне сплачення податків і пені зросли і з’їли всю чисту прибутковість ST Juewei (603517.SH) за попередній рік.

Нещодавно ST Juewei оголосила, що за самостійною перевіркою потрібно доплатити податки та пеню на суму близько 340 мільйонів юанів. Ця сума вже становить понад 40% від загального чистого прибутку компанії за 2022–2024 роки. Щодо причин доплати, представник відділу цінних паперів компанії відповів, що це «самостійна перевірка», але конкретні деталі не розкриваються. Індустріальні експерти припускають, що це може бути пов’язано з недообліком операційних доходів за 2017–2021 роки.

Більше того, у перших чотирьох основних акціонерів компанії наразі заборгованість по податках уже перевищує 700 мільйонів юанів. Ці акціонери всі контролюються головою ради директорів Дай Веньцзюнем. У 2020 році ці чотири акціонери перетворилися з товариств з обмеженою відповідальністю у партнерські підприємства, і незабаром після цього оголосили про великі плани зменшення володінь. Впливи доплати податків і тиску на операційну діяльність спричинили, що у 2025 році ST Juewei прогнозує перехід від прибутку до збитку, з чистим збитком від -2,2 до -1,6 мільярда юанів, що є рідкісним випадком збиткового року.

Сума доплат понад середньорічний прибуток

У найновішому оголошенні ST Juewei зазначено, що відповідно до вимог національного законодавства про оподаткування, компанія провела самостійну перевірку щодо податкових питань і виявила необхідність доплатити податки та пеню на суму близько 340 мільйонів юанів, які вже сплачені.

Згідно з фінансовою звітністю, у 2022–2024 роках чистий прибуток ST Juewei становив відповідно 235 мільйонів, 344 мільйони та 227 мільйонів юанів. Тобто сума доплати становить понад 40% від загального чистого прибутку за 2023 рік і перевищує сумарний прибуток за цей період.

Компанія Juewei Food не розкрила конкретних причин доплати податків. 8 квітня, у відповідь на запит інвестора, представник відділу цінних паперів компанії повідомив, що наразі оприлюднена лише інформація про самостійну перевірку та доплату податків, інші деталі не розголошуються. Крім того, доплата є результатом самостійної перевірки і не є штрафом.

Індустріальні експерти вважають, що самостійна доплата податків компанією може бути пов’язана з раніше застосованими регуляторними заходами.

Згідно з повідомленнями, у вересні 2025 року компанія отримала рішення про адміністративне покарання від Хунаньської комісії з цінних паперів, яке передбачає штраф у розмірі 8,5 мільйонів юанів для компанії та трьох її керівників — голови ради, фінансового директора та секретаря.

За даними розслідування, у період з 2017 по 2021 роки компанія не визнавала доходи від франчайзингових ремонтних робіт, що призвело до недообліку операційних доходів у річних звітах, що становить відповідно 5,48%, 3,79%, 2,20%, 2,39% та 1,64% від оприлюднених доходів за відповідні роки.

За оцінками доходів за 2017–2021 роки, загальний недооблік доходів становить близько 724 мільйонів юанів.

Фахівець з фінансів, який раніше працював у публічній компанії, повідомив «Першому фінансовому», що при розрахунку податку за ставкою 25% сума податкових зобов’язань може сягати близько 181 мільйона юанів. Також потрібно врахувати пеню за прострочення у розмірі 0,05% на день, яка зростає з тривалістю прострочення, і загальна сума доплат може перевищити 300 мільйонів юанів. Однак, чи пов’язана недавня доплата податків з цим, ще має бути додатково розкрито компанією.

Представник відділу цінних паперів ST Juewei у відповідь на запит «Першого фінансового» зазначив, що невідомо, чи існує зв’язок між доплатою податків і рішенням про адміністративне покарання від вересня 2025 року.

Контролер також має заборгованість по податках

Проблеми з оподаткуванням, що стосуються ST Juewei та її фактичного контролера, можливо, мають більш широкий характер.

Згідно з фінансовою звітністю, станом на кінець вересня 2025 року, перші чотири акціонери компанії — Shanghai Jucheng Enterprise Development Partnership (Limited Partnership) (далі «Shanghai Jucheng»), Shanghai Huigong Enterprise Development Partnership (Limited Partnership) (далі «Shanghai Huigong»), Shanghai Chenguang Enterprise Development Partnership (Limited Partnership) (далі «Shanghai Chenguang») та Shanghai Fubo Enterprise Development Partnership (Limited Partnership) (далі «Shanghai Fubo») — володіють відповідно 34,32%, 8,13%, 2,79% та 2,54% акцій. Всі ці компанії контролюються головою ради Дай Веньцзюнем.

