Щойно я бачив, як криптовалютні ринки зазнали абсолютного обвалу у понеділок. Більше $415 мільйонів у ліквідаціях за чотири години через дикий коливання заголовків навколо напруженості між США та Іраном. Це саме те, що трапляється, коли кредитне плече глибоко проникло у криптовалютні деривативи.

Тоді Трамп опублікував у Truth Social, що він наказав припинити удари по іранських об'єктах на п’ять днів, і Біткоїн миттєво злетів з 67 500 до 71 200 доларів. Усі короткі позиції сильно стиснули. Потім Іран заперечив, що щось сталося, і Біткоїн повернув більшу частину цих прибутків так само швидко. Коливання були жорсткими.

Дані CoinGlass показують, що короткі позиції зазнали збитків на $280 мільйонів, тоді як довгі — на $135 мільйонів. Лише Біткоїн склав збитки на $140 мільйонів, а Ethereum — на $120 мільйонів. Також є ліквідації нафтових ф’ючерсів на Hyperliquid на суму $64 мільйонів від трейдерів, які були налаштовані на ескалацію, а не деескалацію. Проте, якщо дивитися на загальну картину, рух цін був досить скромним. Біткоїн закінчив день приблизно на рівні 70 тисяч доларів, зростання всього на 2,3%. Але ринок криптовалютних деривативів перетворив цей невеликий чистий рух у катастрофічні втрати для трейдерів з кредитним плечем з обох сторін.

Це справді підкреслює, що трапляється, коли обсяг деривативів значно перевищує спотову торгівлю. Кожен заголовок посилюється через каскади ліквідацій. Короткі позиції руйнуються на новинах про деескалацію, потім довгі потрапляють у пастку, коли з’являється контр-заголовок. Кредитне плече просто перетворює звичайний ринковий шум у знищення. Це нагадування про те, наскільки крихкими можуть бути ці криптовалютні позиції, коли ви ставите з позичених грошей.