Щойно я розглядав економіку майнінгу, і картина стає досить похмурою для виробників BTC наразі. Згідно з останніми даними про складність, майнери в середньому мають витрати на виробництво близько 88 тис. доларів за монету, тоді як BTC торгується біля 73 тис. доларів. Це збиток у 15 тис. доларів за блок, і чесно кажучи, це пояснює, чому так багато операцій сильно стискаються.

Геополітична ситуація також не сприяє. Ціни на нафту залишаються високими, напруженість у Близькому Сході впливає на витрати на енергію, і вся ця невизначеність тисне на хешрейт. Складність мережі нещодавно знизилася на 7,76% до 133,79 трильйонів, що є другим за величиною негативним коригуванням цього року. Час блоків розтягується понад 12 хвилин, тоді як має бути 10. Ви можете побачити напругу в мережі.

Що цікаво, так це те, як це змушує майнерів адаптуватися. Великі публічні операції активно переключаються на штучний інтелект і дата-центри для більш стабільних джерел доходу замість просто тримати пакети на збитковому майнінгу. Це має додати тиску на ринок, коли вони переводять BTC для фінансування операцій. Hashprice коливається навколо 33,30 доларів за петахеш на день згідно з даними Luxor, що ледве покриває витрати.

Отже, чому майнери біткоїна зменшуються, зводиться до простої математики: витрати перевищують доходи, і швидкого рішення немає. Мережа зрештою самостійно виправиться через зниження складності, але цей період між тим, коли маржа стає негативною, і коли складність достатньо знизиться, щоб відновити прибутковість, — саме тут відбувається справжній збиток. Наступне коригування очікується на початку квітня і може ще більше знизитися, якщо ціна залишиться такою ж. Варто спостерігати, як це вплине на структуру спотового ринку.