За даними сервісу «Ча Ча Ча», з 2023 року податкові органи почали додаткові вимоги щодо цих компаній. Станом на 28 січня 2026 року заборгованість по податку на доходи фізичних осіб у Shanghai Jucheng, Shanghai Huigong, Shanghai Chenguang і Shanghai Fubo становить відповідно 26,1 млн, 34,2 млн, 99 млн і 71,9 млн юанів, а за корпоративним податком — 128 млн, 0, 177 млн і 200 млн юанів. Загалом заборгованість по податках перевищує 700 мільйонів юанів.

Ці чотири компанії у 2020 році перетворилися з товариств з обмеженою відповідальністю у партнерські підприємства.

Згідно з даними, у серпні 2020 року Changsha Fubo Investment Co., Ltd. перетворилася у Shanghai Fubo; у червні 2020 року Beijing Huigong Management Consulting Co., Ltd. стала партнерським товариством у складі Shanghai Huigong; у тому ж місяці Beijing Chenguang Management Consulting Co., Ltd. стала партнерським товариством у складі Shanghai Chenguang; у серпні 2020 року Beijing Jucheng Jude Management Consulting Co., Ltd. стала партнерським товариством у складі Shanghai Jucheng.

Згідно з законом про партнерські підприємства, самі партнерські підприємства не мають статусу платника податків на прибуток, застосовується принцип «спершу розподіл, потім оподаткування». Тобто доходи від діяльності партнерства спочатку розподіляються між учасниками, і кожен з них самостійно подає податкову декларацію.

Юрист із Південного Китаю, який консультував «Перший фінансовий», зазначив, що деякі великі акціонери публічних компаній перетворюють свої платформи з ТОВ у партнерські підприємства, щоб скористатися податковими пільгами, зокрема, низькими ставками оподаткування у деяких регіонах, що дозволяє уникнути податків при зменшенні володінь. Однак у процесі зміни організаційної форми можуть виникнути проблеми з визначенням моменту виникнення податкових зобов’язань і бази оподаткування активів, що раніше були.

Після зміни форми компанії, акціонери ST Juewei вже здійснювали великі зменшення володінь. Згідно з повідомленнями, 31 серпня 2020 року Shanghai Huigong, Shanghai Chenguang і Shanghai Fubo планували за допомогою торгів на відкритому ринку та великих угод зменшити свої частки у компанії не більше ніж на 6%.

Представник відділу цінних паперів ST Juewei зазначив, що фактичний контролер і компанія — це два різні юридичні суб’єкти. Для отримання інформації про заборгованість фактичного контролера потрібно звернутися до податкових органів.

2025 рік може стати роком перехідним від прибутку до збитку

У оголошенні компанії зазначено, що доплати податків і пені будуть враховані у фінансових результатах 2025 та 2026 років і вплинуть на показники прибутковості.

Представник відділу цінних паперів ST Juewei також повідомив, що доплати податків були здійснені ще до публікації річної звітності за 2025 рік. Тому відповідно до бухгалтерських стандартів, ця сума буде розподілена між цими двома роками.

Вплив доплат на прибуток уже помітний. За перші три квартали 2025 року чистий прибуток становив 280 мільйонів юанів. Однак у прогнозі за січень цього року компанія очікує чистий збиток за 2025 рік у межах від -2,2 до -1,6 мільярда юанів. За цими даними, у четвертому кварталі минулого року компанія могла зазнати щонайменше 440 мільйонів юанів збитків.

Причиною збитків компанія пояснює зниженням операційної активності, зменшенням доходів, недостатнім використанням виробничих потужностей і комплексним впливом різних факторів. Також зростання позареалізаційних витрат і збитків від інвестицій за методом участі у капіталі суттєво вплинули на результати.

Збитки від інвестицій не є несподіванкою. Згідно з фінансовою звітністю, у 2022–2024 роках доходи від інвестицій становили відповідно -94 мільйони, -116 мільйонів і -160 мільйонів юанів, що зростало щороку. За перші три квартали 2025 року ця сума становила 28,3 мільйона юанів, що є короткочасним покращенням, але не здатне компенсувати інші збитки за рік.

Тиск на операційну діяльність також зростає. За даними фінансової звітності, у 2022–2024 роках доходи компанії коливалися: 66,23 мільярдів, 72,61 мільярдів і 62,57 мільярдів юанів.

Кількість магазинів також зменшується. За даними «Наразі», станом на 20 січня 2026 року у всій країні працює близько 10 713 магазинів, що менше ніж 14 969, зафіксованих у середині 2024 року, тобто за півтора року кількість магазинів зменшилася більш ніж на 4 000.

(Це стаття з «Першого фінансового»)